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주간 리포트 복기 — 시장·섹터·테마 (2026-05-25 ~ 05-29)

종목 레벨 복기 제외(discover 몫). 시장 해석의 신호 교차 능력을 본다. 채점기: retro/cycle-scorer (v2026-06-14) | 목적: 6/08주차에서 식별된 C축 결함("동시 발생 신호를 교차 않고 단일 신호를 교과서 도식으로 1:1 변환")이 전전주(5/25)에도 반복되는지 검증 → 검증 임계(3주+ 반복) 충족 여부.

1. 한 줄 결론

YES — 5/25주차도 6/08과 동일한 "신호 교차 실패" 패턴이 명확히 반복된다. 채점 가능 4일(5/26~29) 전부에서 morning이 유가↓·미국 발전주↑·구리↑·미국 단일종목 폭등을 한국 섹터로 1:1 도식 변환했고, 같은 날 day_package에 동시 존재한 상반 신호(외인 차익실현 베이스 / 환율 정책 변수 / 한국 내부 자체 회전 / 정제마진)를 교차하지 않아 S2·S4가 4일 연속 MISS/REVERSE로 무너졌다. 특히 "유가 디스인플레 → 항공·정유" 도식(S2)과 "미국 발전·전력주 → 한국 원전/전력기기" 도식(S4)은 5/26~29 4일 내내 실패한 동일 결함이다.

2. 일자별 3축 복기 (5일, 결손 명시)

5/25 (월) — 전체 결손 (휴장 추정)

  • 결손: evening / morning / post_market / discover_D7 / market_top 전부 부재. day_package 본문 null.
  • A/B/C 채점 불가 — 추측 채우기 금지 원칙에 따라 채점에서 제외.

5/26 (화) — KOSPI 8,047.51 (+2.55%, 사상 첫 종가 8,000 돌파) / 실제 발현: 반도체 대형주·MLCC·유리기판·광통신·파운드리·우주항공

  • 동시 존재 신호 (morning §4 인용): SOX +1.99% / WTI -6.33%·BRENT -9.16%(이란 95% 합의) / USD/KRW 1,512.83(1,518→되돌림, 단 1500 위 고착) / 10Y 4.57% flat / VIX 16.59 stable / HY OAS 2.78 tightening / NIKKEI +2.68% / RKLB +8.22·VST +4.82·CEG +2.88·AMD +3.99·NVDA -1.90.
  • A.수집: ADEQUATE — SOX·유가·환율·금리·VIX·미국 발전주·우주주를 morning 표에 모두 인용. 단 한미 통화스왑 정책 일정은 EVENT_CALENDAR에 부재(시초가 부근 발표라 사전 수집 난이도 높음 → 수집 누락보다 자료 미존재에 가까움).
  • B.해석: ADEQUATE — 유가 5d -9.72% vs 20d +1.8% 방향 충돌을 명시, 환율 1,518→1,512 되돌림을 "구조 불변"으로 누적 프레임에서 판정. 변화+누적 프레임은 작동.
  • C.신호교차: WEAK — 부분 교차/부분 도식 혼재.
  • [5/26] morning은 SOX +1.99·NIKKEI +2.68(risk-on)을 봤고, S1에서 NVDA -1.90 단절·환율 채널을 교차해 "갭업 합리·추격 신중"으로 결론 → S1 HIT. 여기까지는 교차 성공.
  • [5/26] 그러나 S6는 USD/KRW 1500 위 고착이라는 단일 신호를 "외인 신규매수 약화·risk-off 압력"으로 도식 변환. 같은 표에 있던 SOX +1.99·NIKKEI +2.68·HY OAS tightening(동시 risk-on)을 결론에 교차하지 않음 → 실제 theme_actual은 한미 통화스왑發 외인 적극 순매수로 KOSPI +2.55% → S6 REVERSE.
  • [5/26] S4는 VST 5d +11.88·CEG 5d +10.06(미국 발전주↑)을 "한국 원전 OEM 갭업 전이"로 도식 변환. 한국 두산에너빌리티의 1년+ 누적 강세(선반영)를 반대 시각에 적었으나 신뢰도 HIGH로 도식을 우선 → 두산 +0.90%·HD현대일렉 -2.13% → S4 MISS.
  • signal HIT율: HIT 2 / PARTIAL 2 / MISS 1 / REVERSE 1 = 66.7%

5/27 (수) — KOSPI 8,225.26 (+2.21%, 장중 8,450 ATH 후 -2.7% 되돌림) / 실제 발현: 메모리 본주(SK하이닉스+10.58)·CXL·HBM생산·유리기판 / 전력·장비·원전·항공 광범위 차익

  • 동시 존재 신호 (morning §4 인용): MU +19.29%·SOX +5.53%(메모리 슈퍼사이클) / WTI -3.62%·BRENT -7.16%(美-이란 휴전 프레임워크) / USD/KRW 1,514→1,502(-0.79% 원화 강세 변곡) / 10Y 4.56% -1bp flat / VIX 17.01 / COPPER +1.62 / 단일종목 ±2x ETF 16종 당일 상장 + 금감원 과열 경고.
  • A.수집: ADEQUATE — 메모리·유가·환율·금리·VIX·구리·ETF 상장 이벤트 모두 인용. KOSPI 전일 +7.36% 선반영도 명시.
  • B.해석: ADEQUATE — MU 5d +31.4 누적·KOSPI 1d +7.36 선반영을 변화+누적으로 읽음. S5에서 "정상 risk-on vs 차익실현" 양면 베이스를 명시적으로 양립 설정(누적 프레임 우수).
  • C.신호교차: FAILED — 단일 도식 변환이 핵심 실패.
  • [5/27] morning S5는 "USD/KRW 1,502 강세·VIX 17·SOX +5.53 = 정상 risk-on 그러나 KOSPI +7.36% 후 차익실현 베이스 동시 설정"으로 차익실현 신호의 존재를 인지했다.
  • [5/27] 그런데 S2는 BRENT -7.16%(유가↓)를 "항공·석화 수혜"로 1:1 도식 변환, S4는 SMR +7.19·VST +5.30(미국 발전주↑)을 "한국 원전 전이"로 도식 변환했다. 둘 다 같은 morning이 인지한 S5 차익실현 베이스와 교차하지 않음. 실제 theme_actual: 시장 프록시 -1.81% 광범위 약세, 메모리 본주만 분리 흡수, 항공(대한항공 -3.46)·석화(LG화학 -5.41)·원전(두산 -3.82)·전력설비 전 분산 후보가 차익실현에 흡수 → S2 REVERSE, S4 REVERSE.
  • [5/27] 자기진단도 동일하게 적시: "S5 차익실현 트리거 발동 즉시 S2 수혜군 트레이드를 보류했어야 함. 시그널 간 의존성(S5 → S2/S4) 명시 누락이 본질." = 동시 존재 신호(S5)를 다른 신호 해석(S2/S4)에 교차하지 못한 구조적 실패.
  • signal HIT율: HIT 1 / PARTIAL 2 / MISS 0 / REVERSE 2 = 60% (week.json은 5/27 hit_rate=null이나 day_package signal_scored에 60% 명기)

5/28 (목) — KOSPI 8,185.29 (-0.53%) / 실제 발현: 2차전지·전기차 콤플렉스(LG엔솔+14.86·삼성SDI+7.30·삼성전기+13.44)·MLCC·전고체

  • 동시 존재 신호 (morning §4 인용): SOX -1.36%(반도체만 약세) / 10Y 4.50%(-6bp)·2Y 4.01%(-12bp) 금리 하락 / VIX 16.76(+2.89% 변동성 소폭 확대) / WTI 90.30(-3.82%)·BRENT -5.83%(호르무즈 디리스킹) / USD/KRW 1,505 단독 임계 위 / COPPER 20d +6.58 / ENPH +5.05·5월 +103%. + sector_series 5d: 전기차/전기차충전 LEADING 상위 4위권(한국 내부 자체 가속).
  • A.수집: WEAK — 미국 전이 신호(유가·금리·ENPH·RKLB·구리)는 충실히 수집했으나, 같은 day_package의 sector_series가 며칠째 가리키던 한국 내부 2차전지·전기차 5d LEADING 가속을 시그널 풀에 넣지 못함. 수집 자료(sector_series)는 있었으나 미장 전이 트랙에 시야가 쏠려 국내 자체 회전 트랙을 누락. 자기진단 concentration_risk(미장 전이 시야 쏠림)와 일치.
  • B.해석: WEAK — 금리 -6bp 하락(고PER 디레이팅 완화)을 S1에 반영했으나, 실제 자금을 끈 2차전지 누적 가속(5d LEADING)을 누적 프레임에서 읽지 못함. 미국 단발 신호의 누적은 봤으나 한국 내부 누적은 안 봄.
  • C.신호교차: FAILED — 단일 도식 변환 + 동시 한국 내부 신호 무시.
  • [5/28] S2는 WTI -3.82%(유가↓)+호르무즈 디리스킹을 "항공·해운 호재 / 정유 약세"로 1:1 도식 변환 → 실제 SK이노 +1.91% 역행(정제마진 구조 무시), 대한항공 +0.56·HMM -0.66 무반응 → S2 MISS. 자기진단 formulaic_reasoning: "유가↓→정유 약세 1줄 도식이 빗나감, 크랙스프레드 동시 안 봄."
  • [5/28] S4는 ENPH 5월 +103%(미국 신재생↑)을 "한국 전력기기·태양광 재평가"로 도식 변환 → HD현대일렉 -4.3·LS일렉 -5.93·OCI -6.19 전 종목 역행 → S4 REVERSE.
  • [5/28] 무시된 동시 신호: 같은 날 자금을 실제로 끈 2차전지·MLCC는 미국 전이가 아니라 한국 내부 신호(LG엔솔 ESS 계약 + 삼성전기 목표가 상향 + sector_series 5d LEADING)였고, S1~S5 어느 시그널에도 없었다. 미국 신호를 도식 변환하느라 한국 동시 신호 전체를 교차 못 한 전형.
  • signal HIT율: HIT 1 / PARTIAL 1 / MISS 1 / REVERSE 2 = 40.0%

5/29 (금) — KOSPI 8,476.15 (+3.55%, 사상 최고) / 실제 발현: LG그룹주 집단 상한가근접(LG전자+29.93·LG씨엔에스+29.91·LG이노텍+28.57)·AI소프트(삼성SDS+20.32·NAVER+14.15)·로봇·유리기판

  • evening 결손 — carry-in(직전 evening §10) 빈 입력. morning이 "carry-in 단절, 신규 재료 기반 독립 구성"으로 명시하고 진행. premise_check = "검증 불가". B축은 누적 연속성 검증 부분 결손.
  • 동시 존재 신호 (morning §4 인용): 코어 PCE MoM +0.2%(둔화) / US10Y 4.48%(-0.44%) / VIX 15.74(-3.38%) / SOX +1.0% / GOLD 4524.4(+1.73%) / COPPER 6.42(+1.82%) / WTI 88.53 약보합·BRENT -1.95%(이란 재격화에도 유가 약세) / S&P·NASDAQ 신고가. + 젠슨 황 방한(6/5) 인물 이벤트 — 수집 누락.
  • A.수집: WEAK — 글로벌 스캐너(PHASE 1-1) returncode=1로 환율·KOSPI선물·외인선물 베이스 미확보(데이터 공백 명시). 더 결정적으로 당일 시장을 끈 젠슨 황 방한(6/5) 인물 이벤트가 EVENT_CALENDAR·시그널 풀에 부재 → 자기진단 catalyst_calendar_miss.
  • B.해석: WEAK (부분 결손) — evening 빈 입력으로 "어제 대비 강화/약화" 누적 판정 불가를 morning이 명시. 단일 오버나잇 스냅샷 기반임을 전제로 한 점은 정직하나, 누적 프레임 자체가 carry-in 단절로 작동 못 함.
  • C.신호교차: FAILED — S2·S4 동일 도식 4일째 연속 실패 + 인물 이벤트 무시.
  • [5/29] S2는 이란 재격화를 "정유·방산 부활"로 도식 변환 → 당일 BRENT -1.95%(유가가 지정학 프리미엄 반영 안 함)라는 동시 신호를 교차했으면 보류했어야 하나, 방산 COOLING(한화에어로 -2.25·LIG -6.43) → S2 MISS (어제도 MISS, 연속). 자기진단: "이란 재격화→정유·방산 도식이 또 빗나감(어제 S2도 MISS)."
  • [5/29] S4는 COPPER 20d +8%(구리↑)을 "한국 전선·전력기기"로 도식 변환 → LS ELECTRIC -2.64·대한전선 -4.39 → S4 MISS (이틀째). 자기진단: "구리 강세를 한국 전선으로 옮기는 전이가 이틀째 실패."
  • [5/29] 무시된 동시 신호: 실제 점화 트리거는 젠슨 황 방한 + LG그룹 밸류업 + 로봇/SI 자회사 3겹. morning은 PCE·유가·구리 매크로 도식에 집중하느라 인물 이벤트를 시그널화 못 함. S1·S3(위험선호·AI인프라)는 방향 HIT했으나 강도·트리거를 잡지 못함.
  • [5/29] S5: 외인 -1.07조 매도(방향 HIT)를 "갭업 흡수 실패→약세"로 단정했으나 기관 +2.37조 흡수력을 교차 안 함 → S5 REVERSE (외인 단일 축 도식, 카운터파티 무시).
  • signal HIT율: HIT 2 / MISS 2 / REVERSE 1 = 40.0% (week.json hit_rate=null이나 day_package에 40% 명기)

3. 주간 누적 패턴 (3축별 2회+ 반복)

C축 결함 — "단일 도식 변환" (4일 전부, 검증 임계 압도적 충족)

도식 변환한 단일 신호 동시에 무시한 신호 발생일 결과
유가 디스인플레 → 항공/석화/정유 (S2) WTI/BRENT 하락 단독 5/27 차익실현 베이스 / 5/28 정제마진(크랙스프레드) / 5/29 당일 유가 약보합 5/27·5/28·5/29 (3일) REVERSE·MISS·MISS
미국 발전·전력주↑ → 한국 원전/전력기기 (S4) VST/CEG/SMR/ENPH/구리 단독 한국 누적 선반영 / 차익실현 베이스 / 한국 전선 디커플링 5/26·5/27·5/28·5/29 (4일) MISS·REVERSE·REVERSE·MISS
환율/외인 단일 축 → KOSPI 약세 (S6/S5) USD/KRW 1500고착 또는 외인 매도 단독 동시 SOX·NIKKEI risk-on(5/26) / 기관 카운터파티 흡수(5/29) 5/26·5/29 (2일) REVERSE·REVERSE

→ C축은 5/26 WEAK, 5/27·5/28·5/29 FAILED. 3일 FAILED는 1주 표본 안에서도 압도적 반복.

A축 — 한국 내부 자체 신호 누락 (2회)

  • 5/28: sector_series 5d LEADING 2차전지·전기차를 시그널 풀에서 누락 (미장 전이 시야 쏠림).
  • 5/29: 젠슨 황 방한 인물 이벤트 EVENT_CALENDAR 부재. → A축 결함 = "미국 전이 신호는 잘 모으나 한국 내부/인물 신호는 트랙에서 빠진다." 2회 반복.

B축 — 누적 프레임은 대체로 작동, evening 결손일만 제약

  • 5/26·5/27 ADEQUATE(누적·양면 우수), 5/28·5/29 WEAK(한국 내부 누적 미반영 / evening 단절).

4. 정량 (signal HIT율 5일만)

날짜 KOSPI A.수집 B.해석 C.신호교차 signal HIT율
5/25 (월) 결손 결손 결손 결손 결손
5/26 (화) +2.55% ADEQUATE ADEQUATE WEAK 66.7%
5/27 (수) +2.21% ADEQUATE ADEQUATE FAILED 60%
5/28 (목) -0.53% WEAK WEAK FAILED 40.0%
5/29 (금) +3.55% WEAK WEAK(evening결손) FAILED 40.0%
  • 채점가능일 4일 HIT율 평균 ≈ 51.7% (66.7+60+40+40)/4. CAR 없음 — 종목은 discover 복기 몫.
  • C축 FAILED 3일 / WEAK 1일 / 채점가능 4일 = FAILED 75%.

5. 관점 위원회 처방 (★ 결함 주제별)

1주 표본 즉시 변경 금지(과적합). 본 처방은 5/25주차에서 동일 결함을 추가 확인했음을 기록하고, 6/08주차와 합산해 검증 임계(3주+ 반복)를 채우는 데 사용. 모두 status: PROPOSED.

처방 1 — "미국 발전·전력·원자재↑ → 한국 원전/전력기기" 전이 도식 (S4, 4일 연속 실패)

prescription:
  defective_topic: "미국 발전주·SMR·구리 강세 동시 현상의 한국 자금 방향 해석"
  defect: "C축 — VST/CEG/SMR/ENPH/구리 강세 단일 신호를 떼어 '한국 원전·전력기기 갭업 전이'로 1:1 도식 변환. 동일 현상에 동시 존재한 '한국 누적 선반영·당일 차익실현 베이스'라는 다른 집중점 누락"
  evidence_case: "5/27: morning S4가 SMR+7.19·VST+5.30에만 집중해 '두산에너빌리티 전이' 예상 → 실제 theme_actual은 전력설비 -5.81%·원자력 -5.68% 광범위 차익 → S4 REVERSE. 5/26·5/28·5/29도 동일 도식 MISS/REVERSE."

  phenomenon: "미국 발전·전력주↑(VST/CEG/SMR/ENPH) + 구리 20d +8% + 한국 원전/전선 5d 누적 강세 진행"   # 고정 입력
  viewpoints:                     # 동일 현상, 다른 집중
    - focus: "미국 발전주 강세(성장 모멘텀)에 집중"
      implication: "한국 원전 OEM·전력기기·전선 동조 갭업 가능"
    - focus: "한국 측 누적 선반영 + 당일 시장 차익실현 환경에 집중"
      implication: "구조 우호여도 누적 강세 섹터는 분배 대상 → 당일 강세 베팅 격하, 눌림 대기"
  actual_vs_viewpoints: "theme_actual(전력 인프라 클러스터 -3~6% 일제 차익) 대조 → 관점B(누적·차익실현 집중)가 5/26~29 4일 내내 반응성과 일치, 관점A(미국 전이 집중)는 4일 연속 빗나감"

  rule: "관점A(전이)와 관점B(누적·차익실현)를 단일 에이전트가 자문자답하면 가짜 교차. 5/27 morning이 반대 시각에 선반영을 적고도 신뢰도 HIGH로 도식 우선한 것이 그 증거. 역할 분리 구조에서 병렬로 나오고 theme_actual로 재정."
  status: PROPOSED
  verification: "6/08주차 동일 결함 + 본 5/25주차 4일 → 검증 임계 근접. PM이 위원회 신설 검토 가능"

처방 2 — "유가 디스인플레 → 항공/정유" 전이 도식 (S2, 3일 연속 실패)

prescription:
  defective_topic: "유가 하락 동시 현상의 한국 항공·정유·석화 자금 방향 해석"
  defect: "C축 — WTI/BRENT 하락 단일 신호를 '항공 수혜 + 정유 약세'로 1:1 도식 변환. 동일 현상에 동시 존재한 '정제마진 구조·시장 전반 차익실현·당일 유가 약보합' 집중점 누락"
  evidence_case: "5/28: morning S2가 WTI-3.82%에만 집중해 '항공 호재·정유 약세' 예상 → 실제 SK이노 +1.91% 역행(정제마진 지지)·항공 무반응 → S2 MISS. 5/27 REVERSE, 5/29 MISS로 3일 연속."

  phenomenon: "WTI/BRENT 하락 + 정제마진(크랙스프레드) 미확인 + 시장 전반 차익실현 환경"   # 고정 입력
  viewpoints:
    - focus: "유가 하락(원가 채널)에 집중"
      implication: "항공·해운·석화 원가 개선 수혜 / 정유 재고손 약세"
    - focus: "정제마진 구조 + 당일 시장 수급에 집중"
      implication: "정제마진 타이트하면 정유 펀더 지지(약세 도식 무효), 차익실현 환경이면 수혜군 전이 차단"
  actual_vs_viewpoints: "theme_actual(정유 SK이노 +1.91 역행, 항공 무반응) 대조 → 관점B(정제마진·수급 집중)가 일치, 관점A(단순 유가 채널)는 3일 연속 빗나감"

  rule: "단일 에이전트가 '유가↓면 항공↑·정유↓'를 자동 출력하지 않도록, 정제마진·당일 수급을 보는 역할을 분리. 5/28 자기진단 'formulaic_reasoning'이 이미 동일 지적."
  status: PROPOSED
  verification: "5/25주차 3일 연속(S2) + 5/29는 6/08주차 직전 — S2/S4 도식은 검증 임계 충족에 가장 근접한 후보"

제약 (양 처방 공통, 절대)

  • 관점 분기 ≠ 조건 분기. phenomenon(입력 신호)은 고정. 바꾸는 건 "어디에 집중하는가"뿐. "유가↓이고 정제마진이 풀리면…" 같이 신호값 바꾸는 if-then 시나리오 금지.
  • 단일 에이전트 자문자답 금지. 5/27·5/28 morning이 반대 시각에 차익실현·선반영을 적고도 도식을 우선한 것이 가짜 교차의 증거. 관점은 역할 분리 구조에서 병렬로.
  • 관점 2개로 압축 + theme_actual 사후 대조 필수.
  • 1주 즉시 구조 변경 아님. 본 주차는 6/08과 합산해 임계 채우는 기록용. PM 승인 전 PROPOSED.

부록: 날짜 × 축 판정 매트릭스 (A/B/C)

날짜 A.수집 B.해석 C.신호교차
5/25 (월) 결손 결손 결손
5/26 (화) ADEQUATE ADEQUATE WEAK
5/27 (수) ADEQUATE ADEQUATE FAILED
5/28 (목) WEAK WEAK FAILED
5/29 (금) WEAK WEAK FAILED

C축 FAILED 3 / WEAK 1 (채점가능 4일). 6/08주차 C축 결함과 동일 패턴 = "동시 신호 비교차 + 단일 도식 변환" 재확인.