기관/공격적 트레이더 분석 프레임워크 종합
S276 리서치 (2026-05-10). 에이전트 질문 체계 재설계 레퍼런스.
1. 매크로 트레이더 6대 질문 (Phil Stock World/Macrosynergy)
| # |
질문 |
핵심 데이터 |
판단 기준 |
| Q1 |
무엇이 바뀌었나? |
경제지표 발표, 중앙은행 발언, 지정학 |
서프라이즈(컨센서스 대비 편차)가 핵심. 헤드라인 수치 아님 |
| Q2 |
무엇이 바뀌지 않았나? |
금리 구조, DXY 방향, 크레딧 스프레드 |
안정 vs 긴장 축적 구분 |
| Q3 |
시장이 뭘 반영했나? |
Fed Funds 선물, 옵션 IV, 브레이크이븐 |
시장 기대치 vs 내 전망 = 거래 기회 |
| Q4 |
포지셔닝이 어디 몰렸나? |
COT, P/C ratio, ETF 플로우 |
극단 포지셔닝 = 역전 리스크. 서프라이즈 시 이동 크기 ∝ 밀집도 |
| Q5 |
다음 촉매는? |
경제 캘린더, 어닝, 지정학 |
서프라이즈 가능성 × 포지셔닝 밀집도 = 잠재 이동 크기 |
| Q6 |
지금 어떤 행동? |
종합 |
공격 vs 인내 구분 |
2. 레짐 프레임워크 (Dalio 4분면)
|
인플레 하락 |
인플레 상승 |
| 성장 상승 |
Goldilocks: 주식+채권 강세 |
리플레이션: 모든 자산 상승, 원자재 강세 |
| 성장 하락 |
Risk-Off: 위험자산+금리 하락 |
스태그플레이션: 최악. 원자재만 상승 |
- 주식 = 성장이 지배 변수
- 채권/환율 = 실질 금리가 지배 변수
- 원자재 = 인플레이션이 지배 변수
3. Risk-On/Off 복합 지표
| 지표 |
Risk-On |
Risk-Off |
| VIX |
< 15 |
> 20 (급등 > 30) |
| HY 스프레드 |
축소 |
확대 (+400bp 이상) |
| 구리/금 비율 |
상승 |
하락 |
| DXY |
약세 |
강세 |
| P/C ratio |
낮음 |
급등 |
| OFR FSI |
음수 |
양수 |
4. 서킷 브레이커 (즉시 리스크 축소)
| 트리거 |
행동 |
| Drawdown 3-5% |
포지션 축소 강제 |
| VIX > 20 + 전일 대비 +30% |
포지션 절반 축소 |
| HY 스프레드 주간 +100bp |
주식 하락 선행 신호 |
| 자산 간 상관관계 1.0 수렴 |
분산투자 무효화 → 총 노출 축소 |
| FRA-OIS 급등 |
시스템 리스크 → 현금 확대 |
5. 단기 트레이더 #1 지표: 서프라이즈
| 순위 |
지표 |
이유 |
| 1 |
경제 데이터 서프라이즈 방향 |
일일 정확도 50%+ |
| 2 |
VIX 변화율 |
공포/탐욕 최빠른 게이지 |
| 3 |
HY 스프레드 변화 |
주식 전환점 선행 |
| 4 |
포지셔닝 극단성 |
서프라이즈 시 이동 크기 결정 |
| 5 |
시장 내부(Market Internals) |
메가캡 독주 vs 광범위 참여 |
6. 공격적 트레이더 발굴 프로세스
Druckenmiller: 매크로→유동성→기술적 타이밍
- 정보 10%로 스타터 진입 → 시장 확인 시 5~10x 추가
- "연준이 시장을 움직인다. 실적이 아니다"
- 밸류에이션은 타이밍 도구로 사용 안 함
Cohen: 카탈리스트 + 차트 먼저
- "싸든 비싸든 관계없다. 움직일 카탈리스트가 있는가?"
- 항상 차트를 먼저 확인
- 63%만 맞추는 게 최고. 패자 관리가 핵심
PTJ: 200일선 + 1% 룰 + 5:1 비대칭
- 200일선 하회 → 방어/청산
- 단일 트레이드 리스크 자본의 1%
- "매일 모든 포지션이 틀렸다고 가정"
SMB Capital (프랍): Stock In Play 5필터
- 카탈리스트 존재
- RVOL 2배+
- 평균일거래량 100만주+
- 가격대 $5~$200
- 스프레드 타이트
Minervini: SEPA 4단계
- S: VCP 이탈 정확한 가격
- E: EPS 20%+ YoY
- P: Stage 2 + MA 스택 정렬
- A: 펀더멘탈 변경 이벤트
Qullamaggie: 모멘텀 리더
- 1~6개월 상위 1~2% 성과 종목
- 30~100% 랠리 후 2~8주 횡보
- 10일/20일 이평선 위 서핑
7. 사이징 원칙
| 트레이더 |
사이즈 업 조건 |
최대 리스크 |
| Druckenmiller |
시장이 테제 확인 |
확인 전 소규모 |
| PTJ |
5:1+ 비대칭 |
자본 1% |
| Cohen |
카탈리스트 트리거 |
엄격한 한도 |
| Minervini |
VCP 이탈+거래량 |
Trend Template 위반 즉시 |
| Qullamaggie |
이평선 서핑+이탈 |
10일선 종가 이탈 |
8. 테마 생사 판별
살아있는 신호
- 매 파동마다 새 거래량 유입
- 상승 캔들에 거래량 증가, 조정에 감소
- 대장주 이평선 위 유지
- 13F에서 다수 펀드 동시 신규 진입
- 피드백 루프 형성 (Soros)
죽어가는 신호
- 거래량 감소 (가장 이른 경고)
- 도지/스피닝 탑 캔들
- 50일선 대비 40%+ 이격 (과열)
- 축소 레인지 + 긴 꼬리
- 20일 EMA 하회 종가
9. 카탈리스트 등급
| 등급 |
정의 |
판단 |
| Hard Catalyst |
M&A, FDA 등 결과+시점 명확 |
정의된 타임라인 |
| Soft Catalyst |
구조조정, 규제 변화 |
불명확한 수익화 시점 |
| Real EP |
대규모 이익 가속 + 갭업 + 애널리스트 상향 |
최고 확률 |
| Fake EP |
순수 투기적 갭업, 펀더멘탈 없음 |
회피 |
출처: Phil Stock World, Macrosynergy, Fidenza Macro, OFR, CME Group, Macro Ops, LuxAlgo, SMB Training, FinerMarketPoints, STOXX, 서울경제, Steemit 등 40+ 소스 (상세 URL은 리서치 원본 참조)