Discover Report — 20260626¶

선정 결론¶

종목: 329180 HD현대중공업
순위합 16.0 (낮을수록 상위) (rank 1)
D+20 청산 예정: T0+20 거래일
한 줄 요약: 차트 갈준비OK(reaccel) · 받침순위[주도주 -·거래대금 4·수급 -·재료 3·실적 2등] 순위합 16.0 · 테마 조선(leader)

시장 — 자금이 어디로 (D1)¶

verdict: NEUTRAL / confidence: MED
심리 기울기: profit_taking / 레짐: mid_liquidity_greed_label_with_hedge_accumulation / 자금 도착: ["제약바이오(XBI 진성)", "전통금융(XLF 분배의심)", "방산(ITA 분배의심)", "AI소프트(IGV 반전초입)", "달러(DXY z +2.58)"]
유동성: Fed 순유동성 5,816.94B / 20d -72.97B (소폭 감소), lev_high_count=1/5(WALCL만 HIGH), 예탁금 변화 z -0.976. 자산가격 3축은 MID — "풍부하지만 정점은 아닌" mid 레짐. (★)
금리·신용: us_10y 4.38% (d5 -0.08, d20 -0.17, z_60d -0.81)·us_2y d5 -0.12로 명목금리 하락 가속. BEI t10yie d20 -0.16 z_60d -2.107 — 기대인플레가 60일 분포 -2σ로 급랭. 동시에 hy_oas 2.83%(라벨 EUPHORIA)이나 변화는 d5 +0.17, z_60d +1.405 — 스프레드 확대 가속. curve_2_10 +0.31 normal·z_60d -1.635(직전 플래트닝→재스티프닝 전환). (★★)
사실 조합: 명목금리↓ + BEI↓(실질 2.18%) + 신용스프레드↑ = "성장 둔화/실질금리 부담" 신호가 EUPHORIA 라벨 밑에서 함께 진행. 라벨(레짐 EUPHORIA)과 변화(스프레드 확대 가속)가 어긋남.

종목 분석 — 329180 HD현대중공업¶

D2 차트 — 불균형 단계¶

verdict: POSITIVE / confidence: HIGH
핵심 수치: range_pos_52w=0.51, drawdown_60d=None

N7 1등 셀: P(win) 연속상승 streak=2(>=2) + 비저점(dd60=-0.24295302013422818) + 저항앞 눌림(overhang=0.23271076163927853<0.5). 검증 win 0.483/RR 0.330.

D6 재료의 질 — 실적¶

verdict: NEGATIVE / confidence: MED
핵심 수치: ea=0.17, weight=0.5

(1) 가속·추세 — HD현대중공업의 최근 분기 가속은 ea_yoy=+0.0496(+4.96%)로 부호는 양이지만 크기가 5%p 미만으로 미미하고, 동종 단면 위치는 ea_z_cs=+0.1682로 중앙값보다 약간 위인 mid 구간에 그친다(상위권 아님). 동시에 ea_qoq=+0.3924로 QoQ 가속도가 YoY보다 훨씬 크게 잡혀 변화의 무게가 직전 분기 대비 변동 쪽에 실려 있다. 5분기 ea_yoy_5q 궤적은 +10.0 → -10.0 → +0.293 → -0.666 → +0.0496으로 매 분기 부호가 +/-/+/-/+ 교차되는 choppy 형상이며 monotonic_up=false. 직전→이번 점프는 last_jump≈+0.7152의 음→양 반등이지만, 반등 후 도달한 절댓값(0.0496)이 3분기 전 +0.293에도 못 미쳐 "연속 가속"으로 보기 어렵다. sue=null이라 표준화 서프라이즈도 부재. 즉 가속의 부호는 살았으나 크기·동종위치·연속성 모두 단단하지 않다. (2) 신선도·뒷받침 — 최근 분기는 2026Q1(2026-05-20 발표), 기준일까지 37일 경과로 PEAD 윈도 활성(통상 60거래일 중반 구간). 신선도 측면에서는 정보가 시장에 흡수되는 도중이며 fresh 상태로 식음(stale)은 아니다. 그러나 last_guidance_signal=null, quality_grade=null로 가이던스 톤(BEAT_RAISED/MISS_LOWERED/INLINE)과 IS/CF/BS 교차 퀄리티 등급이 양쪽 모두 결손 — 질적 뒷받침은 "정보 부족"이지 "나쁜 정보"는 아니다. 결손을 NEGATIVE로 오판하지 않되, 정량(관찰1~2)이 단단하지 않은 상황에서 질적 신호로 보강받지 못한다는 사실은 confidence를 끌어내리는 요인이다. PEAD 활성+last_jump 음→양 반등은 약한 + 신호로 동봉. (3) 가격반영도 결합 — synth_in.valuation.verdict=stretched, flag=required_growth_unrealistic. 실현 earnings_growth +127.7%에 PER 43.9, 산업 대비 required_vs_industry_ratio 4.39배로 동종 4배 이상 요구 성장률을 가격이 이미 깔고 있다. 가격 변화는 60d +31.1%, 120d +16.3%로 중기 강세 누적이 명확하나 최근 20d -13.5%로 조정 가속, multiple_expansion 20d -141.2 / 60d -96.6 / 120d -111.4로 멀티플은 압축 진행 중(고점 대비 -20.5%). 즉 시장 참여자들은 이번 분기 +4.96%·choppy 추세보다 훨씬 높은 성장 경로를 60d 동안 가격에 깔아놓은 상태이며, 그 가격이 최근 20d 동안 깎이고 있는 그림이다. 원칙대로 실적 기준은 mid 약함(NEUTRAL 인근) + 가격 stretched → 한 단계 하향으로 NEGATIVE. 다만 가이던스·퀄리티 결손과 PEAD 활성 반등은 unresolved 상충 — confidence는 MED.

재료 (Catalyst / News)¶

재료 verdict: POSITIVE / catalyst_score: 1.0 / 질: strong (durability structural, moat strong)

(1) 재료 존재·유형 — HD현대중공업의 2026-06-26 재료 묶음은 단일 이벤트가 아니라 국가급 정책·국방 사이클 + 캐파 재편의 동시 진행이다. 핵심 1차 사실은 ① 한·미 'MASGA' 1,500억달러 조선 협력 투자 MOU(세계일보 2026-06-25 19:32, 연합뉴스TV 06-26 05:30) — 한미전략투자공사·정책금융기관과 빅3가 공동 참여, ② 캐나다 차세대 잠수함(CPSP) 최대 60조원, 한화오션 주축+HD현대중공업 지원, 우선협상대상자 발표 임박(이데일리 15:13, 매일경제 17:25), ③ 태국 호위함 한화오션·HD현대중공업 양자 결선(조선비즈 10:08), ④ 방위사업청 무기체계 AI 간담회(아이뉴스24 10:45, 디지털데일리 10:55, 지디넷 10:59) — 정책당국이 함정 OEM 빅3에 HD현대중공업을 명시적으로 포함, ⑤ 군산조선소 7,800억원 매각 본계약·이사회 의결 공시(연합뉴스 14:00, 뉴스1 14:08, 뉴시스 14:30, KBS 21:38, 서울경제 23:39), ⑥ 2026-07-01자 임원 인사. 빈도는 news_count_60d=892 / freq_recent_5d=201로 최근 5일 평균(40.2건/일)이 60일 평균(14.9건/일)의 약 2.7배 집중(원칙 4 누적+변화: 60일 누적 다수 기조 위에 최근 5일 가속). 당일 input 30건 중 군산 매각 7건·MASGA 2건·캐나다 잠수함 2건·방사청 AI 3건으로 종목 직접 재료가 다축으로 분포한다. 시황성 9건(코스피 -5.81%·서킷브레이커·외국인 매도)은 직접 재료가 아니며 본 평가에서 분리한다(원칙 5: 가격 반응 판단은 차트 몫). (2) 구조성·질 — 4축 모두 구조적 우위. 지속성: MASGA는 단건 수주가 아닌 정책금융 프레임이며 빅3 공동참여 다년 파이프라인을, 캐나다·태국 수주는 군함 export 시장 진입권을, 방사청 AI 간담회는 정책적 위상을 형성 — 사업 본질(고부가 가스선·함정·해양플랜트)에 직결되므로 structural. 해자: LNG 화물창·이중연료엔진·함정·잠수함은 인증·트랙레코드·라이선스 진입장벽이 매우 높고, 캐나다 잠수함 경합이 한화오션+HD현대중공업 vs 독일 TKMS 구도로 좁혀진 사실 자체가 글로벌 소수 빌더 과점을 시장이 확인. 가격전가력: LNG·함정 슬롯 부족 + 미국 측이 정책금융을 들고 한국 야드로 향하는 구조는 한국 야드의 협상력을 입증 — moderate(상선·해양플랜트 사이클 의존분 감안). 시장구조: 국내 빅3 + 글로벌 소수의 oligopoly로 수익 귀속 안정. (원칙 2 반대 시각) 군산조선소 7,800억 매각은 일회성 자산조정·캐파 축소 성격이며, MASGA·캐나다 잠수함은 "임박·MOU" 단계로 최종 수주 확정 전 단계이므로 시간 슬리피지/경쟁 탈락 위험이 잔존한다. (원칙 3 양면) 매각은 (긍정) 현금유입+캐파 효율화 / (부정) 외형 일부 축소 / (모호) 매각대금 사용처. (통합) 일회성 mixed 요소가 묶음 안에 있지만 MASGA+캐나다+태국+방사청 AI 4건이 모두 사업 본질과 직접 맞물리는 다년 국가급 사이클이므로 구조적 성격이 우세 — material_quality strong, catalyst_score POSITIVE 영역. 선반영도(주가가 어디까지 반영했나)는 본 종합 범위 밖(차트/수급 몫).

핵심 근거: ["한·미 MASGA 1,500억달러 조선 협력 MOU (세계일보 2026-06-25 19:32, 연합뉴스TV 2026-06-26 05:30)", "캐나다 CPSP 60조원 우선협상대상자 임박, 한화오션+HD현대중공업 vs 독일 TKMS (이데일리 2026-06-26 15:13, 매일경제 17:25)", "태국 차기 호위함 한화오션·HD현대중공업 2파전 (조선비즈 2026-06-26 10:08)", "방위사업청 무기체계 AI 간담회, HD현대중공업 참석 (아이뉴스24 10:45, 디지털데일리 10:55, 지디넷 10:59)", "군산조선소 7,800억원 매각 본계약·이사회 의결 공시 (연합뉴스 14:00, 뉴스1 14:08, 뉴시스 14:30, KBS 21:38)", "news_count_60d=892, freq_recent_5d=201 → 최근 5d 평균이 60d 평균의 2.7배 집중"]
다음 분기: 차트/수급(D2)에서 6/26 코스피 -5.81%·서킷브레이커 구간 중 종목 등락률 및 외인 수급으로 priced-in 정도 역산 / 임박 단계 재료(캐나다 CPSP 우선협상대상자 선정, 태국 호위함 선정) 확정 여부 D+5~D+20 트래킹 / MASGA 후속 정책금융 집행·발주 스케줄 모니터
미해소 상충: ["MASGA·캐나다·태국 모두 'MOU/임박' 단계로 최종 수주·집행 시점 미확정", "군산조선소 7,800억 매각은 일회성 자산조정 성격 — 다년 구조 사이클 묶음 안에서 mixed 요소로 공존", "disclosure_items 필드는 빈 리스트(결손)이나 뉴스 본문에 이사회 의결·공시 사실 명시 — DART 원문 미보강", "당일 코스피 -5.81%·서킷브레이커 시황은 종목 직접 재료가 아님에도 priced-in 판단을 흐릴 수 있음(차트 몫으로 분리)"]

부록 — 보유 종목 추적 (D8)¶

D8 Position Monitor (2026-06-26)¶

verdict: UNKNOWN — 보유 종목 0건. 추적 대상 없음.

일일 환경 보고¶

필드	값
avg_alpha	N/A (보유 0)
n_hold / n_warn / n_exit	0 / 0 / 0
regime_shift_distribution	NONE:0, MINOR:0, MAJOR:0, IMPROVEMENT:0
new_chart_warnings_today	0
new_bear_events_today	0

사유¶

data/discover/positions/positions.json 부재 또는 빈 list. D7 selected 진입 시 positions append 발생 후 다음 호출부터 4조건 추적 시작.

missing: []