Discover Report — 20260617¶

선정 결론¶

종목: 000660 SK하이닉스
순위합 10.0 (낮을수록 상위) (rank 1)
D+20 청산 예정: T0+20 거래일
한 줄 요약: 차트 갈준비OK(breakout_new_high_agreement) · 받침순위[주도주 1·거래대금 1·수급 2·재료 3·실적 3등] 순위합 10.0 · 테마 반도체 대표주(생산)(leader)

시장 — 자금이 어디로 (D1)¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
심리 기울기: support / 레짐: risk_on_overheat / 자금 도착: ["반도체(단기숨고르기)", "우주항공(amt 1.48 진짜쏠림)", "전통금융(accel 0.71+amt 1.06)", "원전(REVERSAL_UP accel 5.11)", "제약바이오"]

(1) 위험환경 레짐 — risk_on_overheat (받침 우호이나 과열 경계 동반) 유동성·금리·심리 축이 받침 쪽으로 기울었다. Fed 순유동성 5,897.26B(20d +7.35B / 60d z +0.56)로 평균선 위 완만 증가, lev 5축 HIGH 4/5(walcl·spy·gspc·sox) = 자산가격 상단권. 금리는 us_10y_chg d5 -0.01·d20 -0.01 / 2Y d5 -0.02로 상승세 멈춘 보합~미약 진정, t10yie_chg z_60d -1.94로 기대인플레가 60d 대비 극단 하락 — 인플레 제약이 풀리는 방향. 심리는 FnG 61.4 GREED·VIX 16.39(d20 -2.04 / z_60d -0.998)·미국 vix_term STRONG_CONTANGO = 단기 변동성 우려가 거의 없는 우상향 정상곡선. 단, 신용 과열은 분명히 극단이다 — HY OAS 2.71%로 hy_regime EUPHORIA, curve_2_10_chg z_60d -1.39로 커브 변화 자체는 60d 하단 극단. 즉 받침은 두텁지만 신용 스프레드는 더 좁아질 여지가 거의 없는 "꽉 찬" 상태. (2) 자금흐름 그림 — 안전자산·에너지에서 빠져 반도체·금융·우주항공·원전으로 도착 중, 단 LEADING 내부에서도 차고 빠지는 자리 갈림 출발지: 안전·실물 자산 양쪽에서 자금 이탈이 사실로 확인. 금 build_20d -7.86 / z_60d -1.56(분포 하단)·WTI build_20d -24.31 / z_60d -2.35(극단 하단)로 안전자산+에너지 동시 매도. 단 dir_consistency 금 0.30·WTI 0.25로 방향성 낮은 충격성 시퀀스 — 일관 추세 아님. 달러는 DXY build_20d +1.76·USDKRW build_20d +1.56 약세 누적이나 둘 다 dir_consistency 0.35로 출렁임, build_accel 0.05/0.03으로 최근 5일이 20일 추세를 압도하지 않음 = EM 유출 압력은 약하다. 즉 출발지의 핵심은 "달러 회귀"가 아니라 "금·원유에서 빠진 돈이 위험자산으로 회전"이다(risk_asset_tilt: toward_risk). 도착지: 12 섹터 중 LEADING 6개(반도체 d20 +12.79·방산 +8.84·제약바이오 +6.01·가상자산 +5.34·전통금융 +5.04·우주항공 +3.96)·REVERSAL_UP 원전(d5 +8.50 / accel 5.11로 바닥 반등 폭발). 단 d20 수치는 결과지일 뿐, 자금이 지금 어디로 옮겨가는지는 가속·거래대금이 가른다. - 반도체 SMH: d20 +12.79로 1등이나 d5 -0.58·accel 0.33·amt5/20 1.01 = 누적 1등이지만 단기 숨고르기, 거래대금은 평균 수준. - 우주항공 ARKX: amt5/20 1.48 > 1.1로 가격+거래대금 동반 — 진짜 자금 쏠림이 새로 도착하는 자리(단 amt5 절대규모 0.9억$ 소형). - 전통금융 XLF: d1 +1.47·d5 +3.60·accel 0.71·amt 1.06 = 최근 5일 비중 큰 가속+거래대금 약유입 동반. - 가상자산 BITQ: accel 0.81로 최근 5일 비중 가장 큰 가속이나 amt5/20 0.70으로 거래대금 30% 위축 = 분배 의심. - 방산 ITA: d20 +8.84 LEADING이나 amt5/20 0.85로 자금량 위축 = 분배 의심. - 원전 URA: REVERSAL_UP accel 5.11 — 20d -1.66에서 d5 +8.50으로 바닥에서 폭발적 전환 초입. 국내 파생은 도착지의 후행 신호를 보여준다: KOSPI200 선물 OI build_20d -3,333·dir_consistency 0.55 = 추세 아닌 출렁임(choppy), 단 d1 +2,184로 최근 1일 강한 유입. basis_chg z_60d +1.42·build_accel 2.45로 선물 프리미엄 5일 구간 가속 확대(premium_rising)는 받침 우호. 단 KR 10Y 선물 OI는 dir_consistency 0.70으로 가장 일관 누적(금리 헷지/방향 베팅 일관). (3) 상충 점검 — averaging 금지 상충 A: 관찰5 미국 섹터 6개 LEADING 강세 vs 관찰6 국내 파생 헷지 가속. VKOSPI 선물 OI build_accel 3.33(최근 5일 급증)·국내 옵션 pcr_oi 2.17(풋 OI 콜의 2.17배)·pcr_vol 3.94(당일 풋 거래 비중 매우 높음)로 국내는 헷지가 새로 쌓이는 중. 시간축 판단: KOSPI는 z_60d +1.79(분포 상단)·pct_d20 +22.96%로 이미 강한 상승 후 — 미국 강세 받침은 살아있으나, 국내 참여자는 분포 상단에서 차익·헷지 심리를 새로 표출 중. …(이하 생략)

종목 분석 — 000660 SK하이닉스¶

D2 차트 — 불균형 단계¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
핵심 수치: range_pos_52w=None, drawdown_60d=None

SK하이닉스는 위치·추세·수급·가격대반응 4개 축이 같은 방향(상승 정합)으로 정렬된 신고가권 돌파 국면이다. - 위치: range_pos_52w 1.0, price_pctile_252d 0.996, price_pctile_1250d 0.999 — 1년·5년 양 분위 모두 사실상 최상단. drawdown_60d 0.0 = 60일 고점 그 자체. overhang_below_pct 1.0 = 20일 거래량 100%가 현재가 이하에 분포, 머리 위 매물 측정상 0%. overhead_walls_n 0 — 30분봉 price_reaction 맵에서도 머리 위 매도반응 매물벽 0개. 신고가 위 빈 공간 구조가 두 측정으로 동시 확인됨. - 추세: 정적 MA slope z는 단·중·장기 모두 음수(-2.06/-1.72/-1.86, 종목 자기 분포 대비 평소보다 깊은 마이너스)인데, 최근 5일 ma_20_slope_z_5d는 -0.30 → +0.78로 반전·가속, ret_pct_5d는 5일 누적 +약 23%, close_5d 2,101,000 → 2,521,000원. 상위 TF는 tf_monthly rising + tf_weekly rising + tf_alignment convergence_up. 누적 통계는 평소보다 음의 영역, 5일 궤적·상위 TF는 명백히 상승 가속이라는 내부 불일치가 동시에 존재. - 누적델타·CVD: cum_delta_5d +2,934,044 / cum_delta_20d +6,376,144 (+/+ 매수 누적 지속), cum_delta_accel 0.46. 30분봉 cvd_z_40bar +2.14 (2σ 이상), cvd_price_divergence 0(가격·CVD 동방향), bvc_5bar 0.8 > bvc_20bar 0.6 (최근 5봉이 20봉 평균보다 매수분류 강화). 일봉·인트라데이 양 시간축에서 매수 동의. - 오늘 사건: amt_eok 10.03조원(252일 상위 8%, base60 대비 1.3배), ret_pct +5.8%, OHLC 시2,335,000·고2,523,000·종2,521,000으로 시가=일중저가·종가=일중고가 직전(clv +0.98, close_vs_vwap +2.9%, 일중 폭 8.1%를 전부 위로 사용). 일중 수급은 intraday_cvd_pct +64%, late_session_pct 50%(평소 10.5의 5배), late_vs_self +0.97, cvd_vs_self +2.21(평소 약음 편향 -4.5를 강하게 뒤집음), binvol 저가 0%·고가 28%. 고가 마감 + 마감 직전 매수 폭증 동행 = 마감 분배 신호 없음, 동의된 돌파(agreement_today=agreed). - 매집/분배 비대칭: up_down_amount_ratio_log +0.5447, volume_asymmetry_20d +0.2658 — 두 지표 모두 양(+), 상승일 자금 우위, 20일 거래량이 상승일 쪽으로 26.6% 쏠림. → 5개 관찰의 핵심 방향(신고가권·머리위 빈 공간·일봉/인트라 누적매수·고가 마감 동의·20일 자금 쏠림 매수)이 모두 매수 우위로 정렬. 국면 = 신고가권 돌파 + 매수 동의일.

D6 재료의 질 — 실적¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
핵심 수치: ea=0.85, weight=1.0

(1) 가속·추세 — SK하이닉스의 최근 분기 실적 가속은 단발이 아니라 5분기 연속 monotonic_up 구조 위에서 직전 분기 대비 한 단계 더 확장된 양(+) 가속이다. ea_yoy_latest는 +2.6832로 전년 동기 대비 큰 폭 확대됐고, QoQ(+0.7264)도 같은 방향으로 정렬돼 가속 방향에 내부 모순이 없다. 5분기 시계열 [-10.0, -0.89, -0.07, +0.75, +2.68]은 큰 음수 구간에서 0 근방으로 수렴하다 직전 분기에 양전환했고 최근 분기에 +1.93의 추가 점프(last_jump)가 얹힌 흐름으로, "양전환 직후 식는 일회성"이 아니라 "양전환 직후 재가속"에 가까운 궤적이다. 동종 대비 위치도 ea_z_cs = +0.8476(상위권)으로 분포 평균 위 약 +0.85σ에 자리한다. SUE는 결손이라 컨센서스 대비 서프라이즈 강도는 측정 불가지만, 가속(관찰1)과 연속성(관찰2) 두 정량 축이 일치 방향으로 단단하다. (2) 신선도·뒷받침 — 최근 실적은 2026Q1, 발표일 2026-05-20, 기준일 기준 28일 경과로 fresh 상태이며 PEAD 윈도(is_in_pead_window=true) 내부에 위치한다. 발표 후 28일은 60거래일 PEAD 윈도의 중반부에 해당하는 사실로, 가속·연속성 신호가 "오래 묵은 옛 분기"가 아니라 시장이 현재 반영 중인 분기에서 나온 점이 확인된다. 다만 가이던스 신호(last_guidance_signal)와 재무 퀄리티 등급(quality_grade) 두 질적 축은 모두 결손이라 이익의 회계 정합(현금흐름 뒷받침 여부)과 경영진 톤은 사실 인용 불가다. 이 결손은 "나쁜 정보"가 아니라 "정보 부족"으로 분리해 다뤄야 하며, 정량 3축(가속·추세·신선도)이 모두 같은 방향으로 일치하는 점을 고려해 verdict는 POSITIVE를 유지하되 단단함은 한 단계 보수적으로 본다. (3) 가격반영도 결합 — synth_in.valuation.verdict는 stretched이며 플래그는 price_outran_earnings_60d와 required_growth_unrealistic 두 개가 함께 켜져 있다. 가격은 60일 +148.9%, 120일 +375.7%로 직전 6개월간 4배 가까이 재가격됐고, multiple_expansion은 120d +258.8%로 멀티플 자체가 크게 부풀었다. earnings_growth_pct +116.9%, revenue_growth_pct +46.8%로 실적 자체도 빠르게 성장 중이나 PER 41.9, PSR 18.49 수준의 멀티플이 정당화되려면 산업 대비 4.19배의 추가 성장률이 필요하다는 역산이 동봉됐다. 즉 SK하이닉스는 "실적이 좋고 가격도 그 좋은 실적을 크게 앞서갔다" 케이스로, 실적 verdict 자체는 POSITIVE를 유지하되 "이미 과하게 반영된 상태"라는 사실에 따라 confidence를 HIGH에서 MED로 한 단계 하향한다. 향후 분기에서 가속이 한 번이라도 둔화·꺾이는 신호가 나오면 멀티플 압축 위험이 정상보다 큰 자리이며, 반대로 가속이 5분기 → 6분기로 한 번 더 연장되면 stretched가 partial로 좁혀질 수 있다.

재료 (Catalyst / News)¶

재료 verdict: POSITIVE / catalyst_score: 1.0 / 질: high (durability structural, moat strong)

(1) 재료 존재·유형 — SK하이닉스 관련 2026-06-17 단일일 news_items 30건이 집중 게재됐다(latest_news_date=2026-06-17, freq_recent_5d=1029건=news_count_60d=1029건으로 입력값 동일). 유형은 7갈래로 분기한다. ① 주가·시총 이벤트: 주당 250만원 첫 돌파·종가 252만1000원·+5.84%·SK그룹 시총 2000조 진입(SK하이닉스가 그룹 시총 80%+) — 헤럴드경제/아이뉴스24/연합뉴스TV/여성신문/서울경제 다수 매체. ② 증권가 코멘트: "실적 눈높이·목표주가 재상향"(헤럴드경제, 수치 본문 결손). ③ 주주환원 루머/회사 부인: MBC "100조 주주환원 보도 → 회사 '검토한 바 없다'" — 시장이 환원 기대를 키우는 중이라는 정황 + 동시에 회사가 일단 선을 그은 양면. ④ 채용·인사: 신입 수시채용 학력제한 전면 폐지(파이낸셜뉴스/국민일보/MBN/채널A/KBS/경향/TV조선/서울경제 동일 사실 8건+), 삼성전자 노조의 SK하이닉스 이직 의향 동시 보도 — 인재 풀 확장 행동. ⑤ 외부 평가: 캐시 우드 "삼전닉스 = AI혁명의 심장"(이데일리), NYT "AI가 바꾼 기술패권, 韓·대만 핵심국가, 중국 소외"(이데일리 인용), 매경이코노미 젠슨 황 방한 후속. ⑥ 거시·정책 간접: 한은 "삼전닉스 성과급 → 2026 하반기 물가 3% 내외, +0.05%p 추가 압력, 빅스텝 일축"(세계일보/한국경제TV/경향/연합뉴스TV) — 동사 이익이 거시 임금·물가 채널을 움직일 정도라는 신호. ⑦ 수급: "FOMC 하루 앞 외인 4거래일 만에 매도 전환, 대형주 차익실현"(한국경제TV) + "홍콩 CSOP 삼성·SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 25조원 자금 유입"(SBS Biz) — 국내 외인 단기 차익실현과 해외 패시브 레버리지 유입이 동시 진행. 단발 호재(수주·계약·실적 잠정·M&A·증설 공시)는 본 입력 disclosure_items=[]에서 직접 확인 불가(결손). 의미: 사건은 한 건의 호재가 아니라 가격(신고가)·평가(증권가/외신/구루)·인사(채용)·거시(임금/물가)가 같은 날 다층 동시 발화로 묶인 "구조 변화 인식 확산 구간"이다. (2) 구조성·질 — 4축 모두 구조적 방향에 정렬한다. 지속성: business_summary "HBM4 양산 + 256GB DDR5 개발로 기술 리더십 강화" + 재료 측 신고가·외신·임금/물가 영향이 일회성 단발이 아닌 AI HBM 사이클·미중 패권 재편 안에서 발생 → structural. 해자: HBM 첨단공정 인증·수율·신뢰성 장벽 + BIS 수출통제로 비중국권 공급자 집합 축소 + 학력제한 폐지·세 자릿수 채용으로 인재 풀 확장(해자 보강 행동) → strong. 가격전가력: AI 가속기 BOM 필수 + 공급자 3사 + 성과급이 거시 임금·물가에 영향을 줄 수준의 마진 흡수력 → high. 단 메모리 사이클성으로 다운턴 시 약화 가능(미해결, ASP/계약단가 결손). 시장구조: DRAM/HBM 글로벌 3사 과점 + 패권 통제로 공급자 집합 추가 축소(NYT "중국 소외") → oligopoly. 종합 구조성: structural / moat strong / pricing high / oligopoly로 4축 일치, 재료의 본질은 "동사가 AI HBM 사이클·기술패권 재편 안에서 메모리 과점 3사 중 HBM 선도 위치를 점하고 있고, 그 이익을 인재·조직 재투자로 회수하고 있다"는 사업 본질 자체. 상충 점검(averaging 금지): (a) 외인 단기 차익실현(매도 전환) vs 해외 CSOP 2배 레버리지 ETF 25조 유입 — 단기 국내 수급 약세 + 글로벌 패시브 추격이 동시 진행, 평균내지 말 것. (b) 주가 신고가 + 증권가 눈높이 재상향(긍정 누적) vs 100조 주주환원 회사 부인(시장 기대 일부 차단). (c) 한은 임금/물가 채널 인용(이익 체력 방증, 긍정) vs 그 자체가 통화정책 긴축 재료로 작용 가능(역풍, 외인 차익실현 동인과 연결). (d) 구조 모호 요인 — HBM 경쟁자 추격 속도·메모리 다운사이클 진입 시점·중국 CXMT 신규 진입은 입력만으로 미확정. 결론: 재료의 질(존재·다층성 + 구조성 4축) 자체는 강한 POSITIVE. 단 (i) 동일 일자 단일 집중으로 D-N 시계열 결손(news_items에 6/17 이전 없음 → 빈도·집중은 입력값 그대로 인용만 가능) (ii) disclosure_items 결손 (iii) 외인 단기 매도 전환이라는 수급 균열이 동시 존재 → confidence는 MED로 한 단 깎는다. 다음 분기: 본 입력만으론 "선반영(주가가 어디까지 담았나)"은 차트 몫이라 종합자가 판정하지 않는다. catalyst-axis 차원에서는 POSITIVE / MED를 D7에 공급한다. pricing_power: high market_structure: oligopoly

핵심 근거: 헤럴드경제 6/17 18:40 "주당 250만원·SK그룹 시총 2000조·SK하이닉스 그룹시총 80%+, 증권가 목표주가 재상향" / MBC 6/17 20:29 "100조 주주환원 보도 → 회사 검토한 바 없다 부인" / 파이낸셜뉴스·국민일보·MBN·채널A·KBS·경향·TV조선·서울경제 6/17 "신입 수시채용 학력제한 전면 폐지, AI 인재 확보" / 이데일리 6/17 19:21 "캐시 우드: 삼전닉스 = AI혁명의 심장" / 이데일리 6/17 20:39 "NYT: AI가 바꾼 기술패권, 韓·대만 핵심국가·중국 소외" / 세계일보·한국경제TV·경향·연합뉴스TV 6/17 "한은: 삼전닉스 성과급 → 2026 하반기 물가 +0.05%p, 빅스텝 일축" / 한국경제TV 6/17 20:00 "FOMC 하루 앞 외인 4거래일 만에 매도 전환, 대형주 차익실현" / SBS Biz 6/17 18:52 "홍콩 CSOP 삼성·SK하이닉스 2배 레버리지 ETF 25조원 유입" / business_summary "HBM4 양산 + 256GB DDR5 기술 리더십".
다음 분기: catalyst-axis POSITIVE 공급. 선반영 판정은 차트(chart-synth)로 위임. 확증 신호 = (a) 외인 매도 전환의 일회성 여부(D+1~5 외인 순매수 재진입) (b) 회사의 주주환원 공식 발표/부인 유지 (c) 한은 코멘트 이후 통화정책 톤 변화. 반증 신호 = (a) HBM 경쟁사(삼성·마이크론) 양산·수율 추격 보도 (b) 메모리 ASP 컨센서스 하향 (c) 중국 CXMT 진입 가속 보도.
미해소 상충: (1) 단기 수급 — 국내 외인 4거래일 만에 매도 전환(차익실현) vs 해외 CSOP 2배 레버리지 ETF 25조 유입(패시브 추격) 동시 진행. (2) 주주환원 — 100조 환원 보도(기대 형성) vs 회사 공식 "검토한 바 없음" 부인. (3) 거시 양면 — 한은 인용은 동사 이익 체력 방증(긍정)이자 통화정책 긴축 재료(역풍). (4) 구조 모호 — HBM 경쟁사 추격 진척도·메모리 다운사이클 시점·중국 CXMT 진입은 본 입력에 직접 데이터 결손. (5) 데이터 결손 — disclosure_items=[], news_items 일자 분포가 6/17 단일일로 집중되어 D-N 시계열 빈도·집중은 입력값 인용만 가능.

부록 — 보유 종목 추적 (D8)¶

D8 Position Monitor (2026-06-17)¶

verdict: UNKNOWN — 보유 종목 0건. 추적 대상 없음.

일일 환경 보고¶

필드	값
avg_alpha	N/A (보유 0)
n_hold / n_warn / n_exit	0 / 0 / 0
regime_shift_distribution	NONE:0, MINOR:0, MAJOR:0, IMPROVEMENT:0
new_chart_warnings_today	0
new_bear_events_today	0

사유¶

data/discover/positions/positions.json 부재 또는 빈 list. D7 selected 진입 시 positions append 발생 후 다음 호출부터 4조건 추적 시작.

missing: []