Discover Report — 20260611¶

선정 결론¶

종목: 222800 심텍
순위합 12.0 (낮을수록 상위) (rank 1)
D+20 청산 예정: T0+20 거래일
한 줄 요약: 차트 갈준비OK(breakout_acceleration_at_52w_high_with_buy_accumulation) · 받침순위[주도주 3·거래대금 1·수급 4·재료 1·실적 3등] 순위합 12.0 · 테마 반도체용(leader)

시장 — 자금이 어디로 (D1)¶

verdict: NEGATIVE / confidence: MED
심리 기울기: profit_taking / 레짐: liquidity_mid_credit_euphoria_rates_cooling_sentiment_greed_with_hedge_building / 자금 도착: 전통금융(XLF, 확정), 방산(ITA, 거래대금 미달), 제약바이오(XBI, 전환 초입)
유동성 = MID + 신용 EUPHORIA: Fed Net Liquidity 5,835.78B(60d z -0.03 중립), 레벨 HIGH 2/5(walcl, sox), HY OAS 2.78%로 스프레드 극단 좁음(EUPHORIA 라벨). 자금조달 자체는 열려있다.
금리 = cooling, curve normal: us_10y 4.53% / curve_2_10 +0.40%p 정상, 10y d20 -6bp / d5 -2bp(하락 기조·둔화), 2y d5/d20 부호 반전(상승 꺾임), BEI d20 -10bp(기대인플레 하락 지속), curve d5 +2bp 스티프닝 반전 초입. → 인플레/금리 압박은 풀리는 쪽.
심리 = GREED(61.4) + VIX 20.58(mid) + contango: 변동성 레짐은 안정. 단 pcr_vol_z +0.97(풋 우위) + VKOSPI 선물 OI 가속(+0.52z, build_accel 3.33) = 헷지 building. 안정 위에 하방 보험 누적.
레짐 종합: 유동성·금리는 "위험자산 우호" 쪽이지만, 신용 EUPHORIA(극단)·심리 GREED·하방 헷지 building = 에어포켓 직전의 우호 레짐(가속 페달과 안전벨트가 동시에 채워지는 자리).

종목 분석 — 222800 심텍¶

D2 차트 — 불균형 단계¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
핵심 수치: range_pos_52w=None, drawdown_60d=None

심텍은 52주·1년·5년 분위 모두 최상단권(range_pos_52w 1.0, price_pctile_252d 0.996, price_pctile_1250d 0.999)에서 60일 신고가를 갱신한 자리다. 단·중·장기 MA 기울기 z는 -1.44/-1.45/-1.98로 평소보다 깊게 음의 영역에 있으나, ma_20_slope_z_5d는 5일째에 -1.45→+0.10으로 처음 0 위로 올라섰고 5일 종가는 10.3만→13.33만 원(+29%), 마지막 봉이 +21.7% 장대양봉이다. 월봉은 rising·주봉은 choppy로 상위TF는 mixed지만, 5일 안에서 추세 기울기 전환 + 신고가 안착이 동시에 일어난 가속 국면. 누적 동의 측면에서 cum_delta_5d +1,725,774·cum_delta_20d +2,449,551·cum_delta_accel 0.7은 20일 매수 누적의 70%가 최근 5일에 집중된 가속 매집 신호. 매물 구조도 overhang_below_pct 0.9767(머리 위 매물 2.3%) + poc_dist_atr +4.48(현재가가 POC 위 ATR 4.5배) + overhead_walls_n = 0으로 위로 빈 공간, 아래는 support_zones_n = 3(115,910~131,760원 구간 react +0.36~+0.68 매수반응)이 받친다. up_down_amount_ratio_log +0.69·volume_asymmetry_20d +0.33은 매집 우위 한 방향. 오더플로도 cvd_z_40bar +1.95·bvc_20bar 0.55→bvc_5bar 0.60·cvd_price_divergence 0로 가격-수급 다이버전스 없이 매수 누적이 평소보다 강하게 진행. 오늘 이례일(2026-06-11)은 시퀀스 5건 중 거래대금 절대액 3,203억(직전 5/21 1,929억 대비 +66%), close_vs_vwap +2.8%·intraday_cvd +40%·cvd_vs_self +1.35 모두 시퀀스 최고치. 결정적으로 직전 5/7·5/21 두 이례일에 있던 late_session -70%/-81%(마감 직전 분배)가 오늘은 late_session +33%·late_vs_self +0.23로 양수 전환 — 마감 분배가 사라지고 마감 매수가 들어왔다. VSA도 오늘 climax_buying(close_pos 0.84) + bullish_strength_sum/bearish_strength_sum = 0.439/0.216(수요 측 2배 우위) + 20일 spring 2회. 누적·매물·VSA·오더플로 4축이 모두 매수 동의 방향.

D6 재료의 질 — 실적¶

verdict: NEUTRAL / confidence: LOW
핵심 수치: ea=-0.11, weight=0.8

(1) 가속·추세 — 심텍의 이번 분기 YoY 가속은 +0.5562(약 +55.6%p)로 부호상 양(+)이지만, 동일 시점 동종 분포에서의 위치(ea_z_cs = -0.1095)는 평균 근방 mid 구간이라 "가속은 있되 동종 대비 두드러지지 않음"으로 정리된다. 추세 연속성은 더 약하다 — 5분기 시계열 [+0.16, +0.63, +10.0(상단캡), -10.0(하단캡), +0.56]은 monotonic_up = false, 직전 분기 대비 점프 크기가 +10.5562에 달하는 V자 반등으로 명시적 choppy다. QoQ 가속도 -0.8984로 음수, 즉 YoY(+)·QoQ(-) 부호가 엇갈린다. SUE는 컨센 커버리지 결손으로 산출 불가 → 컨센 대비 서프라이즈 강도는 미상. 정량 신호 자체는 "양(+) 가속은 사실이나, 동종 대비 평균·궤적 들쭉날쭉·QoQ 감속"으로 가속의 질이 단단하지 않다. (2) 신선도·뒷받침 — vintage는 2026Q1, report_date 2026-05-20, days_since_report = 22로 PEAD 윈도 초반~중반 구간(is_in_pead_window = true)에 들어와 있다. 정량 신선도 자체는 fresh이며, 이번 가속이 시장에 인지될 시간적 여유는 살아 있다. 다만 가속을 뒷받침할 질적 신호는 전면 결손이다 — last_guidance_signal = null(경영진 가이던스 톤 미상), quality_grade = null(IS/CF/BS 교차 이익의 질 미상). 결손은 "나쁘다"가 아니라 "확인 불가"로 처리하되, 가이던스+퀄리티가 동시에 비어 있으므로 정량 가속의 지속성/진위를 보강해 줄 외부 닻이 없는 상태다. 결과적으로 신선도는 살아 있으나 신뢰 보강은 없는 비대칭 구도다. (3) 가격반영도 결합 — synth_in.valuation = unjustified, 플래그는 price_far_outran_earnings_60d, earnings_declining_but_price_up 두 개로 명시. 가격은 60d +156.8%, 120d +142.8%, 20d +19.6%로 누적·최근 모두 위쪽으로 가속됐고, 같은 구간 multiple_expansion이 60d +597.8% / 120d +583.8% / 20d +460.6%로 멀티플 자체가 6배 가까이 부풀었다. 반면 earnings_growth_pct = -441.0%로 이익은 감소 방향, revenue_growth_pct는 +14.5%에 그친다 — 즉 시장은 매출 +14.5%·이익 감소를 가격 +156.8%로 선반영하며 멀티플 6배 확장을 용인한 상태다(PSR 3.54). 본 시각으로 정량 가속이 YoY 양(+)이라는 점은 일부 정당화 재료지만, 반대 시각에서 보면 이미 가격이 실적을 크게 앞질러 있고 직전 분기 -10 캡 + 이번 분기 QoQ -0.90 감속과 충돌한다. unjustified·플래그 2개 동시 점등 → 지침에 따라 verdict 한 단계 하향이 강제된다. 정량 가속의 단단함(POSITIVE 1차)에서 질적 결손과 가격 선반영(unjustified)을 결합 → NEUTRAL이 적정, 가이던스/퀄리티 동시 결손과 SUE 결손으로 confidence는 LOW. 시각 전환 신호: ① Q2 발표에서 YoY·QoQ 동시 양(+)·ea_z_cs > +0.5 → POSITIVE 복귀 후보, ② Q2에서 매출 가속이 멀티플 확장을 따라잡거나 가격이 60d 누적 일부를 토해내 멀티플 축소 → unjustified 해제 가능, ③ 반대로 Q2 가속이 다시 -로 꺾이거나 quality_grade가 C/D로 입력되면 NEGATIVE 강화.

재료 (Catalyst / News)¶

재료 verdict: POSITIVE / catalyst_score: 1.0 / 질: 실적_재료(흑자전환+매출 +39.1%)와 증권사 컨센서스 리레이팅(NH·대신·iM 3사) 결합 — 종목 직결 1차 사실 존재, 단 수주·공급계약 디스클로저 결손 (durability 메모리·AI 패키징 사이클(System IC향 Package Substrate, SOCAMM2)이라는 구조축 위에 있어 다분기 지속 가능성. 단 SOCAMM 단일 제품 가정 의존도가 분기별 재평가 트리거, moat 글로벌 Big5 메모리 OEM + 패키징 전문기업 고객 베이스, ECTC 2026 유리기판 학술 발표로 차세대 기판(유리기판) R&D 트랙 확보 — 기술 진입장벽 존재하나 동종(LG이노텍·코리아써키트) 경쟁 구도)

(1) 재료 존재·유형 — 심텍의 최근 60일 41건 뉴스 중 종목 직결 핵심 재료는 세 갈래로 모인다. 첫째, 2026-05-06 1분기 잠정실적이 영업이익 137억(전년 동기 영업손실 163억 → 흑자전환), 매출 4,224억(YoY +39.1%)로 발표됐다. 둘째, 다음날(2026-05-07) NH투자증권이 목표가 6.6만→12.0만, 대신증권이 6.0만→10.5만으로 동시 상향했고 근거는 "제품 가격 인상+원재료 안정", "SOCAMM2 매출 확대로 영업이익 급증"으로 명시됐다 — 그날 장중 +12.15%·신고가 사실이 뉴스에 인용됐다. 셋째, 2026-05-27~28 테크데이·ECTC 2026에서 AI/유리기판 기술 포지셔닝 뉴스가 나왔고, 2026-06-08에는 SOCAMM 탑재 용량 축소 우려에 대해 iM증권이 "오히려 매수 기회"로 반박 코멘트를 냈다(직전 급락 사실 인용). 빈도 측면에서 60일 41건 중 최근 5일이 9건(22%)으로 집중도 상승. 단, disclosure_items = 0건(결손) 이고 수주·공급계약·증설·정책수혜 단독 뉴스는 본 데이터셋에서 식별되지 않는다. 나머지 다수는 코스피·코스닥 시황과 동종 PCB 업황(LG이노텍, 코리아써키트, 메리츠 "2027 PCB 업사이클 FC-BGA") 등 섹터 시황 인용. (2) 구조성·질 — 사업본질은 "반도체용 PCB(패키지 기판)" 전문 제조사로, 고객사가 글로벌 Big5 메모리칩 메이커 + 패키징 전문기업이라는 점에서 고객 집중도가 메모리·AI 패키징 사이클과 직접 연동되는 구조다. 재료의 질을 양면으로 본다. (긍정) 1분기 흑자전환은 일회성 항목이 아닌 매출 +39.1%와 가격 인상이라는 P×Q 양 요인이 동시에 작용한 결과로 보고되고, NH·대신·iM 3개 증권사 목표가 상향이 같은 분기 안에 누적됐다는 점은 컨센서스 리레이팅이 시작됐음을 시사. SOCAMM/SOCAMM2·System IC향 Package Substrate 확장은 "AI 메모리 모듈 + 첨단 패키징"이라는 구조적 수요 축에 올라타 있고, 메리츠 "2027 PCB 업사이클 FC-BGA" 같은 동종 코멘트가 사이클 지속성을 뒷받침한다. (부정) PCB는 본질적으로 가격 결정권이 메모리 OEM 측에 있는 외주 공정 산업이라 가격 인상이 다음 분기에도 지속될지는 미확정 — 2026-06-08 "SOCAMM 탑재 용량 축소 우려"가 한 차례 급락을 이미 만들었다는 것은 시장이 단일 제품 가정에 민감하게 반응한다는 신호다. 또 disclosure_items 결손으로 수주 잔고·공급계약 신규 체결 같은 1차 사실은 본 envelope에서 검증되지 않았다. (모호) 2분기 실적 가속 여부와 SOCAMM2 양산 일정이 다음 분기점. 종합하면 재료 존재성은 분명(실적+목표가 상향+제품 포지셔닝 3종 결합), 구조성은 "AI 패키징 사이클 지속"이라는 큰 흐름에 연결되나 단일 제품(SOCAMM) 가정 의존도와 공급계약 1차 근거 결손이 약점.

핵심 근거: ["2026-05-06 SBS Biz 1Q 영업이익 137억 흑자전환·매출 4,224억 YoY +39.1%", "2026-05-07 NH 목표가 6.6→12.0만, 대신 6.0→10.5만 동시 상향", "2026-05-07 장중 +12.15% 신고가", "2026-05-27 전자신문 AI 첨단 패키지 기판 기술 포지셔닝", "2026-05-28 ECTC 2026 유리기판 학술 발표", "2026-06-08 iM증권 SOCAMM 우려 반박 '매수 기회'", "freq_recent_5d=9/41 = 최근 5일 집중도 22%"]
다음 분기: (확증) 2Q 실적에서 매출 가속+영업이익률 추가 확대 / SOCAMM2 신규 공급계약 공시 / 추가 증권사 목표가 상향. (반증) SOCAMM 탑재 축소 정식 확인 / 메모리 OEM 가격 재협상 / 동종 PCB 가격 하향 코멘트.
미해소 상충: disclosure_items=0 결손으로 수주·공급계약 1차 사실 미검증 / SOCAMM 탑재 용량 축소 우려(2026-06-08 직전 급락 사실)와 증권사 매수 코멘트가 동일 재료에 대해 상반된 해석을 제시 — averaging 금지 차원에서 raw 동봉

부록 — 보유 종목 추적 (D8)¶

D8 — Position Monitor (2026-06-11)¶

package_id_in: D8_input_2026-06-11
date: 2026-06-11
atomic: D8_position_monitor
verdict: NEGATIVE
confidence: MED (today_snapshot 일부 필드 null — material_alive / flow_pattern / flow_5d_direction)

1. 종목별 추적 리포트¶

[010170 대한광통신] (보유 1종)¶

entry_date: 2026-05-22 | entry_price: 24,300
days_held: 20 | days_remaining: 0 → D+20 hold 만료
entry_context: D7 final_score 3.788 / 진입 근거 ★★ = D4_광통신_leader, RS+3.73 / entry_d1_verdict POSITIVE

4조건 매트릭스¶

조건	결과	근거 (today_snapshot)
C1. 차트 무결	❌ FALSE	`chart_intact = false`
C2. 재료 생존	❓ UNKNOWN	`material_alive = null` (events_since_entry = [])
C3. 수급 유지	❓ UNKNOWN	`flow_pattern = null`, `flow_5d_direction = null`
C4. 흐름 지속	❌ FALSE	`amount_trend = falling`

intact_breaks: 2 (C1, C4 명시적 이탈 / C2·C3는 데이터 결손)
chart_warnings_active: [] (ofm_bvc_5bar_low, vp_up_down_ratio_log_low, cvd_z_low 모두 false)

pnl 경로¶

항목	값	누적·변화·의미
current_ret	-29.75%	진입 후 20거래일 누적 -29.75%
kospi_ret	0.00%	시장 무변 → 종목 단독 하락
alpha	-29.75%	시장 대비 전량 손실, 완전 underperform
drawdown_from_entry	-38.60%	진입가 24,300 → 현재 약 14,920 부근
max_drawdown	-41.37%	hold 중 최대 -41.4%까지 후퇴
alpha_path d5	+13.58%	진입 직후 5일 강세 (초기 momentum)
alpha_path d10	-15.23%	10일 시점 양 → 음 전환 (1차 반전)
alpha_path d20	-29.75%	20일 시점 음 가속, 회복 실패

의미: d5 +13.58% → d10 -15.23% → d20 -29.75% 경로 = "초기 5일 강세 → 10일차 반전 → 20일까지 음 가속". 진입 근거(D4 광통신 leader, RS+3.73)는 5일까지 유효했으나 이후 12거래일 연속 alpha 음전 + 가속. d10 시점이 명백한 추세 반전점.

regime / events¶

regime_shift: NONE (entry_d1 POSITIVE / today_d1 null — 환경 자체 급전환은 없음)
events_since_entry: [] (진입 이후 트래킹된 BEAR/BULL/NEUTRAL 사건 0건)
events_summary: { bull: 0, bear: 0, neutral: 0 }

status 결정¶

status: EXIT
매트릭스 분기 적중: days_remaining ≤ 0 (D+20 hold 만료) — 1차 매트릭스 강제 EXIT
보조 적중: max_drawdown -41.4% ≤ -25% AND intact_breaks = 2 ≥ 2 → 별도 EXIT 분기도 동시 성립 (즉 D+20 만료가 아니어도 drawdown 안전장치로 EXIT)
단일 신호 EXIT 아님 — 다중 트리거 동시 만족
reasoning: "D+20 hold 만료 (days_remaining=0). 동시 보조 트리거: max_drawdown -41.37% ≤ -25% + intact_breaks 2 (C1 차트 무결 false, C4 amount_trend falling). alpha 경로 d5 +13.58% → d10 -15.23% → d20 -29.75%로 10일차 반전 후 회복 실패. v6 백테스트 결론에 따라 D+20 강제 청산."

2. 일일 환경 보고¶

필드	값
avg_alpha	-29.75% (1종 평균)
regime_shift_distribution	{ NONE: 1, MINOR: 0, MAJOR: 0, IMPROVEMENT: 0 }
new_chart_warnings_today	0 (chart_warning 전 필드 false)
new_bear_events_today	0 (events_since_entry 빈 배열)
n_hold / n_warn / n_exit	0 / 0 / 1

3. 종합 reasoning¶

보유 1종(010170 대한광통신)이 오늘 D+20 만료로 강제 EXIT. 평균 alpha -29.75%로 비중 1종 전부가 손실 청산, EXIT 비율 100% → 종합 verdict NEGATIVE. 환경(regime) 자체는 NONE으로 무변이었고 신규 BEAR 사건·차트 warning 신규 발화도 없었던 점에서 "환경 급변에 의한 손실"이 아니라 "진입 후 d5 강세 → d10 반전 → d20 가속 음" 종목 고유 경로가 원인. 진입 근거(D4 광통신 leader / RS+3.73)는 d5까지만 유효, 그 이후 12거래일은 재료 신선도·수급 추적 데이터가 결손(material_alive/flow_pattern null)이라 재료 소멸/수급 이탈 시점을 D8 단독으로는 단정 불가 — D9(어제 채점) 및 root_cause 분석에서 D4 leader 신호의 holding period 적합성을 재검증할 필요. confidence는 today_snapshot 일부 필드 null로 MED.

4. tools_used¶

Read: data/discover/runs/20260611/_prompt_D8_output.txt
Read: .claude/agents/discover/position-monitor.md
(외부 에이전트 호출 없음 — v2 자립형)

5. Done check¶

[x] positions 전체 순회 (입력 1 = 출력 1)
[x] status ∈ {HOLD, WARN, EXIT} 정확히 1개 = EXIT
[x] intact_breaks 명시 = 2
[x] EXIT 분기 1개 적중 (days_remaining ≤ 0) + 보조 분기(drawdown+breaks) 동시 적중, 단일 신호 EXIT 아님
[x] reasoning에 trigger 신호 모두 나열 (D+20 만료, max_drawdown, intact_breaks, C1/C4)
[x] 일일 환경 보고 5필드(avg_alpha / regime_shift_distribution / new_chart_warnings_today / new_bear_events_today / n_hold·warn·exit) 모두 있음
[x] tools_used 포함