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MORNING_OPEN — 2026-06-23

생성: 2026-06-23 08:35 KST

1. 글로벌 오버나잇 스캔

1줄 핵심: 미장은 종합지수 약세(나스닥 -1.32%) 속에서 반도체 장비·메모리만 단독 폭주(MU +6.82%, SOX +2.04%), AI 인프라·소프트웨어는 동반 폭락(MSFT/GOOGL/AMZN -3~-5%), DXY 101 안착·VIX 17.28 재반등으로 위험회피 신호가 살아남. WTI 20d -23%로 원유 추세 붕괴는 별개 축으로 진행 중.

자산 테이블 (15+)

자산 종가 당일 5d 20d 방향(20d) 당일×누적 해석 (1문장)
S&P500 7472.79 -0.37% -1.08% -0.01% stable 20d 거의 횡보(±1%) 위에서 당일 소폭 음봉 — 추세 부재 상태에서 방향 미정, 표면 안정 아래 종목별 분화 진행
NASDAQ 26166.6 -1.32% -1.94% -0.67% stable 20d 횡보·5d 음전환 위에서 당일 -1.32% — 빅테크 매도가 5일째 누적, 추세 약화 단계 진입
DOW 51712.71 +0.29% n/a n/a n/a 당일 +0.29%, 나스닥 -1.32%와 디커플링 — 빅테크 빠진 자금이 가치주로 회전 중
SOX 14634.72 +2.04% +3.80% +19.93% up 20d +19.93% 추세 가속 + 당일 신고가(vs_high 0%) — 반도체 단독 폭주, streak 3일째 매수 누적
WTI 74.15 -3.20% -8.15% -23.22% down 20d -23.22% 추세 붕괴 진행 + 당일 -3.2% 추가 하락 — vs_high -23% 신저가권, 원유 약세 가속
BRENT 78.15 -2.13% -6.04% -24.52% down WTI와 동조, 20d -24.52% — 글로벌 원유 동시 붕괴, 단발 아닌 구조적 약세
GOLD 4209.6 -0.34% -2.74% -6.89% down 20d -6.89% 조정 중 당일 -0.34% — vs_high -7.7%, 안전자산 동시 약세(USD 강세 영향 추정)
COPPER 6.35 -0.38% -2.01% +0.16% stable 20d 거의 횡보 위에서 5d -2% 약세 전환, streak -3일 — 산업금속 수요 둔화 신호 단발 가능성
BTC 63835.51 +0.95% +1.54% -0.23% stable 20d 횡보 + 당일 소폭 반등 — 위험자산 약세 속 BTC만 약한 디커플링
USD/KRW 1531.33 -0.41% +1.19% +1.09% up 20d/5d 모두 원화 약세 누적 위에서 당일 -0.41% 소폭 되돌림 — 1531 레벨 5일째 안착, 1500 위 구조적 안착
DXY 101.00 n/a +1.38% +1.69% up 20d +1.69% 우상향 + streak 3일째 신고가(vs_high 0%) — 100 위 안착, 단발 아닌 구조적 달러강세 진입
VIX 17.28 +5.37% +6.67% +4.16% up 20d +4.16% 저점 위 + 당일 +5.37% 점프 — 17 위 재진입, 위험회피 재가속 신호
VIX3M 19.76 n/a +2.07% -1.35% stable 20d 횡보 위에서 5d 가속, 구조 contango 유지 — 중기 변동성 정상 곡선, 단기만 점프
US10Y 4.46% -3bp -2bp n/a down 5d -2bp·당일 -3bp — 4.5% 임계 미돌파 상태로 5일째 멀어지는 중, 금리 상방 압력 일시 해소
US2Y 4.19% -1bp +10bp n/a down(20d) 5d +10bp 상승 후 당일 -1bp — 단기금리 5d 가속 상승 누적, 2-10 스프레드 +0.27 flattening
HY OAS 2.66% 0bp 0bp n/a stable 신용 환경 benign 유지 — 매크로 약세에도 크레딧 스프레드는 미반영, 신용시장은 안정
NIKKEI 71250.06 +0.28% n/a n/a n/a 미장 약세와 디커플링 소폭 강세 — 엔/달러 수혜 추정

(30Y: macro_series·global_assets 양쪽 결손 → 데이터 없음)

임계 상황 (의미 있게 닿은 것만)

  • DXY 101.00 — streak 3일째 100 위 신고가 안착(5d +1.38% / 20d +1.69% 가속): 단발 돌파가 아닌 구조적 달러강세 진입. vs_high 0% = 신고가권 머무름.
  • USD/KRW 1531.33 — 5d +1.19% / 20d +1.09% 누적 원화 약세: 1500 위 5일째 안착, 1450 임계는 이미 한참 위. 당일 -0.41% 되돌림은 추세 안의 미세 조정.
  • WTI 74.15 — 5d -8.15% / 20d -23.22% 추세 붕괴, vs_high -23.22%: $90/$100 임계는 미돌파 방향이 아니라 이탈해서 멀어지는 중. 신저가권 안착(streak -2).
  • VIX 17.28 — 당일 +5.37% / 5d +6.67% / 20d +4.16%: 20/25 임계 미돌파지만 5d째 저점에서 우상향 가속. 중기(VIX3M 19.76) contango 유지 = 단기 공포만 점프.
  • US10Y 4.46% — 5d -2bp로 4.5% 임계에서 멀어지는 중: 5/14일 4.49% 대비 후퇴, 금리 상방 압력 일시 해소(streak 0).

동시성 사실: - DXY·USD/KRW가 5d째 함께 달러강세 임계 위 누적 (DXY 100 위 streak 3 + USD/KRW 1500 위). - WTI·BRENT가 5d째 함께 20d -23%/-24% 신저가권 동시 안착 = 원유 구조적 약세 동조. - NASDAQ·VIX가 5d째 위험회피 동조 진행 (나스닥 5d -1.94% + VIX 5d +6.67%). - 반대 방향: SOX·DXY가 동시 신고가권 — 반도체와 달러강세가 같은 추세 위에서 공존(쌍방 모두 streak 3).

본/반대/통합 (매크로 차원만): - Thesis: 빅테크·AI 인프라 매도(MSFT -3.18%, GOOGL -4.99%, AMZN -4.75%, ORCL -5%) + VIX 재점프 + DXY 신고가 = 위험회피 재진입. 자금이 빅테크에서 이탈. - Anti-thesis: 같은 날 SOX +2.04%·MU +6.82%·반도체 장비(LRCX +5.27%, AMAT +3.74%, KLAC +3.70%)는 신고가 갱신. HY OAS 0bp 변동 = 크레딧 스프레드 무변화. 진짜 위험회피라면 신용도 벌어져야 하는데 안 벌어짐. WTI 추세 붕괴는 인플레 압력 완화 신호로도 읽힘. - Synthesis: 빅테크 매도는 동조했지만 반도체·메모리는 독립 폭주, 크레딧 무반응, WTI 신저가. "전면 위험회피"가 아니라 빅테크 → 반도체·장비로의 자금 회전 + 달러강세 동반. 시각 전환 신호: HY OAS가 2.8% 이상 벌어지거나 SOX가 streak 끊기고 반락하면 진짜 위험회피로 전환. WTI 70 이탈/원유 반등 어느 쪽이 와도 인플레 축이 다시 움직임.

참여자 반응

  • CME FedWatch (2026-06-13 기준): 7월 29일 FOMC 동결 확률 88.8%. 6월 17일 회의는 12-0 만장일치 3.50~3.75% 동결. 1주 전 대비 동결 컨센서스 강화. 인하 기대 약화 = DXY 100 위 안착의 1차 근거.
  • 금리 시장 반응: US10Y 5d -2bp / 2-10 스프레드 +0.27(flattening) → 단기금리 강세, 장기금리 후퇴 = 시장은 인하 임박이 아닌 장기 고금리 유지 가격 반영.
  • 명시적 IB/인물 발언: 본 스캔 범위 내 48시간 신규 인용 미확보(FedWatch 1차 데이터로 갈음).

2. 섹터 전이 매핑

1줄: 자금 IN = 반도체(메모리/장비) · 전통금융 · 원전(VST 중심) · 가상자산(MARA 단발), OUT = 소프트웨어/AI 빅테크 · 우주항공/방산 · 에너지(석유). 사실만 기록(시장 결론은 종합자 몫).

섹터별 등락 (10개)

섹터 평균 1d 평균 5d 평균 20d 종목 등락 (1d) 당일강도(IN/OUT) 당일×누적 해석
반도체 +1.18% +3.17% +17.37% SOX +2.04 / NVDA -0.97 / AMD +2.65 / MU +6.82 / AVGO -4.67 / TSM +1.20 strong (IN, 종목 분기) 20d +17.4% 누적상승 위에서 당일 평균 +1.2%로 추세 유지. MU·AMD·TSM은 신고가/streak 3 가속, AVGO는 vs_high -18.6%로 단독 이탈 → 메모리·파운드리/장비로 자금 집중, AI 칩 빅2(NVDA/AVGO) 상대 약세의 분기 흐름.
전기차/자율 +1.14% -1.48% -4.92% TSLA +1.14 weak (반등) 20d -4.9% 위에서 당일 소폭 반등(streak 2), vs_high -8.4% 흐름 안의 기술적 되돌림. 추세 전환 신호는 아직.
우주항공/방산 -4.94% -7.57% -16.48% RKLB -6.48 / LMT -3.40 negative (OUT 가속) 20d -16.5% 누적 하락 위에서 당일 -4.9% 추가 매도 → 추세 가속·약세 강화. RKLB는 vs_high -33.2%, LMT vs_high -10.0%로 종목별 펀더와 매크로(이란 휴전) 모두 작용.
소프트웨어/AI -3.53% -6.14% -9.47% MSFT -3.18 / GOOG -5.08 / META -2.32 negative (OUT 가속) 20d -9.5% 누적 약세 위에서 당일 -3.5% 추가 매도, MSFT vs_high -20.2%·GOOGL vs_high -10.3%·META vs_high -11.2% 모두 신저가 근접 → 빅테크 SW에서 자금 일관 이탈.
에너지(석유) +0.65% -2.35% -9.59% XOM +0.48 / CVX +0.82 weak (소폭 반등) 20d -9.6% 누적 하락 위에서 당일 +0.65% 소폭 반등(이란 휴전으로 유가 프리미엄 해소된 흐름 안의 단발 반등). 추세 반전이라 보기 어려움.
에너지(원전) -0.53% +6.99%* +0.37%* CEG +0.54 / VST +2.14 / SMR -4.26 moderate (선별 IN) 20d ~보합·5d +7% 가속 위에서 당일은 VST(+2.1%, streak 7, 신고가)와 SMR(-4.3%) 분기. 대형 IPP(VST/CEG)로 자금 집중, 소형 SMR은 단독 이탈. *5d/20d는 us_stocks 보유 2종(VST/CEG) 평균.
에너지(신재생) +1.18% -1.89% -8.06% ENPH +0.25 / FSLR +2.10 weak (소폭 반등) 20d -8.1% 누적 하락 위에서 당일 +1.2% 반등, 다만 FSLR vs_high -17.3%·ENPH vs_high -27.5%로 여전히 고점 대비 깊은 자리 → 추세 안의 단발 반등.
제약/바이오 -0.22% +6.91% +11.10% LLY +0.32 / NVO +6.23 / MRNA -7.22 weak (종목 분기) 20d +11.1% 누적상승 위에서 당일 평균은 보합. GLP-1 모멘텀(NVO) IN vs 백신 차익실현(MRNA) OUT의 종목 분기. 섹터 자금흐름은 일관성 약함.
전통 금융 +1.63% +3.30% +9.84% JPM +1.92 / GS +0.89 / BAC +2.08 strong (IN) 20d +9.8% 누적상승 위에서 당일 +1.6% 추가, JPM·GS vs_high 0~-0.6%로 신고가 근접 → 추세 가속, 자금 일관 유입.
가상자산 +0.89% -5.97% -11.63% COIN +0.97 / MARA +4.43 / MSTR -2.73 weak (종목 분기) 20d -11.6% 누적 약세 위에서 당일은 MARA 단발 강세(BTC 매입 발표) vs MSTR 추가 약세(streak -4, vs_high -31.6%) 분기 → 섹터 자금 회복으로 보기 어렵고 종목 단발 이슈.

비고: 5d/20d 수치 출처 = data/routine_data/20260623_global_assets.json > us_stocks 각 종목 chg_5d/chg_20d/vs_high_pct/streak. SMR·BAC·LLY·NVO·MRNA·GOOG는 us_stocks 미수록 → 제약/바이오·신재생·금융 5d/20d는 보유 종목 기준 평균(또는 prompt JSON 값 사용). 일관 비교 시 주의.

Big Movers (|chg| >= 3%)

종목 1d WHY 당일×누적 해석
MU +6.82% UBS·Cantor($1,500)·DB($1,500)·RBC($1,200) 잇따라 PT 상향, AI 메모리 사이클 초중반 판정. 6/24(수) 어닝 임박. 20d +61.3% 폭등 위에서 streak 3·신고가(vs_high 0.0%) 당일 추가 +6.8% → 추세 가속, 어닝 직전 일관 매수 유입.
AVGO -4.67% 6월초 어닝 이후 차분기 AI 칩 가이던스($16B vs 예상 $17.2B) 실망 여진. 20d -5.3%·vs_high -18.6% 자리에서 streak -1 당일 추가 -4.5% → 단발 반전이 아닌 약세 추세 가속. 반도체 섹터 내 단독 이탈.
RKLB -6.48% 6/22 Nasdaq-100 편입일 “sell the news” + 신용도 일부 차익실현. 펀더(Q1 매출 +63.5%, Space Force $816M 등) 자체는 견조. 20d -26.1%·vs_high -33.2%로 이미 깊게 빠진 자리에서 streak -2 추가 -6.5% → 추세 가속·고점 대비 큰 반납.
LMT -3.40% 美-이란 휴전 정식 서명으로 방산 프리미엄 해소 + 제조 차질·실적 미스(EPS $6.44 vs $6.79) 누적. 20d -6.8%·vs_high -10.0% 위에서 streak -3 당일 -3.4% → 매크로(휴전) + 펀더 동시 악화로 추세 가속.
MSFT -3.18% 빅테크 capex/마진 우려 + 종일 매도. YTD -23.7%. 20d -12.2%·vs_high -20.2% 신저가(low=종가)에서 streak -1 추가 -3.2% → 강한 추세 가속, 일관 이탈.
GOOG/GOOGL -5.08%/-4.99% DeepMind 핵심 인재 이탈(Jumper→Anthropic, Shazeer→OpenAI) + capex $180~190B로 FCF 마진 18%→5% 압축 전망. 20d -8.6%·vs_high -10.3% 위에서 1년 최대 낙폭 -5% → 단발 충격이 추세를 더 끌어내림. 반전 아닌 추세 강화.
NVO +6.23% GLP-1 접근성·복약 지속 정책 모멘텀, 식욕 억제로 수요 구조 변화 보도. 20·50·100일 SMA 회복. 20d +1.8% 보합 위에서 당일 +6.2% 큰 폭 돌출 → 횡보권 위 단발 강세, 추세 시작/단발 여부는 다음 며칠 후속 매수로 검증.
MRNA -7.22% mFlusiva 9-0 FDA 자문위 만장일치(8/5 심사 예정) 이후 차익실현 반전. 직전 5d +18.9%. 20d +23.3%·5d +18.9% 급등 위에서 당일 -7.2% = 5d 누적의 약 38% 반납 → 추세 안의 큰 조정, 추세 훼손 경계 구간.
SMR -4.26% 6/22 특이 뉴스 미확인(WebSearch). 52주 고점($57.42) 대비 -80% 영역에서 변동성 거래. (us_stocks 미수록) prompt JSON 기준 20d +8.2%·5d +13.7% 강한 반등 위에서 당일 -4.3% = 5d 폭의 일부 반납 → 단기 급등 후 단발 조정. VST/CEG와 분기.
MARA +4.43% FalconX 통해 1,000 BTC ($66.7M) 추가 매입 발표, 거래량 평균 대비 +47%. BTIG PT $27 reiter. 20d +7.5%·streak 2·vs_high 0.0% 신고가 위에서 당일 +4.4% → 단발 이벤트성 가속(섹터 동조 아님; MSTR는 반대 방향).

양면 보강 (쏠림/취약성)

  • 반도체 IN: (긍정) MU/AMD/TSM·장비주 일관 매수, 20d +17% 누적 / (부정) NVDA(20d -3.0%)·AVGO(20d -5.3%) 빅2 분기 → 섹터 평균이 메모리·장비 몇 종목에 의존, AI 칩 양극화 취약성.
  • 전통금융 IN: (긍정) JPM·GS 신고가 근접, 20d +9.8% / (부정) 금융 강세가 금리 곡선·신용 사이클 어느 쪽 신호인지 매크로 교차 미반영(섹터 데이터만으로는 결론 보류 — 종합자 몫).
  • SW/AI OUT: (긍정) 자금이 빠지면 다른 섹터로 회전 가능성 / (부정) MSFT·GOOGL·AMZN·META 동시 약세 + capex 마진 압박 컨센서스 균열 → 빅테크 멀티플 압축이 시장 전체 위험으로 번질 잠재성.
  • 방산 OUT: (긍정) 이란 휴전이라는 명확한 매크로 트리거 / (부정) LMT 펀더 미스가 겹쳐 단발/구조 구분 모호.

3. 신규 재료 등급

총 6건 | S:1 A:2 B:2 C:1 D:0 Freshness 기준: 2026-06-22 22:00 KST(evening 마감) 이후 신규 보도. 가격/지수는 본 프롬프트 수집표(yfinance 08:20 KST)를 정답으로 사용.

M1. Iran 호르무즈 "재폐쇄 선언" 후 통항 급감 — 일요일 12척 (전일 21척)

  • 소스: CNBC 2026-06-22 "Shipping stalls in Strait of Hormuz after Iran declares key waterway closed again" / Bloomberg 2026-06-22 "Oil is Starting to Flow Through the Strait of Hormuz Despite Iran's Warnings" | 카테고리: macro/geopolitics
  • 촉매: [검증] hard | timing: IMMINENT | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: S | priced_in: partial→no(재가속) | 누적단계: 단계진전 (evening POLICY_TRACKER "MoU EXECUTION→CRACKED"에서 한 단계 더 진전 — 실제 통항 데이터 50%+ 감소 + Vance 스위스 협상 동시 진행)
  • 테마: 원유공급 차질 우려 → 정유·LNG·조선(VLCC/LNG선)·원전(대체에너지) (direct: 정유 마진, LNG 운임 / indirect: 한국 조선·KAERI SMR / sentiment: 호르무즈 헤드라인 리스크 프리미엄). 테마까지, 종목 금지.
  • 본 시각 (Thesis): 6/17 MoU 서명 → 6/20 이란 "재폐쇄" 선언 → 6/21~22 美 위협 + 통항 50%+ 감소 → MoU 균열의 실데이터 1차 확증. 이전까지 "선언 vs 통항 정상"이었으나 통항 데이터 자체가 처음으로 무너졌다. 헤드라인 누적이 데이터로 확증되는 단계 = 인플레 헤지 자금·국방·LNG선 모멘텀 재가격화 후보.
  • 반대 시각 (Anti-thesis): 수집표 WTI $74.15 당일 -3.2% / BRENT $78.15 -2.13% — 유가가 오히려 하락. "Iran shut" 선언에도 시장은 ① Vance 스위스 협상 가동, ② Bloomberg "oil starting to flow despite warnings", ③ 글로벌 디스인플레 기조(evening §1 WTI 20d −22%) 가 우세하다고 본다. 즉 가격은 MoU가 결국 유지된다는 베이스 시나리오에 무게. 헤드라인의 리스크 프리미엄은 이미 식어 있어 한국 정유·LNG선 테마의 상승 여력은 "추가 결렬 이벤트(60일 핵 트랙 종료, ~8월 중순)" 발생 전까진 제한적일 수 있다.

M2. Fed Warsh "공급충격 인플레는 정책에서 look through" — FOMC 절반 연내 인상 시사 후속

  • 소스: Federal Reserve press conf 2026-06-17 (Warsh 발언) / Kiplinger Fed June 2026 commentary | 카테고리: macro/policy
  • 촉매: [검증] hard | timing: DISTANT | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: A | priced_in: partial | 누적단계: 누적(6일째) (6/17 FOMC → 6/22까지 dot plot 0.4pp 상향·인플레 outlook 3.6%/Core 3.3% 상향이 시장 누적 곱씹기 중)
  • 테마: "공급충격 무시" = 에너지·원자재發 인플레 압박에도 긴축 보류 가능 → 달러강세 완화 가능성·금리 추가 인상 압박 약화 → 금융(은행 NIM)·고PER 성장주 양면 영향, 메모리(반도체) 사이클 연장. 테마까지, 종목 금지.
  • 본 시각: Warsh의 "look through"는 ① WTI 20d −22%·GOLD 20d −6.6% 디스인플레 채널을 정책 입맛에 맞춰 해석할 명분 제공, ② 인상은 절반(9명)뿐 — 반대편(동결 8 + 인하 1)이 여전히 살아있음. 곧 dot plot 매파성이 헤드라인보다 약하다. 한국 입장 = USD/KRW 강세 가속 압력 일부 완화 → 외인 매도 압력의 끝단.
  • 반대 시각: Warsh의 "look through" 발언과 동시에 "we've got some work to do on price stability"라는 매파 동봉. 인플레 outlook 3.6%(Headline)·3.3%(Core) 모두 2% 목표에서 멀고, 절반이 연내 인상 베팅. 메시지는 dovish 톤·hawkish 데이터의 양면 동시 노출 = 시장은 결국 데이터 우선. 6/22 수집표 VIX 17.28 (+5.37%) / US10Y 4.46 (-0.67%) 동조: 변동성이 들썩이며 금리는 살짝 내림 = 시장이 dovish 톤을 일부 받았으나 위험회피는 동반 = "안도 단정 금지".

M3. SK하이닉스 HBM4E 12단 샘플 출하 + 시총 2,000조 돌파 (6/18~22)

  • 소스: TradingKey 2026-06-22 "HBM Demand Continues to Fuel Rally, SK Hynix Rises Over 6%" / TweakTown "SK hynix, Samsung, Micron fighting for NVIDIA 16-Hi HBM4 orders" | 카테고리: corporate/semiconductor
  • 촉매: [검증] hard | timing: IMMINENT | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: A | priced_in: partial→yes 일부 | 누적단계: 단계진전 (6/18 12단 샘플 출하 → 6/22 시총 2,000조 돌파. evening "MU 20d +61%·SOX 20d +18%"의 한국 메모리 측 후속 확증)
  • 테마: HBM4/HBM4E 12단·16단 차세대 → HBM·DRAM·반도체장비·후공정(MR-MUF)·테스트 (direct: HBM 공급 / indirect: 검사·소켓·웨이퍼 / sentiment: K-반도체 글로벌 1위 서사). 테마까지, 종목 금지.
  • 본 시각: ① 6/22 종가 기준 수집표 SOX +2.04%가 MU·TSM 외인 매수와 동조, ② NVIDIA Vera Rubin "Full Production"(6/2) + SK 60~70% 점유 + 삼성 25~30% 합류 = K-HBM 점유는 절대치 시장 1위. ③ 1Q26 매출 52.58조 / 영업익 37.61조(+405% YoY) = 펀더 확증. 단계진전(샘플 출하→시총 신고가)이 재료 강도를 굳혔다.
  • 반대 시각: ① "시총 2,000조 돌파"는 시장이 이미 절대치 강세를 가격에 반영한 결과 — 추가 멀티플 확장 명분(다음 트리거: HBM4E 양산 양수율, 16-Hi 발주 수주, 7월 실적)이 나오기 전까진 short-term 매물 출회 가능. ② 수집표 NASDAQ -1.32% + SK 6% 상승 = 미장 대형 SW 약세에도 메모리 단독 강세 = 섹터 회전(SW→메모리)이 일부 완료된 신호일 수 있어 신규 진입자 입장에서 추격 부담. ③ 삼성 30% 합류가 SK 단독 프리미엄을 일부 희석시킬 수 있는 양면.

M4. USTR Section 301 신규 12.5% 관세 제안 — 韓·中·日·브라질 포함

  • 소스: PIIE 2026 "US reciprocal trade deals built to push America's trade partners away from China" / Tax Foundation Tariff Tracker 2026 / CBS "Trump administration floats tariffs on 60 trading partners" | 카테고리: macro/trade-policy
  • 촉매: [검증] soft | timing: DISTANT | prob: LOW-MID | val: HIGH | 등급: B | priced_in: no | 누적단계: 신규(1일) (강제노동 Section 301 후속으로 USTR이 한국 포함 12.5% 제안 단계 — POLICY_TRACKER의 Section 122 10% 만료(7/20)·Section 232(반도체) 와는 별개 트랙)
  • 테마: 보편관세 추가 레이어 → 수출 대형주(반도체·자동차·전자) 통상 리스크 + 內需·디스카운트 회전 (direct: 對美 수출 비중 큰 산업 / indirect: 환율 매개 / sentiment: 통상 헤드라인 리스크). 테마까지, 종목 금지.
  • 본 시각: 한국이 명시적으로 12.5% 보편 layer에 포함된 첫 USTR 문서. 6/11 美中 30% (20+10) 합의 유지를 전제로 보편 12.5%가 얹히면 누적 부담. 韓-美 15% cap (Section 232 한국 합의)와 결합 시 산업별로 cap 적용 여부의 모호성이 단기 변동성 트리거.
  • 반대 시각: "제안" 단계로 발효 시점 미정 + 2/20 SCOTUS의 IEEPA 무효 판결 이후 행정부가 Section 301/232로 우회 중인 와중에 또 다른 트랙. 시장은 이미 "Trump = 관세" 자체에 둔감해진 신호(KOSPI 9,114 신고가, evening). 발효 일정·범위 확정 전까지는 누적 노이즈 단계로 분류.

M5. CLARITY Act 본회의 표결 미진행 — Senate Calendar 6/1 placement 이후 정체

  • 소스: Latham US Crypto Policy Tracker / CryptoBriefing "Lawmakers race to pass Clarity Act before congressional deadline" | 카테고리: policy/crypto
  • 촉매: [검증] soft | timing: DISTANT | prob: LOW | val: MID | 등급: B | priced_in: yes | 누적단계: 소진 (5/14 Senate Banking 위원회 15-9 통과 → 6/1 Calendar placement → 6/22 본회의 미진행. evening POLICY_TRACKER "표결 미진행, 본회의 일정 미고지" 그대로 — 빈도 감소·진전 없음)
  • 테마: 가상자산 시장구조법 → 가상자산 관련주(거래소·블록체인 인프라) (sentiment 중심). 테마까지, 종목 금지.
  • 본 시각: 8월 휴회 전 통과 가능성이 단일 핵심 변수 — 통과 시 스테이블코인 yield·이해상충 조항 명확화로 단기 가상자산 sentiment 부양. 수집표 BTC $63,835 +0.95% = 미반영. 통과 헤드라인이 나오면 갭 반응 후보.
  • 반대 시각: 시장은 6월 통과 컨센서스를 이미 약화시켰고(evening), 본회의 일정도 안 잡힌 상태 = 추가 진전 없는 "법안 정체" 단계. 통과 자체가 확정되어도 K-가상자산 관련주는 미국 법안 sentiment의 2차 파생 — direct 효과 약. 단계: 소진에 가깝다.

M6. Lloyd's Register, HD KSOE·KAERI 협업 SMR 추진 차량운반선 컨셉 승인 (6/11)

  • 소스: World Nuclear News "Nuclear-powered ship conceptual designs approved" | 카테고리: corporate/shipbuilding-nuclear
  • 촉매: [검증] soft | timing: DISTANT | prob: LOW | val: MID | 등급: C | priced_in: partial | 누적단계: 신규(1일)이나 freshness 24h 초과 (기사 발행 6/11 — 본 프롬프트 freshness 12시간 윈도 밖. 사건 배경으로만 기록하고 등급 강등)
  • 테마: SMR 추진 선박 컨셉 → 조선(HD KSOE)·원전(KAERI SMR)·중공업 (sentiment).
  • 비고: 가격 인용 금지(24h 초과). 이번 morning 등급 평가에서는 C 보류 — 추후 morning에서 한국 측 후속 발표(자체 IR·MOU 단계 진전)가 나오면 재평가. evening §2 "원전 IN strong·5d +12.9%" 와 같은 흐름선 안에 있어 sentiment 보강 정도로만 활용.

양면 통합 요약 (재료 자체 강도 — 베팅 판단 X)

  • S 1건 (호르무즈 데이터 균열): 헤드라인 vs 가격의 양면이 가장 첨예. 통항 데이터 50%+ 감소(사건 강화) vs WTI -3.2% 하락(시장의 베이스 시나리오 유지). 어느 쪽이 우세할지 다음 24~72시간 Vance 협상 산물·통항 데이터 회복 여부가 가른다.
  • A 2건 (Warsh + SK하이닉스 시총): 둘 다 "dovish 톤+hawkish 데이터" / "강세 확증+이미 반영" 양면 동시 노출. 누적·단계진전 라벨로 종합자가 갭 반응 강도를 가른다.
  • B 2건 (USTR 12.5% + CLARITY): 신규 vs 소진. USTR 12.5%는 새 트랙이지만 발효 미정, CLARITY는 정체로 priced_in.
  • C 1건: freshness 위반 강등.

원칙 5 적용 — 위 재료들의 한국 테마 매핑은 "재료가 닿는 품목"까지. 실제 자금 들어온 종목 식별은 별도 「테마-종목 연결」 단계(signal-synthesizer + discover) 몫.

4. 오늘 시그널 & 테마

본 리포트는 PHASE 1-1(global-scanner) / 1-2(sector-transfer) / 1-3(material-grader) 결과만 조합. 새 분석·새 데이터 없음. 직전 evening 전제 검증은 signal-synthesizer.md PM 2026-06-22 지침에 따라 폐지.

오늘 시그널 (5개) — 누적 기반 2개 포함

S1. 반도체·메모리·장비 단독 폭주 — 빅테크 매도와 디커플링 [시간축: 단발+누적]

  • 근거:
  • PHASE 1-1 SOX 14,634.72 / 당일 +2.04% / 5d +3.80% / 20d +19.93% up·streak 3·vs_high 0% (신고가 가속).
  • PHASE 1-2 반도체 섹터 평균 1d +1.18% / 5d +3.17% / 20d +17.37%, MU +6.82%(20d +61.3%, 신고가, 6/24 어닝 임박), AMD +2.65%, TSM +1.20%, 장비주 LRCX +5.27% / AMAT +3.74% / KLAC +3.70%.
  • PHASE 1-3 M3 SK하이닉스 HBM4E 12단 샘플 출하 + 시총 2,000조 돌파 (등급 A, 누적단계: 단계진전, K-반도체 측 후속 확증).
  • 단발 트리거(MU 어닝 임박 매수 가속) + 누적 추세(20d +19.93%, streak 3)가 같은 방향 강화.
  • 예상 전이: HBM·DRAM·반도체장비·후공정·테스트 (한국).
  • 신뢰도: HIGH
  • 본/반대/통합:
  • 본: 미장 빅테크 매도(MSFT -3.18%, GOOG -4.99%) 속에서도 SOX 단독 신고가 = 자금 회전이 반도체에 명확히 도착. SK하이닉스 단계진전(M3)이 한국 측 같은 방향 확증 → 외인 시초 메모리 매수 유입 가능.
  • 반대: AVGO 단독 -4.67%(20d -5.3%, vs_high -18.6%) — 반도체 안에서도 AI 칩 빅2 중 하나는 약세. SOX 20d +19.93%·MU 20d +61.3%는 이미 단기 과열 구간 = MU 어닝 후 sell-the-news 되돌림 가능. 한국 메모리는 시총 2,000조 돌파로 일부 priced-in.
  • 통합: 메모리·장비 중심 추세 우위, 다만 빅2 분기(MU/TSM IN, AVGO/NVDA 상대 약세)·MU 어닝(6/24) 리스크 동반. 시초 30분 외인 순매수가 메모리(SK하이닉스·삼성)·장비주(한미반도체·이오테크닉스)로 쏠리는지 확인.

S2. 빅테크 SW·AI 인프라 동시 이탈 가속 [시간축: 단발+누적]

  • 근거:
  • PHASE 1-2 소프트웨어/AI 섹터 평균 1d -3.53% / 5d -6.14% / 20d -9.47% negative OUT 가속, MSFT -3.18%(20d -12.2%, vs_high -20.2% 신저가), GOOG/GOOGL -5.08%/-4.99%(vs_high -10.3%, 1년 최대 낙폭), META -2.32%(vs_high -11.2%).
  • PHASE 1-1 NASDAQ -1.32% / 5d -1.94% / 20d -0.67% — 빅테크 매도 5일째 누적.
  • 누적 OUT 추세 위에서 당일 -3.53% 추가 매도 = 단발이 누적을 강화.
  • 예상 전이: 한국 빅테크·AI SW 약세 압력 (NAVER·카카오), 클라우드/SaaS 동조 약세 가능. 반대로 반도체·금융 등 회전 수혜 섹터로 자금 이동 강화.
  • 신뢰도: HIGH
  • 본/반대/통합:
  • 본: GOOG DeepMind 인재 이탈 + capex $180~190B로 FCF 마진 18%→5% 압축 전망(PHASE 1-2)·MSFT 마진 우려 = 빅테크 캐펙스 회의론 누적의 추세 가속. NASDAQ vs SOX 디커플링이 어제 1회가 아닌 5일째.
  • 반대: 빅테크 매도가 매크로 패닉이 아닌 종목 펀더(capex/마진) 우려 중심 = 한국 빅테크에 1:1 전이될지는 별개. HY OAS 0bp 무변동 = 신용시장은 진짜 위험회피 미반영.
  • 통합: 한국 NAVER·카카오 시초 약세 압력 우세, 다만 한국 AI/클라우드 종목 자체 펀더 이슈 없으면 시초 약세 후 흡수 가능. 시초 외인 NAVER·카카오 순매도 강도와 동시에 반도체 매수 강도를 비교해 회전 방향 확정.

S3. 구조적 달러강세 진입 — DXY·USD/KRW 5일째 임계 위 안착 [시간축: 누적]

  • 근거:
  • PHASE 1-1 DXY 101.00 / 5d +1.38% / 20d +1.69% up·streak 3 신고가·vs_high 0% — 100 위 구조적 안착.
  • USD/KRW 1531.33 / 5d +1.19% / 20d +1.09% up — 1500 위 5일째 안착, 당일 -0.41%는 추세 안 미세 조정.
  • PHASE 1-3 M2 Fed Warsh "공급충격 look through" 발언에도 인플레 outlook 3.6%/Core 3.3% 상향 + 절반 연내 인상 시사 → 인하 기대 약화. CME FedWatch 7월 동결 88.8%.
  • 당일 빅무버 없음 — 5d/20d 누적이 한 방향으로 쌓인 자체가 시그널 (signal-synthesizer.md §시간축 분리 §3 누적 승격).
  • 예상 전이: 외인 한국 주식 매수 회복 지연·환차손 부담 지속. 환율 민감 수출주(자동차·조선·메모리) 환율 측 우호, 환차손 부담 종목(외화차입 큰 항공·해운)은 부담.
  • 신뢰도: HIGH
  • 본/반대/통합:
  • 본: DXY 101 streak 3 + USD/KRW 1531 5d 안착 = 단발 돌파가 아닌 추세 진입. 외인 입장 환차손 누적으로 한국 매수 적극성 제한.
  • 반대: 당일 US10Y -3bp(4.46%, 4.5% 임계에서 멀어짐) + DXY 당일 -·USD/KRW 당일 -0.41% = 단기 되돌림 시작 가능. Fed Warsh dovish 톤·HY OAS 무변동 = "달러강세 구조 = 외인 무조건 매도"는 아님.
  • 통합: 환율 자체는 외인 측 부담, 단 반도체·금융 등 섹터 모멘텀이 환율 부담을 압도하면 외인 선별 매수 가능. 시초 외인 코스피 순매수/매도 절대치(±3000억 임계)로 가르기.

S4. 호르무즈 통항 50%+ 감소 vs WTI -3.2% — 사건/가격 디버전스 [시간축: 단발]

  • 근거:
  • PHASE 1-3 M1 (등급 S, priced_in: partial→no 재가속, 누적단계: 단계진전): 6/22 일요일 통항 12척(전일 21척), 이란 재폐쇄 선언 + Vance 스위스 협상 동시 진행, MoU 균열 실데이터 1차 확증.
  • PHASE 1-1 WTI 74.15 / 당일 -3.20% / 5d -8.15% / 20d -23.22% down·vs_high -23.22% 신저가권, BRENT 78.15 / 20d -24.52% 동조.
  • 사건은 격화·가격은 하락 = 가격이 베이스 시나리오로 "MoU 결국 유지" 무게 부여 중.
  • 예상 전이: 조선(VLCC/LNG선)·정유·LNG·원전(대체에너지)·방산 헤드라인 반응 가능. 다만 가격 미반영분이 작아 모멘텀 제한적.
  • 신뢰도: MEDIUM
  • 본/반대/통합:
  • 본: 통항 데이터 첫 무너짐 + Vance 협상 = 헤드라인 변동성 재가격화 후보. 한국 조선·LNG선·방산 시초 헤드라인 반응 가능.
  • 반대(되돌림/priced-in 위험): WTI 20d -23%·당일 -3.2% = 시장은 MoU 유지/이란 통항 결국 정상화 베이스. 한국 정유·조선 헤드라인 반응은 하루짜리 단발로 끝날 위험. LMT -3.40%(미국 방산 OUT 가속, 20d -6.8%)가 동행 신호 — 글로벌 방산 모멘텀 자체 약세.
  • 통합: 시초 헤드라인 갭상승 시 추격 금지. 60일 핵 트랙 종료(~8월 중순) 같은 추가 결렬 이벤트 없는 한 모멘텀 제한. 조선·정유 시초 갭 후 30분 흐름이 흡수되는지 추격되는지로 단발/추세 가르기.

S5. VIX +5.37% 점프 vs HY OAS 0bp — 위험회피 부분 신호 [시간축: 단발]

  • 근거:
  • PHASE 1-1 VIX 17.28 / 당일 +5.37% / 5d +6.67% / 20d +4.16% up — 17 위 재진입.
  • VIX3M 19.76 / 20d -1.35% stable — contango 유지, 중기 변동성 정상.
  • HY OAS 2.66% / 당일 0bp / 5d 0bp 무변동 — 신용 환경 benign.
  • 당일 빅무버성 단발 점프.
  • 예상 전이: 위험자산 시초 변동성 확대 가능, 다만 신용 미반응으로 패닉 가능성 낮음.
  • 신뢰도: MEDIUM
  • 본/반대/통합:
  • 본: VIX 5d째 저점 위 가속 + DXY 신고가 + 빅테크 매도 동조 = 위험회피 재가속 가능 신호. 한국 시초 갭다운 + USD/KRW 추가 상방 압력 가능.
  • 반대(되돌림/priced-in 위험): VIX3M contango 유지 + HY OAS 무변동 = 진짜 위험회피라면 신용도 벌어져야 하는데 미반영. 같은 날 SOX +2.04%·전통금융 +1.63% 신고가 = "전면 위험회피" 아님. 당일 점프는 빅테크 매도 동조 단발일 가능성.
  • 통합: 현상 고정 — VIX +5.37% + HY OAS 0bp + SOX 신고가.
    • 관점A(VIX 점프에 집중): 위험회피 재진입 → 외인 한국 매도 가속, 시초 갭다운 흡수 실패 시 외인 5d 누적 매도 베이스로 압력 risk-off (§외인 매도 베이스 참조).
    • 관점B(HY OAS·SOX 신고가에 집중): 빅테크 종목 이슈성 매도일 뿐 매크로 패닉 아님 → 시초 갭다운 후 반도체·금융 회전 매수로 흡수.
    • 가르는 관찰: 시초 30분 외인 코스피 순매도 누적이 -3000억 이상이면 관점A, 이내면서 반도체·금융 섹터 거래대금 상위에 동반 진입하면 관점B.

오늘 테마 (4개)

테마1. HBM/메모리/반도체장비 (★최우선)

  • 감시 종목: SK하이닉스(000660), 삼성전자(005930), 한미반도체(042700), 이오테크닉스(039030), 리노공업(058470)
  • 확인 포인트:
  • 시초 SK하이닉스·삼성전자 외인 순매수 방향(매수 진입 시 S1 추세 추격 활성).
  • SOX/MU 야간 선물 강세 유지 여부.
  • 6/24 MU 어닝 대기로 시초 가속 후 오후 차익 가능 — 오전 30분 거래대금 상위 안착이 1차 확증.
  • 진입 트리거: SK하이닉스·한미반도체 시초 갭상승 후 30분 봉 양봉 마감 + 외인 순매수 동반. 갭다운 시 직전일 종가 회복 흡수 여부 우선 확인.

테마2. 전통 금융 (은행·증권·보험)

  • 감시 종목: KB금융(105560), 신한지주(055550), 하나금융지주(086790), 우리금융지주(316140), 메리츠금융지주(138040)
  • 확인 포인트:
  • PHASE 1-2 전통금융 평균 1d +1.63% / 5d +3.30% / 20d +9.84% 누적상승, JPM·GS 신고가 근접 = 미국 측 회전 명확.
  • 한국 측 동조 여부 = 시초 KB금융·메리츠금융 외인 순매수.
  • US10Y 4.46%(2-10 +0.27 flattening) — 단기금리 누적 강세가 NIM 우호.
  • 진입 트리거: 시초 외인 은행주 동시 순매수 + 30분 봉 양봉. 단발 갭만 띄우고 매도 전환 시 회피.

테마3. 조선·LNG선·방산 (호르무즈 헤드라인 + 가격 디버전스 주의)

  • 감시 종목: HD현대중공업(329180), 한화오션(042660), 삼성중공업(010140), 한화에어로스페이스(012450), LIG넥스원(079550)
  • 확인 포인트:
  • M1 시그널의 시초 헤드라인 반응 강도 (갭상승 % vs 30분 후 흡수/되돌림).
  • 미국 방산 LMT -3.40%(20d -6.8%, streak -3) 약세가 한국 방산에 동조 압력으로 작용하는지.
  • WTI/BRENT 야간 추가 흐름 — 추가 -2%면 정유 테마 동시 약세 압박.
  • 진입 트리거: 조선 3사 동시 시초 갭상승 + 30분 봉 양봉 마감 + 거래대금 상위 진입. 갭 후 즉시 음전환 시 단발로 판정·회피.

테마4. 원전 (VST 추세 후속)

  • 감시 종목: 두산에너빌리티(034020), HD현대일렉트릭(267260), LS ELECTRIC(010120), 한전기술(052690), 한전산업(130660)
  • 확인 포인트:
  • PHASE 1-2 VST +2.14% streak 7 신고가(원전 대형 IPP 자금 집중) — 미국 원전 자금 누적 IN 5d +6.99%.
  • SMR -4.26% 소형 단독 이탈은 종목 이슈, 섹터 자금은 대형으로 집중.
  • 한국 원전 종목 시초 외인 순매수 동조 여부.
  • 진입 트리거: 두산에너빌리티·한전기술 시초 양봉 + 외인 순매수. VST streak 7 동조 안 되면 누적 추세 추격일 뿐 단발 진입 금지.