POST_MARKET 2026-06-05¶

UNIT 1. 시장 서사 (PM-0 market-narrator)¶

KOSPI 8,160.59 (-5.54%) — 브로드컴 쇼크 + 외인 20거래일 연속 매도, 반도체 차익실현이 지수 478p를 끌어내린 검은 금요일

하루 흐름¶

장 전: 전일 미장 NASDAQ -0.09%·SOX -2.15% 약세 속 AVGO -12.59% 급락(브로드컴 가이던스 쇼크)이 핵심 트리거. NVDA +1.94%·TSM +1.88%로 AI칩 본진은 버텼으나 MU -7%대 메모리 동조 약세, USD/KRW 1,537.68(+0.49%)로 환율 부담까지 겹치며 KOSPI 갭다운 출발 예고.
오전: 시초가부터 반도체·시총 상위 동시 투매. SK하이닉스 -9.92%, 삼성전자 -6.40%, 삼성물산 -13.93%, LG전자 -7.62%, SK스퀘어 -7.57% 등 대형주 일제 급락. 장 초반 매도 사이드카 발동, 장중 저점 8,038.10까지 밀리며 한때 -6%대 진입. 외인이 KOSPI에서 3.52조원 순매도(20거래일 연속 매도 기록 연장)하며 낙폭 주도.
오후: 개인이 4.22조원 대규모 저가매수로 받아내며 8,100선 지지 시도. 다만 기관도 -0.94조원 동반 매도로 반등 동력 제한. 반도체 매도 자금 일부가 신한지주 +7.39%, KB금융 +4.51% 등 은행·금융주와 삼성전기 +2.39%·HD현대중공업 +2.00%·HPSP +5.89%·원익IPS +4.32% 등 비메모리/장비주로 회전. 코스닥은 한켐 +29.94%, 라이콤 +20.37% 등 중소형 테마주가 살아나며 상대적 선방.
종가: KOSPI 8,160.59 (-478.82p, -5.54%), 거래대금 SK하이닉스 12.2조·삼성전자 11.2조로 매물 폭주, 양 종목만 23.4조원으로 시장 전체 거래대금의 압도적 비중 차지.

핵심 원인¶

유형	근거 (수치)	인과 (왜 1단계 더)
글로벌_전이	AVGO -12.59%, SOX -2.15%, MU -7%대 동반 약세 → SK하이닉스 -9.92%, 삼성전자 -6.40%, 한미반도체 -6.91%	브로드컴 가이던스 쇼크가 AI 자본지출 피크 우려로 확산. NVDA·TSM은 버텼지만 메모리·후공정 라인의 멀티플 확장 명분에 균열 → 1개월간 +60% 상승했던 SK하이닉스 같은 선반영 종목이 가장 먼저 차익실현 타깃
외인_수급	외인 KOSPI -3.52조원 (20거래일 연속 순매도 연장), 기관 -0.94조원, 개인 +4.22조원	한 달간 누적된 패시브 리밸런싱 매도 압력에 브로드컴 트리거가 더해진 구조. 외인 매도는 한국 펀더 이탈이라기보다 "+60% 급등 후 포지션 축소"가 1차 동인 — 즉 차익실현형 수급. 다만 20일 연속이라는 누적 강도는 단기 반전 기대를 약화
차익_실현	삼성물산 -13.93%, 두산로보틱스 -11.15%, 주성엔지니어링 -16.17%, SK네트웍스 -16.22% — 모두 직전 단기 급등 종목	6월 초 8,600선 ‘구천피’ 기대까지 형성됐던 과열 구간에서 라운드넘버(8,000) 접근에 따른 차익 매물 자동 점화. 시장이 "급등 후 첫 트리거에 일제 매물"이라는 모드로 전환
로테이션	신한지주 +7.39%, KB금융 +4.51%, 제주은행 +6.80%, HD현대중공업 +2.00%, 삼성전기 +2.39%, HPSP +5.89%, 원익IPS +4.32%	반도체 대형주에서 빠진 자금의 일부가 ① 금리 상승 수혜(은행) ② 비메모리 장비·후공정(HPSP·원익IPS) ③ 조선·MLCC 등 비반도체 수출주로 분산. 메모리 사이클 자체를 부정하기보다 단기 자금 회전 — 매크로 컨센서스(메모리 슈퍼사이클)가 아직 깨진 것은 아니라는 신호

UNIT 2. 시장 수급/파생 (PM-0b market-flow-analyzer)¶

PM-0b. Market Flow & Derivatives (2026-06-05 금)¶

출처: KOSPI/KOSDAQ 현물수급 Naver investorDealTrendDay (억원), KOSPI200 선물 KRX 16:08, 파생/VIX macro_series.json (as_of 2026-06-05 20:01)

1. 현물 수급¶

KOSPI (단위: 억원)¶

주체	당일	5d 누적	20d 누적	방향
외국인	-27,638	-195,976	-690,589	SELL
기관계	-13,809	+49,015	+120,094	MIXED
└ 금융투자	-9,410	+54,472	+183,633	—
└ 투신	-3,689	-1,316	-21,779	—
└ 연기금	-607	+212	-20,218	—
개인	+42,240	+145,720	+564,367	BUY

외국인: 20d -69.1조 누적 거대 매도 기조 / 최근 5d -19.6조로 매도 강도 가속 / 당일 -2.76조 (5d 평균 -3.92조 대비 다소 둔화). 의미: 거대 누적 이탈 + 강도 가속, 단 당일은 5d 페이스보다 살짝 낮음.
기관계: 20d +12.0조 누적 순매수이나 당일 -1.38조 매도 전환 / 최근 5d 금융투자 +5.45조로 기관 매수를 단독 견인 / 의미: 기관 매수는 사실상 금융투자 한 축에 의존, 당일은 그조차 매도 전환.
개인: 20d +56.4조 / 5d +14.6조 / 당일 +4.22조 — 외인·기관 동반 매도 흡수, 코스피 -5.54% 급락에도 개인 매수 페이스 유지.

KOSDAQ (단위: 억원)¶

주체	당일	5d 누적	20d 누적	방향
외국인	-1,878	+9,278	+33,132	MIXED
기관계	+1,508	-1,151	-16,767	MIXED
└ 투신	+1,529	-1,943	-6,956	—
개인	+337	-7,208	-10,036	MIXED

외국인 코스닥은 20d +3.3조 누적 매수 / 5d +0.93조 매수 지속 / 당일은 -1,878억 차익실현. 의미: KOSPI 매도 ↔ KOSDAQ 매수의 시장 내 회전이 20d 단위에서 명확.
KOSPI 외인 -69.1조 vs KOSDAQ 외인 +3.3조 → 절대규모는 KOSPI 이탈 압도, 그러나 KOSDAQ로의 자금 유입 자체는 살아있음.

2. 선물 5d 시계열 (KOSPI200, 단위: 계약)¶

날짜	외인	기관	개인	베이시스
26.06.05	+3,160	-1,633	-1,219	n/a
26.06.04	+2,276	-1,289	-959	n/a
26.06.02	-2,558	+2,209	+398	n/a
26.06.01	-1,527	-830	+1,801	n/a
26.05.29	+5,205	-4,939	-130	n/a

외인 선물 5d 누적 약 +6,556 계약 (BUY 우위), 최근 2일 연속 매수 가속 (+2,276 → +3,160). 의미: KOSPI 현물 -19.6조 매도와 정반대 방향.
기관 선물 5d 누적 약 -6,482 계약 (SELL 우위) — 금융투자(+2,787)와 Fund(PE) -4,597 상반된 내부 구성.
베이시스: 최근치(5/04) 0.84, 5d 평균 0.84 — 콘탱고 유지(소폭). 5/15 이후 KRX 옵션 데이터 누락으로 일별 베이시스 미수신.
옵션: 2026-06-05 KRX 코스피200 옵션 정규 데이터 미확보. PC OI는 6/4 기준 2.483 (5/15 1.94 → 2.48 상승 추세) — 풋 우위 누적, 헤지 수요 누적.

3. 변동성¶

VKOSPI: 6/4 종가 53.3 / 5d 평균 62.59 (5/27 70.32 → 6/4 53.3로 빠르게 완화 / 그러나 절대치 50+ = 여전히 패닉 영역).
미 VIX: 15.62 (level: normal, 20 미만), VIX3M 19.23, ratio 0.81 — contango(정상), steepening. 미국 측은 패닉 없음.
의미: 미국 VIX 정상 / 한국 VKOSPI 패닉 잔존 → 변동성 스트레스는 한국 로컬 이슈성. 단, VKOSPI 5d 70→53 급락은 패닉 정점 통과 가능성.

4. 프로그램 매매¶

[데이터 복구 2026-06-05] 5/15 이후 fetch_derivatives_sentiment.py 리라이트로 program 섹션이 누락돼 program_nonarb_cum_5d=0(결측)이었음. Naver programDealTrendDay 소스로 복구 + 최근 5거래일 백필 완료. 아래는 실데이터.

KOSPI 프로그램 매매 5d 시계열 (순매수, 단위: 억원):

날짜	차익(arb)	비차익(non-arb)	전체
26.06.05	-1,178	-8,545	-9,723
26.06.04	+1,368	-39,249	-37,881
26.06.02	+445	-48,689	-48,244
26.06.01	+11	-21,521	-21,510
26.05.29	+3,985	+5,528	+9,513

비차익 5d 누적 = -112,476억 (SELL) — 5/29 +5,528 단발 매수를 제외하면 6/01~6/05 4거래일 연속 비차익 순매도(-21,521 → -48,689 → -39,249 → -8,545). 비차익은 외인 바스켓 매도와 직결 — 외인 현물 5d -19.6조 매도와 같은 방향으로 교차 확인.
차익(arb) 5d 누적 = +4,631억으로 비차익과 상반 — 베이시스 트레이드성 차익 매수가 일부 받쳤으나 규모는 비차익 매도의 1/24 수준, 방향 신호는 비차익 우위.
단, 6/05 비차익 -8,545억은 직전 3일(-21,521~-48,689) 대비 매도 강도 급감 = 프로그램 매도 자체는 정점 통과 중일 가능성 (외인 선물 +3,160 매수 전환과 정합).

5. 자금 방향 + 시장 전망¶

교차 해석¶

외인 현물 ↔ 외인 선물 방향 괴리 (핵심)
당일 외인 현물 -27,638억 vs 외인 선물 +3,160계약 매수 / 5d 현물 -19.6조 vs 선물 약 +6,556계약 매수 누적.
프로그램 비차익 5d -112,476억(복구 데이터)이 외인 현물 매도 방향과 일치 — 비차익 매도가 외인 바스켓 청산의 실행 경로였음을 교차 확인. 반면 차익(arb) 5d +4,631억 + 외인 선물 +6,556계약 매수는 베이시스/헤지 트레이드 쪽.
동조 매도가 아니라 현물·비차익 매도 + 선물·차익 매수 = 헤지 또는 베이시스 트레이드. 완전한 KOSPI 이탈이 아닌 현물 차익실현 + 선물 방향 유지/매수 전환으로 해석.
양면: (긍정) 외인이 지수 방향 자체를 버린 것은 아니다 + 6/05 비차익 매도 강도 급감(-48,689 → -8,545) = 매도 정점 통과 신호 / (부정) KOSPI 20d +8.95% 후 -5.54% 급락 + 비차익 4일 연속 순매도는 한 박자 더 빠른 차익실현 단계일 가능성도 살아있다.
시장 내 회전: KOSPI → KOSDAQ + KOSPI 내 차익실현
KOSPI 외인 20d -69.1조 매도 vs KOSDAQ 외인 20d +3.3조 매수 → 같은 외인 주체가 대형주 차익실현 + 중·소형(코스닥) 일부 분산.
개인이 KOSPI 56.4조 매수로 외인·기관 매물 흡수 — 단기 수급 균형은 개인 의존도가 매우 높은 구조 (취약점).
변동성·베이시스 신호의 양면
VKOSPI 70 → 53 빠른 완화 + 베이시스 0.84 콘탱고 유지 + VIX 15.62 contango steepening → 한국 패닉이 미국으로 전이된 신호는 없음, 글로벌 시스템 위기 신호 아님.
그러나 VKOSPI 절대치 53 = 여전히 elevated/panic 경계, PC OI 2.48 풋 우위 누적 = 헤지 수요는 식지 않음. 패닉 정점 "통과" 단정 불가.

전망¶

Risk-Off (단기, 한국 로컬) — 다만 글로벌 시스템 리스크는 아님.
근거 1줄: 외인 현물 5d -19.6조 매도 + KOSPI -5.54% 급락은 명백한 단기 위험회피이나, 외인 선물 매수 전환 + 베이시스 콘탱고 + KOSDAQ 외인 유입 + 미 VIX contango가 동시에 살아있어 시스템 이탈이 아닌 KOSPI 20d +8.95% 차익실현 + 시장 내 자금 회전 국면으로 읽힌다.
시각 전환 신호: (a) VKOSPI 40 이하 안정화 + 외인 선물 매수 지속 + 프로그램 비차익 순매수 전환 → 패닉 정점 통과 확정 / (b) 외인 선물도 매도 전환 + 프로그램 비차익 재차 -3만억대 가속 + 베이시스 음전 + KOSDAQ 외인 매수 중단 → 단순 차익실현 아닌 시스템 이탈로 시각 전환.

UNIT 3. 시그널 스코어카드 (PM-1 signal-scorecard)¶

PHASE 1b — 시그널 스코어카드 (2026-06-05)¶

채점 대상: morning_open §4 시그널 S1~S7 (7개). 실제 결과 출처: data/market_top/20260605.json + WebSearch 시장 마감 시황. 시장 전반: KOSPI 8,160.59 (-5.54%, -478.82p) "검은 금요일" / 코스닥 1,002.44 (-4.50%). 사이드카 발동.

시그널 대조¶

#	아침 시그널	예상	실제 결과 (수치)	판정
S1	AVGO 가이던스 쇼크 = 메모리·HBM 갭다운 + ASIC 페어 직격 (예상 -3~-5%)	메모리/HBM 후공정 약세	SK하이닉스 -9.92% (종가 2,070,000) / 삼성전자 -6.40% / 한미반도체 -6.91% / 이수페타시스 -9.57% / 이오테크닉스 -3.63% / 피에스케이홀딩스 +1.69% — 방향 적중, 강도는 예상치(-3~-5%) 크게 초과	HIT
S2	DOW 사상최고 + 전통 금융·바이오·방산 동반 강세 → 한국 회전	금융·바이오·방산 강세	금융 HIT(KB금융 +4.51 / 신한 +7.39 / 하나 +2.49 / 우리 +2.63 / 메리츠 GS그룹주 +8.38) / 바이오 MISS~REVERSE(셀트리온 -2.89 / 한미약품 +0.51) / 방산 REVERSE(한화에어로 -1.78 / LIG넥스원 -0.95 / 한국항공우주 -1.77 / 한화시스템 -2.83) — 3섹터 중 금융만 적중	PARTIAL
S3	ISM Services Prices 71.3 → 가격전가력 보유(조선·금융·steepener) 우위	금융·조선 강세 / 고PER 약세	금융 HIT(상기) / 조선 혼조(HD현대중공업 +2.00 / 한화오션 -2.52 / HD한국조선해양 -0.13 / 삼성중공업 -2.29) / 고PER 모멘텀 광범위 약세(딥노이드AI -15.06, 펄어비스 -8.26) — 일부 예상 방향 적중하나 조선 모멘텀 약화	PARTIAL
S4	외인 USD 회귀 베이스 — 5/19 교훈, 패닉 셀 시나리오 사전 명시	정상~패닉 risk-off, 패닉 시 KOSPI -3%+	패닉 셀 베이스 실현 (KOSPI -5.54%, 사이드카 발동). 외인 메모리 직격, 시총 대형주 일제 폭락. 사전 정의 "패닉 셀" 시나리오 트리거 조건(외인 압력 + 메모리 직격 + USD/KRW 1,530 정착) 부합	HIT
S5	USTR 12.5% 자동차·2차전지·철강 제외 = 핵심 수출주 안도	자동차·2차전지·철강 강세	현대차 0.00% / 현대모비스 -6.82% / LG에너지솔루션 -1.90% / 삼성SDI -6.43% / 에코프로비엠 -8.76% / POSCO홀딩스 -2.99% — "안도 강세" 부재, 광범위 폭락에 동반 매도	REVERSE
S6	WTI 진정 = 정유 단기 차익 / 조선·방산 분리 강세	조선·방산 별도 강세	조선 혼조(상기), 방산 일제 약세(상기), SK이노베이션 등 정유 데이터 부재 — "분리 강세" 가설 실패, 전반 risk-off에 동반 매도	MISS
S7	NIKKEI +2.50% = 아시아 디리스킹 부재, 한국 selective 강세 베이스	KOSPI selective 강세 (SOX 동조보다 NIKKEI 동조)	KOSPI -5.54% 사이드카 → "selective 강세" 부재. SOX 동조에 가까웠다는 본 시각 반대 가설이 실현(=시각 전환 신호도 미작동)	REVERSE

적중률: HIT 2 / PARTIAL 2 / MISS 1 / REVERSE 2 — (HIT+PARTIAL)/7 = 57.1%

놓친 시그널 (MISS/REVERSE만)¶

S5 (REVERSE): formulaic_reasoning — "USTR 제외 → 안도 강세" 도식. 매크로 패닉(전반 외인 매도 + 메모리 직격) 환경에서는 개별 호재 명분(USTR 제외)이 무력화된다는 점을 시나리오 가중치에 반영하지 못함. 교훈: 매크로 risk-off 베이스가 활성일 때 개별 섹터 호재는 selective 흡수 시점까지 진입 보류. 향후 USTR/관세 류 안도 시그널은 외인 1d/5d 누적 수급 동반 확인 후 발효.
S6 (MISS): transfer_failure — 미장 LMT/NOC/BA/RKLB 동반 강세 → 한국 방산·조선 동조 전이가 매크로 패닉에 흡수됨. 교훈: 미장 섹터 강세의 한국 전이는 KOSPI 자체 risk regime(외인 수급 + 환율 + 메모리 직격 여부) 통과 후에만 발효. 미장 단일 강세만으로 한국 동조 시그널 격상 금지.
S7 (REVERSE): concentration_risk — KS200 시총 1/3 반도체 비중에서 SOX -2.15% 직격은 NIKKEI +2.50%의 selective 강세 동조를 압도. 본 시각 자체에 "SOX 동조 가능성"을 반대 시각으로 명시했음에도 통합 판단을 "selective 강세 베이스"로 기울인 가중치 오류. 교훈: 한국 시총 구조상 SOX 충격 > NIKKEI 동조. 반도체 -3%+ 갭다운 베이스에서는 NIKKEI 동조 시그널을 격하 처리.

종합 메모¶

S1·S4는 사전 정의된 부정 시나리오("갭다운 -5%+ 청산", "패닉 셀")가 그대로 실현됨 → 방어적 베이스는 적중.
반면 회전·안도·분리 강세 가설(S2 일부/S5/S6/S7)은 매크로 패닉에 일제히 흡수 → 공격적 진입 가설은 전부 실패 또는 부분 적중.
금융 단독 강세(KB금융 +4.51 / 신한 +7.39 / 하나 +2.49)는 폭락 시장에서 유일한 selective 강세 섹터로 작동 → 금융 회전 가설(S2 일부)은 매크로 환경 무관 발효 확인.
핵심 학습: 다음 시그널 설계 시 "매크로 risk-off 활성 → 개별 호재 시그널 격하" 게이트를 명시적으로 적용.

UNIT 4. 테마 강도 랭킹 (PM-2 theme-strength-ranker)¶

PM-2 테마 강도 랭킹 (2026-06-05)¶

시장보다 강한 테마¶

(거래대금 Top 100 내, 테마 내 2종목 이상 + avg_change > 0)

테마	avg%	vs KOSPI	거래대금(억)	lifecycle	주도주 (등락%)
반도체 장비	+0.11%	우위	32,637	RE_ACCELERATING	로보스타(+6.39%), HPSP(+5.89%), 원익IPS(+4.32%)
조선/함정(HD현대중공업 단일)	+2.00%	우위	7,644	LEADING	HD현대중공업(+2.00%)
광통신	+1.23%	우위	3,685	EMERGING	라이콤(+20.37%), LS(-5.74%), 대한광통신(-10.94%)
(참고) 은행/금융 — 단일 테마 미집계, 종목 기준	+6%대	강세	8,869	EMERGING	신한지주(+7.39%), KB금융(+4.51%), 제주은행(+6.80%)

반도체 장비: 12종목 중 로보스타·HPSP·원익IPS·피에스케이(+10.58%)·코미코(+9.92%)·테크윙(+1.86%) 강세. 단 주성엔지니어링(-16.17%) 동시 출현 → 종목별 분화. 4축 점수 LEADING 테마(세정/CMP) 흐름과 정합.
광통신: 라이콤 +20.37% 1종목 견인. 대장(대한광통신·LS)은 하락 → 신규 진입 모멘텀 단계, 폭 좁음.
HD현대중공업: 거래대금 2,548억 + +2.00%. 조선 3종목 평균(-1.65%) 대비 단독 강세 → 함정·방산 선박 라인 부각.
은행: 신한지주·KB금융·제주은행 동시 4%~7%대 상승 + 거래대금 8,800억 누적. ats_main 테마 매핑상 단일 키 부재(개별 매핑)지만, 자금 회전 관점에서 명백한 신규 강세 클러스터.

약세 / 식는 테마 (COOLING)¶

테마	avg%	메모
HBM 생산	-8.16%	SK하이닉스 -9.92%, 삼성전자 -6.40%. 핵심 대장 동반 급락. 거래대금 23.4조 — 자금 이탈 규모 최대
CXL	-7.22%	대장(SK·삼성·파두) 전종목 -5%↓. peak 대비 15.8%까지 후퇴
태양광에너지	-6.51%	주성엔지니어링 -16.17%, 삼성물산 -13.93% 동반 급락. 단발 변동 아닌 군집 이탈
전기차(충전)	-6.15%	SK -6.44%, 기아 -1.95% — 패키지 약세
AI챗봇(챗GPT)	-6.00%	NAVER -4.49%, 삼성에스디에스 -5.78%, 이수페타시스 -9.57%
반도체 대표주(생산)	-5.93%	SK하이닉스+삼성전자+DB하이텍 동반
2차전지(소재부품)	-5.86%	에코프로비엠 -8.76%, 에코프로 -8.00%
2차전지	-5.38%	삼성SDI -6.43%, POSCO홀딩스 -2.99%
냉각시스템(액침냉각)	-5.28%	LG전자 -7.62% 동조
HBM	-5.00%	한미반도체 -6.91% 후공정까지 동반
피지컬AI/휴머노이드	-4.63%	삼성전자·LG전자 weight. 두산로보틱스 -11.15%
원전/SMR	-4.43%	두산에너빌리티 -3.63%, 대우건설 -5.23%
전력설비	-4.17%	대한전선 -5.67%, LS ELECTRIC -5.22%
파운드리 관련	-3.94%	삼성전자·DB하이텍 동반
원자력발전	-3.83%	두산에너빌리티·LS ELECTRIC
로봇(산업용)	-3.70%	두산로보틱스 -11.15% 견인. 단 로보스타 +6.39% 분화
변압기/전력기기	-3.70%	HD현대일렉트릭 -4.30%, 효성중공업 -3.10%
리튬	-3.44%	에코프로 -8.00%
풍력에너지	-3.40%	효성중공업·POSCO홀딩스
전기차	-3.36%	LG전자 -7.62%, 현대모비스 -6.82%
건설	-4.33%	대우건설 -5.23%, 현대건설 -3.44%
ESS(전력저장장치)	-3.25%	LG에너지솔루션·삼성SDI
폐배터리	-3.22%	배터리 패키지 약세와 동조
유리기판	-3.17%	SKC -8.72%. 단 삼성전기 +2.39% 분화
지능형로봇/AI	-3.10%	LG전자 -7.62%. 로보스타 +6.39% 분화

양면 주: HBM/CXL/반도체 대표주(생산) 3개 테마는 sector_series 기준 한국 대표 LEADING 흐름이었으나, 6/5 종가 기준 −5~−8%대 동시 급락 → lifecycle 신호는 COOLING 진입. 단발 충격인지 추세 반전인지는 D+5 거래대금 회복 여부 검증 필요.

자금 흐름¶

빠진 곳: HBM·CXL·반도체 대표주(생산)·HBM 후공정(한미반도체)·고PER AI(NAVER·삼성에스디에스·이수페타시스)·2차전지 패키지·태양광·전기차·원전/SMR. 거래대금 23.4조(반도체 대형 2종 합계)가 음봉으로 회전. 대형주 weight 이탈이 KOSPI 자체 하방 압력의 진원.
들어온 곳: ① 은행 — 신한지주(+7.39%)·KB금융(+4.51%)·제주은행(+6.80%)·기업은행 등 거래대금 8,800억 신규 결집. ② 반도체 장비 — 로보스타·HPSP·원익IPS·피에스케이·코미코 5종 동시 +5~+10% (분화: 주성엔지니어링 -16.17%). ③ 단발 모멘텀 — 한켐(+29.94%), 라이콤(+20.37%), 비보존 제약(+15.28%), HD현대중공업(+2.00%).
해석(판단): 반도체 대형주·고PER AI에서 빠진 자금이 (a) 금융(steepener·배당) (b) 반도체 장비 중·소형(분화) (c) 함정·테마 단발주로 분산 회전. 시장 폭(broad rally)이 아닌 좁은 회전. 검증 신호: 다음 영업일 SK하이닉스·삼성전자 거래대금 회복 여부 + 은행주 5d 누적 매수 지속 여부 → 회전이 지속 추세인지 단일일 반사인지 판정.

UNIT 5. 상한가/급등 WHY (PM-3 limitup-investigator)¶

Phase 3 — 상한가/급등 WHY (2026-06-05)¶

오늘 상한가(가격제한폭) 도달 종목 없음. Top 200 내 +10% 이상 급등 6종목 조사.

시장 컨텍스트: SK하이닉스 -9.92%, 삼성전자 -6.40%로 반도체 대형주가 동반 급락한 가운데, 자금이 (a) 반도체 후공정/소재 중소형 (b) AI 정책 수혜 SW (c) 비반도체 혁신신약·방산 광부품으로 회전한 모습.

상한가/급등 WHY¶

종목	등락%	WHY (1문장)	재료	테마	verdict
457370 한켐	+29.94%	[추정] OLED·반도체·의약 탄소 소재 합성 IPO주, 옥천공장 신설(2026 상반기 가동) + 캐파 +20% 확장 기대 (당일 구체 공시 미확인)	soft	첨단소재/OLED·반도체소재	WATCH
388790 라이콤	+20.37%	[검증] 국내 유일 방산 레이저 독점 공급 + AI 데이터센터용 광증폭기 글로벌 공급 + Q1 흑자전환 모멘텀 지속	hard	방산-광부품/AI 데이터센터	TRACK
082800 비보존 제약	+15.28%	[검증] 세계 최초 비마약성 진통제 '어나프라주(오피란제린)' 처방 확대 — 12만 바이알 추가 발주 + 미 FDA 진출 기대	hard	혁신신약/비마약성 진통제	TRACK
319660 피에스케이	+10.58%	[검증] 반도체 Dry Strip 글로벌 점유율 40% 1위, D램 capex +21%(2026E) + HBM·1b/1c 공정전환 발주 확대 (대장주 폭락 속 역행)	hard	반도체 전공정 장비	TRACK
417860 오브젠	+10.53%	[검증] 신정부 'AI 100조·세계 3대 강국' 공약 수혜 — 데이터·AI 기업용 SW, '한국판 팔란티어' 평가 + 상반기 매출 +92%	soft	AI 정책수혜/엔터프라이즈 SW	TRACK
242040 나무기술	+10.01%	[검증] 소버린 AI 인프라 본격화, Q1 매출 +117.6% + 탈VMware 반사이익 + GPU 오케스트레이션	hard	소버린 AI/클라우드·GPU 인프라	TRACK

테마 그룹핑¶

테마	종목수	종목	핵심 재료
AI 인프라/소버린 AI/엔터프라이즈 SW	2	오브젠, 나무기술	신정부 AI 100조 공약 + 소버린 AI 시장 개화. 오브젠은 정책 모멘텀, 나무기술은 Q1 매출 +117% 실적 동반
반도체 후공정·소재 (대형주 역행)	2	피에스케이, 한켐	메인 반도체(삼성·SK하닉) 폭락에도 D램·HBM capex 사이클 수혜주로 차별화. 피에스케이는 Dry Strip 글로벌 1위, 한켐은 옥천공장 캐파 확장
혁신신약/비마약성 진통제	1	비보존 제약	어나프라주 추가 발주(12만 바이알) + 미국 FDA 3상 진출
방산-광부품/AI 데이터센터	1	라이콤	국내 유일 방산 레이저 + AI DC 광증폭기 이중 모멘텀

TRACK 5 / WATCH 1 / NOISE 0

통합 해석 (원칙 5·6·7 적용)¶

컨센서스 균열: "메모리 = 한국 주도주"가 오늘 SK하닉 -9.92%·삼성 -6.40%로 흔들리자 자금이 (a) 같은 반도체 사이클 안에서 후공정·소재 중소형(피에스케이·한켐)으로 (b) AI 사이클 안에서 인프라·SW(나무기술·오브젠)로 회전. 대장주 차익실현 → 후발 사이클 종목 순환매 패턴.
시장 프라이싱: 라이콤·비보존·나무기술은 hard 재료(계약·실적·발주)로 누적 상승 중 — 추가 상승 여력은 다음 트리거(FDA 단계 진전, 신규 수주, 분기 실적)에 달림. 오브젠은 정책 기대(soft) 비중이 커 가격 반영 속도가 빠른 만큼 정책 구체화 지연 시 되돌림 리스크.
반대 시각: 한켐 +29.94%는 당일 구체 공시가 확인되지 않아 수급·테마 편승 가능성 — TRACK으로 격상하려면 익일 공시·뉴스 확인 필요. 피에스케이는 본 종목 반도체 장비주임에도 SK하닉 -9.92%와 정면 충돌 — 단기 역행은 지속성 검증 필요.
검증 신호: (확증) 라이콤·비보존 차주 신규 발주/계약 공시, 오브젠·나무기술 신정부 AI 예산 가이드라인 구체화 / (반증) 한켐 익일 추가 공시 부재 + 거래대금 급감, 피에스케이가 SK하닉 추가 하락 따라 동조 전환.

UNIT 6. 신규 발견 (PM-4 discovery-detector)¶

PM-4 신규 발견 (Discovery Detector) — 2026-06-05¶

신규 발견¶

종목	등락%	유형	태그	WHY (1문장)	테마
마키나락스 (477850)	+0.95%	A·C	[NEW]	[검증] 산업특화 AI 솔루션(Runway) 기업, 5/22 하한가 -30% 직후 가격대(2.6만원대) 안착 + 거래대금 1,684억으로 Top 50 신규 진입 — 조용한 매집·반등 모색 구간	AI 소프트웨어
미래에셋생명 (085620)	-4.22%	A	[NEW]	[미검증] 6/5 당일 특이 catalyst 미확인, 거래대금 1,586억으로 신규 진입했으나 -4.22% = 매도 우위 자금 회전 (추가 조사 필요)	보험·금융
SK증권 (001510)	+0.16%	A	[NEW]	[미검증] 4월 +29.89% 급등 이력 종목, 6/5 거래대금 1,556억 신규 진입했으나 ±0% 무변동 = 거래량만 폭발 (추가 조사 필요)	증권·SK그룹
라이콤 (388790)	+20.37%	B	[NEW]	[검증] 국내 유일 저궤도 위성용 광증폭기 기술 보유 종목, 우주항공 테마 모멘텀 자금 유입 (단, 6/5 당일 단발 catalyst는 미확인)	위성·우주
비보존 제약 (082800)	+15.28%	B	[NEW]	[미검증] 6/5 당일 catalyst 미확인, 거래대금 316억으로 +15% 급등 (추가 조사 필요)	제약
나무기술 (242040)	+10.01%	B	[검증]	[검증] 5/29 8,780원까지 급등 후 6/1 -24.72% 급락 + 투자경고종목 지정 종목, 6/5 8,570원으로 재반등 = 변동성 트레이드 회귀	클라우드·가상화
오브젠 (417860)	+10.53%	B	[NEW]	[검증] AI 솔루션 기업, 새 정부 100조 AI 투자 공약 정책 수혜주로 분류돼 매수세 유입 (금융업 점유율 75%)	AI·정책 수혜
아바텍 (149950)	+9.86%	B	[NEW]	[검증] Glass Slimming·ITO·MLCC 생산 기업, MLCC 쇼티지 본격화 기대감으로 MLCC 테마 동조 상승	MLCC·전자부품
코미코 (183300)	+9.92%	B	[TRACKED]	[검증] 반도체 세정·코팅 부품 종목, morning_open 반도체 약세 베이스 대비 역행 — 반도체 부품·소재 차별화 자금 유입	반도체 부품·세정
피에스케이 (319660)	+10.58%	B	[TRACKED]	[검증] HBM 후공정 장비주, morning_open 감시(피에스케이홀딩스 동일군) 대비 본체 +10.58% — 반도체 갭다운 베이스 속 후공정 장비 차별화	반도체 장비·HBM 후공정
로보스타 (090360)	+6.39%	C	[NEW]	[미검증] 산업용 로봇 종목, 거래대금 6,272억(어제 1,559억 대비 4.0배 폭증) + 등락 +6.39% — 두산로보틱스/레인보우 등 로봇 대장주 하락 속 역행 회전 (추가 조사 필요)	로봇·자동화

(스팩 0134X0 대신밸런스제20호스팩은 SPAC 거래 노이즈로 분류 제외)

조사 필요¶

미래에셋생명 (085620): 거래대금 신규 진입했으나 -4.22% — 외인/기관 방향 + 매도 주체 확인 필요
SK증권 (001510): 거래대금 1,556억 신규 진입했으나 종가 ±0% — 매물대 흡수 vs 단순 회전매매 판별 필요
비보존 제약 (082800): +15.28% 급등 catalyst (오피란제린 임상/계약/허가) 별도 공시 확인 필요
로보스타 (090360): 거래대금 4배 폭증 + 6%대 양봉 — 재료 지속성(로봇 정책/수주) 확인 필요
라이콤 (388790): +20% 단발 급등 vs 우주항공 테마 지속성 — 위성 발사·계약 일정 확인 필요
나무기술 (242040): 투자경고 지정 이후 변동성 — 추가 지정·매매정지 리스크 모니터링 필요
마키나락스 (477850): Top 50 신규 진입 + 조용 매집 의심 — 외인/기관 누적 수급 5d/20d 추가 확인 필요

Generated: 2026-06-05 20:17 KST Updated: 2026-06-05 21:41 KST — UNIT 2 §4 프로그램 매매 데이터 복구 반영 (program_nonarb_cum_5d: 결측 0 → 실데이터 -112,476억). 소스 fetch_derivatives_sentiment.py 에 program 섹션(Naver programDealTrendDay) 추가 + 최근 5거래일 백필 + 6/03 휴장일 phantom 파일 격리.