"매집이 충분히 됐다"는 상태 정의 — A/D 확장과 역설¶
- 작성일: 2026-06-05
- PM 질문: A/D 다이버전스를 확장해서, "어떤 상태가 됐을 때 매집이 충분히 이루어진 건가"를 정의하라. (반등 확률 예측이 아니라 상태 정의. + 다른 측면도)
- 방법: 조정 446이벤트(큰상승후 -30%+). 저점에서 '매집 충분'을 순간값(ad_div) 아닌 누적/소진 상태로 측정 → REBOUND와 대조.
- A/D 확장 + 다른 측면 상태변수 5종: A/D 유지율, 거래량 소진, OBV 우상향, 변동성 수축, 가격 밀집.
0. 한 줄 결론 (예상과 정반대)¶
흔히 말하는 "매집 완료" 상태 — 거래량 마르고, 변동성 죽고, 가격 조용히 밀집된 바닥 — 은 데이터상 매집 완료가 아니라 "관심 소멸(죽음)"이다. 이 상태일수록 반등을 못 한다(4+점 36.6% < 1-점 56.8%). 진짜 반등하는 건 정반대 — 저점에서도 거래량이 살아있고(안 마름) 변동성이 남아있는(안 수축) = 아직 누가 적극적으로 붙어있는 상태다. "조용한 매집 = 죽음"이 1년 이륙 분석에 이어 조정 구간에서도 재확인됐다.
1. 검증한 "매집 충분" 상태변수 (A/D 확장 + 다른 측면)¶
순간값이 아닌 고점→저점 구간의 누적/소진 상태:
| # | 변수 | "매집 완료"의 통념적 정의 | 좋은방향(통념) |
|---|---|---|---|
| 1 | ad_hold | A/D 유지율 (가격 빠져도 A/D 유지=흡수) | ↑ |
| 2 | vol_dry | 거래량 소진 (팔 사람 다 팖) | ↓ (마를수록) |
| 3 | obv_up | OBV 우상향 (매수 누적) | ↑ |
| 4 | atr_squeeze | 변동성 수축 (매물출회 끝, 안정) | ↓ (수축) |
| 5 | price_tight | 가격 밀집 (바닥 다짐) | ↓ (밀집) |
2. 결과 — 통념이 거꾸로¶
종합 "매집충분 점수"(0~5)별 REBOUND율¶
| 점수 | REBOUND율 |
|---|---|
| 0/5 | 46.2% |
| 1/5 | 59.8% |
| 2/5 | 57.8% |
| 3/5 | 50.5% |
| 4/5 | 31.6% |
| 5/5 | 47.2% |
→ 매집충분 4+점 = 36.6% / 매집부족 1-점 = 56.8%. 통념과 거꾸로.
개별 변수 — "살아있음"이 반등¶
| 저점 상태 | 살아있음(상위) | 죽음(하위) |
|---|---|---|
| 거래량 안 마름 | 57.4% | 43.5% |
| 변동성 안 수축 | 57.8% | 43.0% |
| 가격 덜 밀집(변동 남음) | 60.1% | 40.8% |
→ 세 변수 전부 "죽은 바닥"이 아니라 "살아있는 바닥"이 반등.
3. PM 질문 직답 — "어떤 상태가 매집 충분인가"¶
데이터의 답은 통념을 뒤집는다:
-
"조용히 매물 소진되고 변동성 죽고 밀집된 바닥"은 매집 완료가 아니다 — 관심 소멸(죽음)이다. 이 상태 종목은 반등 못 함(36.6%). 매물이 마른 게 아니라 살 사람도 떠난 것.
-
진짜 "매집이 살아있는" 상태 = 저점에서도 거래량·변동성이 죽지 않은 것. 누군가 여전히 적극적으로 받고 있어 거래가 마르지 않고 변동이 남는다. 이게 반등(57~60%).
-
A/D 유지율(ad_hold)·OBV는 거의 무력(AUC 0.52). "A/D가 안 빠졌다"는 정적 흡수보다, "거래·변동성이 살아있다"는 동적 활성이 매집의 진짜 신호. → A/D 한 지표보다, 저점에서 활성도(거래량·변동성 생존)를 봐야 한다.
즉 "매집 충분"의 올바른 상태 정의:
매물이 마르고 조용해진 게 아니라, 충분히 빠진 가격대에서 거래와 변동성이 여전히 살아있는(누가 계속 받고 있는) 상태. "죽은 듯 조용한" 차트는 매집이 아니라 방치다.
4. 이 발견의 일관성¶
같은 결론이 세 번 재현됨: - 1년 이륙 분석: 변동성 최저(조용)가 가장 안 터짐 (Q1 0.34x) - 흡수 검증(§6): ad_div는 강세와 독립이나 크기 예측 못함 - 이번 조정: 거래량 소진·변동성 수축(조용)이 오히려 DEAD
→ 한국 코스닥에서 "조용한 매집 후 폭발"은 신화에 가깝다. 가격이 빠진 자리에서도 거래·변동성이 살아있어야(누가 붙어있어야) 산다.
5. 한계¶
- AUC 0.6~0.63 = 중간 강도. 방향은 명확하나 단독 매매신호론 부족.
- ad_hold 계산 민감: A/D 절대값 기반이라 노이즈 가능. obv_up도 약함. → 이 둘보다 거래량/변동성 생존 변수가 견고.
- "활성"의 양면성: 저점 거래·변동성 생존이 '매집'인지 '아직 분배 중'인지는 이 분석으로 미구분. 다만 결과적으로 반등과 양의 상관.
- 생존편향: 현재 상장 유니버스.
- 인과 아님: 상태는 반등의 동반/선행 상관. 진짜 원인(재료 재점화)은 별도.
산출물 (data/backtest/precede_v3y/)¶
accum_state.parquet— 조정 446이벤트 + 매집충분 상태5종 + 점수 + REBOUND- 스크립트:
accum_state.py