LxS v2a 백테스트 — S축 확장 + 한국 외인 net 통합¶
Date: 2026-05-24 (Sun)
Topic: L
Predecessor: 2026-05-24_S308_lxs_v1_backtest.md
v1 대비 변경¶
L축 (3 → 4 components): - 추가: 외인 KOSPI net 20일 누적 z-score (weight 0.30, 한국 자본흐름 transmission)
S축 (2 → 7 components): - 추가: VIX 텀 slope (VIX9D/VIX3M, weight 0.25) ★ - 추가: VRP (VIX - HV20) - 추가: VVIX z60 (역부호) - 추가: SKEW z60 (역부호) - 추가: AUDJPY z60 (RORO FX proxy)
데이터 백필:
- lxs_backfill_series.py: yfinance VIX/VIX9D/VIX3M/VVIX/SKEW/AUDJPY/^GSPC/^KS11 (1,081 days)
- lxs_backfill_korea.py: Naver investorDealTrendDay sweep, KOSPI+KOSDAQ 1,054 days
결과¶
Regime 분포 변화 (v1 → v2a)¶
| Regime | v1 n | v2a n | 변화 |
|---|---|---|---|
| L↑S↑ Bull | 6,130 | 12,688 | +107% |
| L↑S↓ Contrarian | 8,003 | 1,621 | -80% (희귀화) |
| L↓S↑ Top Warning | 7,729 | 11,484 | +49% |
| L↓S↓ Bear | 7,688 | 4,653 | -40% |
| UNKNOWN | 3,355 | 2,459 | -27% |
S축에 VIX 텀·VVIX·SKEW·AUDJPY 추가하면서 Contrarian 분면이 1/5로 희귀화 — 실제 운영자 직감과 부합 (Contrarian = 드문 환경). Bull이 폭증한 것은 백테스트 기간(2023-05~2026-04)이 미장 강세장과 한국 외인 매수 회복기였기 때문.
Regime별 D+20 alpha¶
| Regime | n | mean | alpha | win% | sharpe |
|---|---|---|---|---|---|
| L↑S↓ Contrarian ★ | 1,621 | +6.47% | +1.95pp | 60.5 | 0.294 |
| L↑S↑ Bull | 12,688 | +6.20% | +1.69pp | 58.1 | 0.311 |
| L↓S↑ Top Warning | 11,484 | +3.41% | -1.11pp | 51.2 | 0.190 |
| L↓S↓ Bear | 4,653 | +3.08% | -1.43pp | 51.7 | 0.174 |
| UNKNOWN | 2,459 | +2.41% | -2.11pp | 44.9 | 0.126 |
격차 3.38pp (Contrarian +1.95 vs Bear -1.43). L↑ vs L↓ 평균 격차 +3.09pp (+1.82 vs -1.27).
BUY_STRONG D+20 by regime¶
| Regime | n | D+20 mean | win% |
|---|---|---|---|
| UNKNOWN | 18 | +15.36% | 61.1% |
| L↑S↓ Contrarian | 6 | +11.53% | 66.7% |
| L↑S↑ Bull | 115 | +9.88% | 61.7% |
| L↓S↑ Top Warning | 102 | +5.55% | 52.9% |
| L↓S↓ Bear | 27 | +3.80% | 59.3% |
v1 → v2a 핵심 변화¶
| Metric | v1 | v2a | Δ | 해석 |
|---|---|---|---|---|
| L↑S↑ Bull alpha | +2.46pp | +1.69pp | -0.77 | 표본 폭증으로 평균 희석되었으나 sharpe 0.311 ★ |
| L↑S↓ Contrarian alpha | +0.74pp | +1.95pp | +1.22 ★ | R7 CF7 가설 검증 — 최고 보상 |
| L↓S↑ Top Warning alpha | -1.37pp | -1.11pp | +0.27 | 비슷한 underperform |
| L↓S↓ Bear alpha | -0.18pp | -1.43pp | -1.25 | S축 추가로 정밀도 향상 |
핵심 결론 (v2a)¶
-
R7 CF7 가설 한국 검증 — "L↑S↓ Contrarian = historical 최고 보상" 가설이 한국 코퍼스에서 +1.95pp alpha로 검증됨. S축에 VIX 텀구조·VVIX·SKEW·AUD/JPY 통합 후 신호 정밀도 향상이 결정적. 미국 헤지펀드 운영자(Druckenmiller·BofA·Bridgewater) 결론과 한국 데이터 일치.
-
L↑S↑ Bull은 anchor 분면 — sharpe 0.311 최고, 표본 n=12,688로 안정. 운영자 표준 "추세 추종 환경" 정량 검증.
-
L축이 1차 결정 요인 — L↑ vs L↓ 격차 +3.09pp / S↑ vs S↓ 격차 +0.05~+1pp. Druckenmiller "유동성이 시장을 움직인다" 명제 v1보다 더 명확히 검증.
-
표본 재분포 = 신호 정밀도 향상의 증거 — S축이 엄격해지며 Contrarian이 1/5로 줄었지만 alpha는 2.6배 증가. 정밀한 분류가 더 강한 신호 추출.
-
분면 격차 3.38pp = 운영자 행동 분기에 충분.
한계 (v2b/v2c 보완 필요)¶
- VKOSPI 미통합 — KRX MDCSTAT 별도 백필 필요. 한국 직접 변동성 sentiment 누락.
- DSR / PBO / Combinatorial Purged CV 미실행 — 단순 그룹 평균 통계만. 다중검정 보정 미적용.
- 단순 0 임계 — |L_z|, |S_z| 분위(0.5σ, 1σ, 1.5σ, 2σ) 미세분화. sharper signal 가능성.
- Δ-기반 layer 미적용 — Druckenmiller "change of pace" 미반영. L_z_delta_20d > 0 vs < 0 추가 차원 필요.
- 종목 단위 미적용 — sample-pooled, stock-conditional alpha 미추정.
- Contrarian 표본 BUY_STRONG n=6 — 통계 신뢰구간 큼. 표본 누적 필요.
v2b 다음 (단기)¶
- |L|/|S| 임계 세분화 — 0/+0.5/+1.0/+1.5 → 4×4 = 16 cell + sample n≥30 cell만 운영
- Δ-기반 layer — L_z_delta_20d 추가 신호. "L↑ 가속 + S↓" 등 R7 Druckenmiller 정렬
- VKOSPI 백필 — KRX MDCSTAT 별도 스크립트로
v2c (검증)¶
- Deflated Sharpe Ratio (López de Prado·Bailey 2014) — 다중검정 보정
- Probability of Backtest Overfitting (PBO) — 4분면별 OOS 안정성
- Combinatorial Purged Cross-Validation — block-based time series CV
- 표본 외 regime label 일치율 — expanding window CV 70%+ 요구
산출¶
scripts/backtest/lxs_backfill_series.py(yfinance 백필)scripts/backtest/lxs_backfill_korea.py(Naver 외인 net 백필)scripts/backtest/lxs_v2_run.py(v2a 백테스트)data/backtest/lxs_v2/historical_sentiment.parquetdata/backtest/lxs_v2/historical_korea_flow.parquetdata/backtest/lxs_v2/samples_labeled_v2.parquetdata/backtest/lxs_v2/regime_matrix_v2.json- 본 문서