방산 밸류체인 맵 (트레이딩용)
Created: S219 (2026-04-17)
Source: 딥리서치 (WebSearch 기반)
주의: 이 맵은 초안. 세그먼트 분류/종목 매칭/순환매 순서는 실제 매매에서 검증하며 수정. 순환매 순서는 "과거 관찰"이지 "고정 패턴"이 아님.
순환매 순서 (실전 패턴)
[트리거] 대형 수주 / NATO 재무장 / 지정학 이벤트
[Phase 1] 빅3 대형주 (1~3일)
한화에어로 -> 현대로템 -> KAI -> LIG넥스원 -> 한화오션
(수주 직접 수혜, 외인/기관 선매수)
[Phase 2] 체계/전자장비 (3~5일)
한화시스템 -> 한화오션(함정) -> 풍산(탄약)
[Phase 3] 부품/소재 중소형주 (5~10일)
퍼스텍, 빅텍, 한일단조, S&T모티브, S&T다이나믹스
스페코, 휴니드, 일지테크
[Phase 4] 테마 확장 (10일+)
드론, 사이버보안, MRO, 시뮬레이션
(과열기, 실체 약한 종목 혼재)
핵심: 빅3 먼저 -> 고점 부담 시 부품주로 순환. 조정기에는 빅3 먼저 하락, 부품주 지연 하락.
세그먼트별 대장주 + SD등급
| 세그먼트 |
대장주 |
SD |
핵심 제품/수출 |
| 지상무기(전차) |
현대로템 |
S |
K2 전차. 폴란드 1000대, 이라크 250대(9조) 협상 |
| 지상화력(자주포) |
한화에어로스페이스 |
S |
K9 자주포 10개국 수출 누적 14조+, 천무 |
| 항공(전투기) |
KAI |
S |
KF-21 양산원년, FA-50 폴란드/말레이 |
| 해양함정 |
한화오션, HD현대중공업 |
A |
캐나다 잠수함 60조 RFP 제출 |
| 탄약/화약 |
풍산 |
S |
155mm 포탄 글로벌 생산능력 1위급 |
| 미사일/유도무기 |
LIG넥스원 |
S |
천궁-II 중동 3국 12조+, 96% 요격 실전검증 |
| 방산전자/레이더 |
한화시스템 |
A |
AESA 레이더 자체개발 |
| 통신/C4I |
한화시스템, LIG넥스원 |
A |
NATO 호환성 확대 |
| 무인체계/드론 |
한화시스템, KAI |
B |
양산 초기 |
| 부품/소재 |
한일단조, S&T모티브 |
C |
패키지 납품 종속 |
수주잔고 (2026초)
| 기업 |
수주잔고 |
수출비중 |
| 한화에어로스페이스 |
~37.2조 |
71% |
| KAI |
~27.3조 |
증가추세 |
| LIG넥스원 |
~26.2조 |
54% |
| 현대로템 |
~11.8조(방산) |
높음 |
| 합계 |
110~130조 |
|
NATO 재무장 영향
- NATO GDP 5% 목표 -> 유럽 국방비 증가분 ~470조원
- K방산 점유율 5% 가정 시 최대 138조 추가 매출 기회
- 핵심장벽: EU 역내 부품 65% 조달 -> 현지 생산/JV 필수
- 대응: 폴란드 K2 현지조립, 풍산 폴란드 포탄공장, 한화 미국공장
주요 파이프라인
| 계약 |
규모 |
기업 |
상태 |
| 캐나다 잠수함 CPSP |
60조 |
한화오션 |
RFP 제출(2026.3) |
| 이라크 K2 |
~9조 |
현대로템 |
협상중 |
| KF-21 양산 1차 |
5.5조(40대) |
KAI |
양산 진행중 |
| 천궁-II 중동 |
12조+(3국) |
LIG넥스원 |
납품중 |
| 노르웨이 천무 |
1.3조 |
한화에어로 |
계약완료 |
| 폴란드 천무 EC3 |
5.6조 |
한화에어로 |
체결 |