Discover Report — 20260616¶

선정 결론¶

종목: 000660 SK하이닉스
순위합 14.5 (낮을수록 상위) (rank 1)
D+20 청산 예정: T0+20 거래일
한 줄 요약: 차트 갈준비OK(high_breakout_thin_overhead) · 받침순위[주도주 4·거래대금 1·수급 1·재료 4·실적 4등] 순위합 14.5 · 테마 반도체 대표주(생산)(leader)

시장 — 자금이 어디로 (D1)¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
심리 기울기: support / 레짐: risk_on_overheat / 자금 도착: ["반도체", "우주항공", "전통금융", "제약바이오(REVERSAL_UP 신규 후보)"]

(1) 위험환경 레짐 — risk_on_overheat (받침 기조 + 과열 경계 동시) 유동성·심리 축은 받침에 우호적이다. Fed 순유동성 5,897.27B(20d +65.53B, 60d z +0.57), 자산레벨 HIGH 4/5(walcl/spy/gspc/sox), VIX spot 16.15(20d -2.28, z_60d -1.19)에 us_vix_term spread -4.36 STRONG_CONTANGO, F&G 61.4 GREED — "공포 후퇴+유동성 풍부+변동성 낮음"의 전형적 받침 환경. KOSPI는 d20 +21.05%(z +1.71)·d5 +12.40%·d1 +602.98p로 모멘텀이 SOX(d20 +11.76%) 대비 2배 폭으로 앞선다. 다만 동일 데이터의 반대 측면이 동시에 살아있다 — HY OAS 2.71%p EUPHORIA(신용 극단 위험선호), lev_high_count 4/5(자산레벨 상단 쏠림), 2-10 커브 d20 -0.10%p·z_60d -1.61(베어 플래트닝, 단기금리 가속 상승), 한국 10Y 변화 z +1.48(60일 1.5σ 가까운 상승 압력). 즉 받침은 두텁지만 신용·금리·고밸류 측에서 과열 신호가 누적되어 있다. (2) 자금흐름 그림(출발→도착) — 에너지·수소/풍력/태양광에서 빠져 반도체·우주항공·전통금융으로 도착, 단 가상자산·방산은 가격만 오르고 자금은 식는 중 출발 측(obs3·5): WTI d20 -20.99%(z_60d -2.30, 60일 극단 하단), 에너지_화석 XLE d20 -0.90 / 태양광 TAN d20 -2.96 / 풍력 FAN d20 -6.14 / 수소 HYDR d20 -13.22가 d5도 동반 음. 금은 d20 -7.47%지만 d5 +6.74% 반등(build_accel 0.90)으로 누적은 위험선호(building_down) 방향이나 단기 안전자산 재유입 시도가 병존한다. DXY는 d20 +1.71%·z_60d +1.05로 강세이나 dir_consistency_20d 0.30 = 추세 아닌 출렁임, USDKRW는 build_accel 1.23으로 최근 5일(-1.17%)이 20일 +0.95%를 뒤집어 원화 강세 전환 가속 — EM 유출 압력은 약하다. 도착 측(obs5): 반도체 SMH d20 +16.31% × amt5_over_20 1.17(가격+거래대금 동반 = 진짜 쏠림, 절대규모 76.8억달러로 최대), 우주항공 ARKX d20 +3.96% × 1.48(비율 최강), 전통금융 XLF d20 +4.0% × 1.10(경계선 동의). 제약바이오 XBI는 d5 +3.98%·accel 5.06으로 20일 음을 5일이 5배 압도하는 후반 전환(REVERSAL_UP) — 새 도착 후보. 원전 URA는 d20 -13.3% 안에서 d5 +0.46%·d1 +1.54% 미세 반등으로 바닥 시도. 국내(obs6): basis spot 6.87, build_accel 2.45·z +1.37로 선물 프리미엄이 최근 5일 급가속 = KOSPI 받침 신호 동조. KOSPI200 OI는 d20 -3,333이지만 dir_consistency 0.55의 출렁임이고 build_5d +2,233 순증 전환 — 변화(d20 음) 한 점 = 청산 오독, 누적(consistency 0.55)으로 보면 출렁임 안에서 5일 매수 재진입. 큰손(obs4): AM이 SPX +1,005,420·NDX +92,301 대형 순롱을 유지(주간 SPX -49k 일부 축소), JPY는 Lev -64,945(주간 -2,505 추가 숏)+AM -41,886(주간 -21,894 가속) 양측 엔 숏 누적 — 엔캐리 살아있어 위험자산 자금원 유지. (3) 상충 점검 (averaging 금지) - 미국 섹터 가속(반도체 d5 +8.18%·우주항공 d5 +2.36%·amt 동반) vs COT NDX Lev z_52w -1.44(숏 극단 근접): COT report_date 5/19 = 약 4주 후행, 최근 섹터 가속이 시간축에서 우세하나 NDX Lev 숏 극단 근접은 살아있는 과열 경계로 distribution_risk에 반영(해소 안 됨). - 국내 KOSPI 모멘텀+ vs VKOSPI OI build_accel 3.33(헷지 급가속) + PCR_OI 2.17(풋 우위): basis 프리미엄 가속(매수 우위)과 동시에 헷지 OI·풋 비중 급증 — 상승 베팅과 보호 매수가 같은 시점에 누적되는 고점 경계 패턴. 둘 다 살아있어 unresolved로 보존. - obs5 내부 — 가격 LEADING vs 거래대금 이탈: 가상자산 BITQ d20 +5.34% × amt5_over_20 0.70, 방산 ITA d20 +4.16% × 0.89로 가격은 LEADING이나 거래대금이 식어 분배 의심. 반대로 반도체·우주항공·전통금융은 가격+거래대금 동반 = 진짜 쏠림. → flow_divergent(방산·가상자산) 명시. …(이하 생략)

종목 분석 — 000660 SK하이닉스¶

D2 차트 — 불균형 단계¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
핵심 수치: range_pos_52w=None, drawdown_60d=None

위치·추세 국면: SK하이닉스는 52주 신고가(range_pos_52w=1.0, high_proximity_52w=1.0) + 5년 분위 0.999의 5년 최상단에 있다. 60일 drawdown 0.0 = 고점 갱신 진행형. MA slope z(20/60/120)는 모두 마이너스(-2.054 / -1.729 / -1.884)지만, 이는 직전 급락 흔적이고 최근 5일 궤적(ma_20_slope_z_5d 마지막 +0.48 양전환, ret_pct_5d 첫날 -7.5% 이후 +2.6/+2.3/+6.4/+4.1 4연속 양봉 가속, 5일 +16.3%)으로 변곡 직후 재가속 국면. 월·주 모두 rising에 tf_alignment=convergence_up → 상위TF 정합 상승. 머리 위 매물: 일봉 VP overhang_below_pct=1.0 = 누적 거래의 100%가 현재가 아래, 위쪽 매물 사실상 비어 있음. 30분봉 overhead_walls=[]도 동일 — 머리 위 진공. POC는 현재가에서 ATR +0.452 아래(POC 위 자리, LVN 아님). 자금 동의/분배 다축: - VP 비대칭: up_down_amount_ratio_log=+0.489, volume_asymmetry_20d=+0.240 → 두 지표 부호 일치, 상승일 자금 우위(매집 방향). - 30분봉 OF: cvd_z_40bar=+2.587 (40봉 평균 대비 매우 강한 매수 누적), cvd_price_divergence=0(가격과 동조), bvc_5bar=0.6 > bvc_20bar=0.5 (최근 가속). - 30분봉 지지: 2,275k~2,325k 구간이 거래량·양반응 동시 누적(현재가 -3.3~-4.5%). - 반면 일봉 누적델타는 cum_delta_5d=-3,145,894(음) vs cum_delta_20d=+4,318,867(양), cum_delta_accel=0.73 → 20일 매수 누적 위에서 최근 5일 차익실현 도장. - VSA 20일 합산은 bullish_strength_sum=0.216 vs bearish_strength_sum=0.316로 bear 우위, lower_upper_wick_ratio=0.786로 윗꼬리 우세(고점 눌림 흔적). 오늘 사건 강도(obs2): 60일 baseline drift 3.71배 보정 후, ① 5/12 168,097억(저가투매, +22.2%로 살아남음) → ② 5/29 198,725억(큰 손바뀜 도지, -1.9%로 식음) → ③ 6/16 오늘 80,131억(절대값 ①·②의 절반 이하, 252d 89.7%분위). today_vs_prev=weaker. 다만 일중 OF는 intraday_cvd=-22%·cvd_vs_self=-0.58(장중 분배 우위)인데 clv=0.68·late_vs_self=+0.55·종가 고가권 = 흡수형 상승(absorbed) — 장중 매물이 마감 직전 매수에 흡수.

D6 재료의 질 — 실적¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
핵심 수치: ea=-0.09, weight=1.0

(1) 가속·추세 — SK하이닉스의 최근 분기 ea_yoy는 +2.6832로 양수 가속이고, ea_qoq = +0.7264로 QoQ 축에서도 가속이 일치한다(부호 두 축 동방향). 5분기 시계열 ea_yoy_5q = [-10.0, -0.8934, -0.0654, +0.7524, +2.6832]는 monotonic_up = true로 중간 꺾임 없이 매분기 직전 분기보다 큰 값으로만 이동했고, 직전 분기 대비 이번 점프 폭 +1.9308은 직전 두 구간(+0.828, +0.8278)보다 확대된 폭이다. 음→양 부호 전환이 직전 분기에 발생하고 이번 분기에 양수 영역에서 추가 확대 — 일회성이 아닌 연속 가속 패턴. 다만 ea_z_cs = -0.089(mid)로 절대 가속의 크기에도 불구하고 동종 분포 안에서는 거의 중앙(약간 하단)에 위치 — 같은 시점 피어들도 가속 중이라는 신호로, "혼자만 튀는 종목"의 변별력은 약하다. (2) 신선도·뒷받침 — 분기·발표 메타는 충실하다: latest_quarter = 2026Q1, report_date = 2026-05-20, days_since_report = 27일, is_in_pead_window = true로 PEAD 60거래일 윈도의 초중반 구간에 위치한다(발표 직후 초기 충격은 지나갔으나 후행 반응 추적 가능 구간). 가속·추세가 fresh한 분기로 받쳐진다는 점은 정량 측 POSITIVE. 다만 질적 뒷받침이 결손이다 — last_guidance_signal = null(경영진 톤 미상, BEAT_RAISED/MISS_LOWERED/INLINE 어느 쪽인지 입력 블록에서 확인 불가), quality_grade = null(IS/CF/BS 교차 기반 이익의 질 등급 미부여, 현금흐름 뒷받침 판정 재료 부재). sue(서프라이즈)도 null로 컨센서스 대비 어긋남 확인 불가. "나쁜 정보"가 아니라 "정보 부족" — 질적 신호 3개(가이던스/퀄리티/SUE)가 모두 결손이라 정량 3관찰(가속·추세·신선도)만으로 판단하며, 결손을 NEGATIVE로 오판하지 않는다. (3) 가격반영도 결합 — valuation.verdict = stretched, flags = [required_growth_unrealistic]. 가격 변동은 chg_20d_pct = +31.0%, chg_60d_pct = +125.6%, chg_120d_pct = +330.0%로 120일 누적 +330%의 폭등 구간이며, 같은 기간 multiple_expansion.120d = +213.1%로 멀티플 확장이 가격 상승의 대부분을 설명한다(이익 성장 +116.9%를 가격이 훨씬 앞섬). per = 39.6, psr = 17.48, required_vs_industry_ratio = 3.96로 현재 가격을 정당화하려면 산업 평균의 약 4배 성장이 필요 — 비현실적 임플라이드. 실적 가속(YoY +2.68, monotonic_up 5분기)은 진짜이지만, 가격이 그 실적을 이미 추월해 멀티플로 받아 적은 상태다. 원칙(가격반영도 결합): stretched → confidence 한 단계 하향(HIGH→MED). verdict 자체는 실적 기준 POSITIVE 유지(가속·추세·신선도 모두 양호), 그러나 "이미 과하게 반영" 경고를 raw로 동봉한다. 다음 분기점: PEAD 윈도 잔여 구간(~33거래일) 내 추가 후행 반응이 멀티플 확장을 정당화할지, 아니면 차익실현으로 멀티플 압축이 들어올지가 D7 판단 분기.

재료 (Catalyst / News)¶

재료 verdict: POSITIVE / catalyst_score: 1.0 / 질: high (durability structural, moat strong)

(1) 재료 존재·유형 — 관찰1에 따르면 SK하이닉스를 둘러싼 재료가 2026-06-16 17:05~18:23 약 1시간 18분 구간에 집중 보도되었다. 핵심 라인업은 ① 한국경제 단독 "[단독] 최태원의 '빅픽처'…SK하닉, 100조 역대급 주주환원"(18:02, 4분기 중 최대 100조원 규모 추진), ② 한국경제 "'메모리 수요 2만배' 하이닉스 목표가 줄상향"(18:05, 500만원 관측), ③ 종가 기준 사상 최고가 + SK그룹 시총 2,019.6조원·전 거래일 대비 +2.51%로 한국 증시 비중 4분의 1 초과(KBS 17:34·서울경제 18:09), ④ 외국인 6/12~6/16 3거래일 누적 4.8~5.8조원 순매수 AI 밸류체인 집중(뉴스1 17:38·동아 18:20), ⑤ ADR 상장 추진(한국경제 18:05), ⑥ 밸류체인 ETF 수익률 TSMC·엔비디아 밸류체인 ETF 대비 2배(매일경제 17:49)가 동시에 부각된다. 보조 재료로 美-이란 종전 합의 훈풍(머니투데이 17:35·연합뉴스TV 18:01), 금통위 인상 시사(뉴스1 18:04), 그룹 SK AX·SKT-엔비디아 AI 데이터센터 두뇌화(서울경제 17:58 등), 앤트로픽 AI 모델 미국 시민 제한 정책(뉴시스 17:10 등 간접 AI 수출통제)이 깔린다. 유형 다양성(주주환원·실적전망·신고가·외인수급·ETF성과·ADR·거시/종전·금리·그룹AI·수출통제·경쟁사동향·시황 12종)이 한 시점에 묶여 등장한 점이 두드러진다. 단, 공시(disclosure_items)는 빈 리스트로 결손, news_count_60d=1,022가 freq_recent_5d=1,022와 동일치로 입력 산정 이슈 가능성이 있어 사실로만 기록한다. (2) 구조성·질 — 관찰2의 4축은 모두 구조적 방향으로 정렬된다. (지속성) HBM4 양산 + 256GB DDR5 개발이라는 사업 본질이 AI 인프라 다년 capex 사이클과 정렬되며, "메모리 수요 2만배"·목표가 줄상향은 단발 이벤트가 아니라 수년 수요 전망의 재산정이다. 100조 주주환원·ADR 상장은 공시 자체는 일회성이나 효과(밸류에이션 리레이팅 + 글로벌 패시브 유입 경로 확보)는 반복적이다. (해자) HBM TSV·로직 결합·열관리 인증 + 엔비디아 GPU와 HBM 세대 동기화에 따른 전환비용 + BIS 수출통제 환경에서 중국 신규 진입 차단은 모방·진입 장벽을 동시에 끌어올린다. SK하이닉스 밸류체인 ETF가 TSMC 밸류체인 ETF 대비 2배 수익률이라는 시장 신호는 엔비디아향 선점 지위가 가격에 반영되고 있다는 방증이다. (가격전가력) HBM은 장기 공급계약·우선배정 가격체계로 범용 DRAM 스팟 변동성과 분리되어 공급자 우위 구간에 있고, 256GB 서버 DDR5는 상대적으로 낮으나 묶음 비중이 HBM에 기운다. (시장구조) DRAM 3사 과점 + HBM 사실상 3자 경쟁 안에서 엔비디아향 선점, NAND 4~5사 과점 + 키옥시아 일본 시총 1위로 낸드 사이클도 과점 가격 회복 진행. SK그룹 시총 2,019조·국내 증시 비중 1/4 초과는 한국 증시 내 압도적 위치를 보강한다. 단기 매크로(美-이란 종전, 금통위 인상 시사, FOMC 변수)는 일시적 성분이 섞여 있어 기업 본질 구조성과는 분리해 둔다. 상충 점검: 관찰1의 단기 매크로/수급 모멘텀(외인 3일 5.8조·종전 훈풍)과 관찰2의 구조 4축이 averaging 되어 흐려지지 않도록, 매크로는 보조축으로 두고 본축은 HBM 수요+과점+자본정책 재편으로 고정한다. 선반영·가격 반응 판단은 차트 몫이므로 여기서 결론에 반영하지 않는다. 종합하면 재료의 존재(다종·집중)와 구조성(4축 정렬, durability=structural / moat=strong / pricing_power=high / market_structure=oligopoly) 모두 강한 양(+)으로 평가되어 verdict는 POSITIVE, 4축 동시 정렬·1차 소스 다수 인용 가능으로 confidence는 HIGH로 둔다.

핵심 근거: ["한국경제 2026-06-16 18:02 [단독] SK하닉 100조 역대급 주주환원 4Q 추진", "한국경제 2026-06-16 18:05 메모리 수요 2만배·목표가 500만원 관측 줄상향", "KBS 2026-06-16 17:34 SK그룹 시총 2,019.6조, 전 거래일 대비 +2.51% 사상 최고가", "뉴스1 2026-06-16 17:38 / 동아 18:20 외국인 6/12~6/16 3거래일 4.8~5.8조 AI 밸류체인 집중 순매수", "매일경제 2026-06-16 17:49 SK하이닉스 밸류체인 ETF 수익률 TSMC·엔비디아 밸류체인 ETF 대비 2배", "한국경제 2026-06-16 18:05 ADR 상장 추진", "business_summary: HBM4 양산 체제 + 256GB DDR5 개발"]
다음 분기: 차트/수급 측에서 (a) HBM 수요·100조 주주환원·ADR 추진이 가격에 어디까지 반영됐는지 선반영도 평가 → (b) 외국인 3거래일 5.8조 순매수의 5d/20d 누적·가속 구간 판정 → (c) 美-이란 종전·금통위 인상 시사 같은 단기 매크로 변동성이 매물 출회 트리거가 될지 점검 → (d) 100조 주주환원 4Q 공시 확정 시점 및 ADR 상장 일정의 후속 사실 확인 시 verdict 재평가.
미해소 상충: ["공시(disclosure_items) 빈 리스트 — 100조 주주환원·ADR이 아직 공시 미확정(언론 단독 단계) 가능성", "news_count_60d=1,022 = freq_recent_5d=1,022 동일치 — 빈도 산정 입력 이슈 의심, '평소 대비 몰림' 단정 보류", "구조 본축(HBM·과점·자본정책) vs 단기 매크로(美-이란 종전·금통위 인상 시사·외인 3일 급매수)의 시간축 차이 — 본축은 다년, 단기축은 며칠 단위로 가격 변동성에 비대칭 영향", "256GB 서버 DDR5의 가격전가력은 HBM보다 낮음 — 묶음 평균 가격전가력에 하방 편향"]

부록 — 보유 종목 추적 (D8)¶

D8 Position Monitor (2026-06-16)¶

verdict: UNKNOWN — 보유 종목 0건. 추적 대상 없음.

일일 환경 보고¶

필드	값
avg_alpha	N/A (보유 0)
n_hold / n_warn / n_exit	0 / 0 / 0
regime_shift_distribution	NONE:0, MINOR:0, MAJOR:0, IMPROVEMENT:0
new_chart_warnings_today	0
new_bear_events_today	0

사유¶

data/discover/positions/positions.json 부재 또는 빈 list. D7 selected 진입 시 positions append 발생 후 다음 호출부터 4조건 추적 시작.

missing: []