Discover Report — 20260615¶

선정 결론¶

종목: 009150 삼성전기
순위합 14.0 (낮을수록 상위) (rank 1)
D+20 청산 예정: T0+20 거래일
한 줄 요약: 차트 갈준비OK(신고가권 LVN 매물공백·9거래일 공백 뒤 동의받은 재점화) · 받침순위[주도주 1·거래대금 1·수급 2·재료 3·실적 7등] 순위합 14.0 · 테마 MLCC(leader)

시장 — 자금이 어디로 (D1)¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
심리 기울기: support / 레짐: risk_on_overheat / 자금 도착: ["반도체", "전통금융"]

(1) 위험환경 레짐 — risk_on_overheat (받침 환경, 단 신용 극단 경계) 유동성은 위쪽이다. Fed 순유동성 5,897B(z_60d +0.58), lev 5축 HIGH 4/5(walcl/spy/gspc/sox), 미 2Y 4.05·10Y 4.45 curve +0.40 정상 + 10Y d5/d20 동일 폭(-0.10/-0.11) 하락 → 자금조달 열려 있고 금리는 내려간다. 심리도 받침 쪽: FnG 61.4 GREED 횡보, 글로벌 VIX 16.76(z -0.96)·VIX3M 20.51 spread -3.75 STRONG_CONTANGO, KOSPI +9.35% 20d(z +1.51) + d5 +10.54%로 5일에 가속, SOX +11.76% 20d. 반대편엔 HY OAS 2.78%p EUPHORIA(신용 극단), 한국 10Y z_60d +1.48(한국 장기금리 변화 +1.5σ 상승 압력), 10Y BEI z -1.77(기대인플레 급락)·curve z -1.53(평탄화) — 미 금리는 내려도 한국 금리가 따라오지 않고 신용은 위험선호 끝단. 받침은 풍부하나 밀도가 차 있다. (2) 자금흐름 그림 — 어디서 빠져 어디로 가나 - 출발(관찰3): 달러는 누적 보이나 추세 아님 — DXY 20d +1.04%/consistency 0.25, USDKRW 20d +1.45%/consistency 0.30로 출렁임형. 최근 5d는 DXY -0.45·USDKRW -0.74로 되돌림 → EM 유출 압력은 살아있지만 일관 추세는 없음. 동시에 구리 build_accel 1.84(5d +3.79% / 20d -2.06%) 단독 가속, 금 d1 +142.8·5d +6.0%로 단기 급반등(20d는 -7.16%) → 안전(금)+실물(구리) 5일 동시 상승 → 한 방향 정렬 아닌 mixed. WTI 20d -21.59% z -2.08 별개 약세. - 큰손(관찰4, COT asof 5/19, 약 4주 시차): NDX Lev 순포지션 -45,371 / lev_net_z_52w -1.44 숏 누적 극단 임박, SPX도 Lev 순숏 -40만(z -0.25 중립권). 자산운용은 양 지수 모두 순롱 → AM 롱 vs Lev 숏 방향 분열. JPY Lev z -0.68 short_building(엔캐리 유지). 다만 주간 변화는 NDX/SPX 모두 숏 일부 축소(+30,884/+6,671) — 후행 데이터 한계. - 도착(관찰5) — 본문: 자금이 진짜 도착한 곳은 반도체(SMH d20 +7.20% / d5 +8.82% / accel 1.23 / amt5_over_20 1.22 + 절대규모 81억달러 최대) — 가격·거래대금 동반 확인된 유일한 강쏠림. 전통금융(XLF d20 +4.00 / amt 1.10)도 약하지만 동반. 방산(ITA d20 +4.16)은 가격 LEADING이나 amt 0.89로 자금 부족 = 분배 의심. 반등 초입은 가상자산(BITQ d5+6.91/accel 1.54, 그러나 amt 0.67 자금 동반 약)·제약바이오(XBI d5+3.98/accel 5.06/amt 1.04)·원전(URA d20-13.30 그러나 d5+0.46) — 셋 다 가속은 보이나 자금 동반은 미완. 이탈은 수소 -19.15%·풍력·우주항공·태양광·화석 일관(에너지/대체에너지 전반 마이너스). - 국내(관찰6): basis 프리미엄 z +1.37, build_accel 2.45로 선물 프리미엄 5일 확대 가속 → 한국 현물 매수 의향 강화. KOSPI200 선물 OI는 d20 -3,333이나 consistency 0.55(출렁임)에서 build_5d +2,233으로 5일 순증 전환. 반면 PCR_oi 2.17(풋이 콜의 2.17배), VKOSPI 선물 OI accel 3.33 헷지 누적 가속 — basis는 매수 쪽, PCR/VKOSPI는 헷지 쪽 동시 누적(양손). - 그림: 달러는 약한 강세 출렁임에 그쳐 EM 유출 본격화 X → 자금은 미국 반도체로 진짜 도착(거래대금 확인) + 한국은 basis 프리미엄 가속·KOSPI 모멘텀 z+1.51로 동조하되 옵션 헷지를 같이 쌓는 양손 국면. 자금 이동 본문은 "에너지/대체에너지에서 빠져 반도체·전통금융으로, 가상자산·제약바이오·원전으로 새로 도착 시도". (3) 상충 점검 (averaging 금지) - 관찰5 반도체 자금 쏠림 vs 관찰4 NDX Lev z -1.44 숏 누적 극단: 큰손은 경계, 도착지는 강세. COT asof 5/19로 약 4주 후행 + 주간 변화는 숏 축소 시작(+6,671) → 최근 가속이 더 결정적, 큰손 신호는 한 발 늦은 사진. 단 NDX 숏 극단이 |z|≥1.5 임계 직전이라 꼬리 위험은 살아있음(unresolved 일부 보존). …(이하 생략)

종목 분석 — 009150 삼성전기¶

D2 차트 — 불균형 단계¶

verdict: POSITIVE / confidence: MED
핵심 수치: range_pos_52w=None, drawdown_60d=None

국면 진단 — "신고가권 재점화, 9거래일 공백 뒤 동의받은 돌파" 삼성전기는 5년 분위 0.998·1년 분위 0.988·52주 고점 근접도 0.940으로 사실상 5년 최상단 신고가권에 위치한다(obs1). drawdown_60d -6.0%로 신고가에서 살짝 밀린 얕은 조정 직후 오늘 종가 1,999,000원으로 5일 시작점(1,970,000원)을 상회한 신고치를 마감했다. 매물 측면에서 overhang_below_pct 92.7%(머리 위 매물 7.3%), POC가 ATR 7.55배 아래, 현재가는 in_lvn=true의 매물 공백 LVN 구간에 놓여 있다(obs3). overhead_walls 0개 — 머리 위 매도반응 매물벽이 없는 빈 공간 영역이다(obs5). 오늘 동의/분배 판정 — 4박자 동의(agreed) - 종가 위치: clv 1.0(최고가 마감)·윗꼬리 0의 장대양봉(obs4 ⑩) - VWAP 대비: close_vs_vwap +3.3% (일중 평균 위 마감) - 일중 수급: intraday_cvd +60% (시퀀스 9건 중 최고) - 마감 수급: late_session 62%·late_vs_self +0.6(late_pctile 0.85) - 평소대비 매수동의: cvd_vs_self +1.63 (시퀀스 최고) 거래대금 배수는 amt 2.4배로 5/29의 7.6배·5/28의 6.3배보다 작지만, 드리프트 보정(평소 거래대금이 3개월간 9.4배 부풀어 amt_vs_self 배수 저평가) 명시. 절대 거래대금 2조 9,934억은 5/26(2조 7,177억) 위, 5/28(4조 6,183억) 아래. 누적델타는 cum_delta_5d +1.48M / cum_delta_20d +6.52M으로 [5d>0 & 20d>0] 매수 누적 지속(obs1).

D6 재료의 질 — 실적¶

verdict: NEGATIVE / confidence: MED
핵심 수치: ea=-0.3, weight=0.5

(1) 가속·추세 — 삼성전기의 이번 분기 ea_yoy는 -0.5687로 전년 동기 대비 증가율이 약 -56.87%p 축소된 YoY 감속, ea_qoq -0.0504로 QoQ도 감속이다. 동종 대비 위치는 ea_z_cs = -0.3046으로 평균보다 약 0.30σ 아래인 mid 하단. 5분기 궤적 [+0.0099, -0.0886, +0.1338, +0.8103, -0.5687]은 부호 전환 3회의 choppy 형태이고, 직전 분기에서 이번 분기로 한 번에 -1.379p 점프하며 큰 폭 마이너스 반전이 일어났다(monotonic_up=false). 즉 직전 분기의 강한 가속(+0.8103)이 일회성이었음을 시사하는 패턴이며, 연속 가속 그림은 아니다. 단 sue(서프라이즈)는 컨센서스 미커버로 결손 — "나쁘다"가 아니라 "정량 1축이 빈다"로 분리해 기록. (2) 신선도·뒷받침 — 최근 분기 2026Q1 발표일 2026-05-20, days_since_report=26, is_in_pead_window=true로 PEAD 활성 윈도 초중반에 위치한다. 신선도 자체는 fresh로 결손 없음. 그러나 뒷받침 축인 guidance_signal과 quality_grade가 모두 결손 상태라 경영진 톤(BEAT_RAISED/MISS_LOWERED/INLINE)과 이익의 질(A/B/C/D) 모두 미상이다. 정량 3축(가속·추세·신선도) 중 가속·추세는 감속·choppy로 부정 방향, 신선도만 유리한 구도이며, 질적 보강 신호가 빠져 있어 정량 결론을 한쪽으로 강하게 굳히기 어렵다 — 결손은 NEGATIVE가 아니라 confidence 제약으로 처리. (3) 가격반영도 결합 — synth_in.valuation.verdict = unjustified, flags = [price_far_outran_earnings_60d, required_growth_unrealistic]. 가격은 60d +347.7%, 120d +634.9%로 폭주했고 같은 기간 multiple_expansion이 각각 +343.7%p, +630.9%p로 수익률의 거의 전부가 멀티플 확장에 의한 것이다. earnings_growth_pct=4.0%, revenue_growth_pct=9.9%에 비해 PER 211.5, PSR 13.2, required_vs_industry_ratio 21.15로 실적이 가격을 따라잡으려면 산업 평균의 약 21배의 성장이 필요한 비현실적 구도. 실적은 감속·choppy인데 가격은 실적을 크게 앞서 달린 전형적 "실적 없이 가격만 부푼" 케이스로, 원칙상 verdict는 NEGATIVE 방향으로 정렬되며 가격반영도로 한 단계 더 강화. confidence는 guidance/quality 결손 및 sue 결손을 반영해 HIGH가 아닌 MED로 둔다.

재료 (Catalyst / News)¶

재료 verdict: POSITIVE / catalyst_score: 1.5 / 질: structural_expansion(본업 MLCC·FC-BGA 위 실리콘 커패시터 + 테슬라 인증) (durability structural, moat moderate)

(1) 재료 존재·유형 — 삼성전기 관련 뉴스 31건 중 종목 고유 재료는 3건(약 9.7%)이고 나머지 28건은 미·이란 종전 MOU·코스피 +5.20%/8545.98 마감·외국인 1조원대 순매수 등 시황성이다. 종목 고유 재료는 ① 2026-06-15 16:07 조세일보·16:26 파이낸셜뉴스의 실리콘 커패시터 사업 확대(AI 서버·고성능 반도체 패키지 시장 겨냥, MLCC+FC-BGA와 결합한 패키지 기판 통합 솔루션) ② 2026-06-15 17:39 한국경제의 테슬라가 전기차·ESS·휴머노이드 로봇 사업 파트너로 삼성전기·LG엔솔 등 한국 기업 낙점 보도 — 모두 당일 16:07~17:39 좁은 구간에 집중 발생(recent_concentration=true). 빈도 측면에서 news_count_60d 1,052건/freq_recent_5d 336건으로 60일 평균 일 17.5건 대비 최근 5일 평균 67.2건으로 가속됐으나, 가속의 대부분은 시황성이며 종목 고유 재료 빈도는 표본상 제한적이다. 유형은 "신제품·기술(실리콘 커패시터) + 파트너십(테슬라) + 시황(미·이란 종전·코스피 급등)" 3축이고, 수주공시·실적 잠정/확정·M&A·증설투자·정책규제 직접 수혜 등 정량 트리거 재료는 결손(disclosure_items 빈 리스트). (2) 구조성·질 — 두 종목 고유 재료는 business_summary상 본업 3개 사업부문(수동소자 MLCC / 반도체패키지기판 FC-BGA / 카메라모듈) 중 앞 두 라인업과 정확히 맞물려 있다. 실리콘 커패시터는 "MLCC 재료·공정 강점 + FC-BGA 기판 강점"을 결합한 확장형 신제품이라 일회성이 아니라 본업 누적자산 위에서 반복·확대되는 구조 변화에 가깝고, 테슬라 낙점은 인증 통과의 방증으로 본업 해자를 강화한다(durability=structural). 해자는 소재·공정 기반 기술 누적형으로 MLCC는 무라타·태양유전 등 4~5사 글로벌 과점, FC-BGA는 이비덴·신코·유니마이크론 등 소수 경쟁 구조(market_structure=oligopoly), 실리콘 커패시터는 AI 반도체 전력 안정화 핵심 부품으로 선두권 그룹 형성 초기 — 종합 moat=moderate(카메라모듈 경쟁강도 감안해 strong 단정은 보류). 가격전가력은 전장 고온·고압·고신뢰성 인증 제품군과 AI 서버 데이터센터 수요처의 전력 안정성 절박성을 고려해 moderate(범용 MLCC·카메라모듈은 가격 경쟁 노출). 상충 점검: ① primary_theme이 "2차전지(전고체)"로 매핑돼 있으나 실제 재료 흐름은 AI 반도체 패키지·전장 부품 축으로 테마-재료 정합성에 균열, ② 수주 금액·매출 인식 시점·점유율 변화 등 정량 데이터 결손, ③ 종목 고유 재료 빈도가 시황성에 가려져 있다는 점을 averaging 없이 raw로 남긴다. 종합하면 본업과 직결되는 1차 구조적 확장 재료가 당일 집중 발생했고 시황(미·이란 종전 + 코스피 +5.20% + 외인 1조 순매수)이 위험선호 환경을 더했다 → 재료의 질은 POSITIVE 방향. 단 정량 트리거 결손·테마 매핑 균열로 confidence는 MED. 선반영(주가 반응) 판단은 차트 몫이라 본 종합에서 제외.

핵심 근거: 2026-06-15 16:07 조세일보 "삼성전기, 실리콘 커패시터 사업 키운다"(AI 서버·고성능 반도체 패키지) / 2026-06-15 16:26 파이낸셜뉴스 "실리콘 캐패시터 앞세운 삼성전기"(AI 반도체 전력 안정화) / 2026-06-15 17:39 한국경제 "삼성전기·LG엔솔…韓 동맹 늘리는 테슬라"(전기차·ESS·휴머노이드) / business_summary 3개 사업부문(MLCC·FC-BGA·카메라모듈) 및 "전장용 고온·고압·고신뢰성" 본업 정의 / 시황: 미·이란 종전 MOU → 코스피 +5.20% 8545.98, 외국인 1조원대 순매수, 사이드카 발동
다음 분기: 차트 측에서 (a) 당일 종목 고유 재료 시점(16:07~17:39) 가격·거래대금 반응 (b) 시황 베타(코스피 +5.20%) 초과수익 여부 (c) 매물대·POC 대비 위치를 점검하여 선반영 여부 판정 → 펀더 측에서 (d) 실리콘 커패시터 수주·매출 인식 시점·테슬라 공급 규모 정량화 / 다음 분기 재료 트리거는 ① 실리콘 커패시터 양산·고객사 인증 추가 발표 ② 테슬라 공급 계약 구체화(품목·금액·기간) ③ FC-BGA AI 서버용 신규 수주 공시
미해소 상충: ① primary_theme "2차전지(전고체)" 매핑 vs 실제 재료 축 "AI 반도체 패키지·전장" 불일치 ② 종목 고유 재료 3건 vs 시황성 28건 비중 — 빈도 가속의 본질이 시황 베타인지 종목 고유인지 차트 검증 필요 ③ "시장 연 18% 성장" 외부 인용 외 실리콘 커패시터·테슬라 협력의 수주 금액·매출 인식 시점·점유율 변화 정량 데이터 결손 ④ disclosure_items 결손(공식 공시 트리거 부재 — 보도 단계 재료)

부록 — 보유 종목 추적 (D8)¶

D8 Position Monitor (2026-06-15)¶

verdict: UNKNOWN — 보유 종목 0건. 추적 대상 없음.

일일 환경 보고¶

필드	값
avg_alpha	N/A (보유 0)
n_hold / n_warn / n_exit	0 / 0 / 0
regime_shift_distribution	NONE:0, MINOR:0, MAJOR:0, IMPROVEMENT:0
new_chart_warnings_today	0
new_bear_events_today	0

사유¶

data/discover/positions/positions.json 부재 또는 빈 list. D7 selected 진입 시 positions append 발생 후 다음 호출부터 4조건 추적 시작.

missing: []