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S317 — 모듈별 선행/후행 + 방향 일치율 정리

작성: 2026-05-26 (Tue) 01:50 범위: 매크로/파생 (lxs_v4b·v4b_swing5·v4c) + L×S regime (v4c) + 차트 (S307big) + Order Flow (S307big+OF) 방법: 기존 산출물(data/backtest/*/signal_metrics.json, summary.json, S307big report) 재집계만. 신규 백테스트 실행 X. 선행/후행 정의: - mean_lead: 신호 발화 → KOSPI swing 도달까지 평균 일수. 음수=선행, 0=동시, 양수=후행 - lead/concur/lag count: swing N건 중 선행·동시·후행 분류 - swing 정의: v4b ±8% (3건), v4b_swing5 ±5% (7건). 모두 2026-02-19 ~ 04-14 구간

1. 매크로/파생 모듈 (KOSPI swing 시점 매칭)

1-1. v4b ±8% swing (3건) — 표본 적지만 압도성 측정

모듈 matched/3 mean_lead lead concur lag swing 방향 일치
basis_z (선물프리미엄) 3/3 -18.0d 2 1 0 3/3 ✅
VKOSPI 선물 z 2/3 -22.0d 1 1 0 2/3 (1건 HIGH/LOW 부호 불일치)
선물 OI Δ z 3/3 -14.0d 2 1 0 3/3 ✅
max_pain 거리 z 1/3 -6.0d 1 0 0 1/3
한국 10Y 선물 Δ z 3/3 -8.0d 1 2 0 3/3 ✅
P/C ratio OI z 0/3 — 0 0 0 데이터 부족
VKOSPI proxy z 0/3 — 0 0 0 데이터 부족

출처: data/backtest/lxs_v4b/signal_metrics.json

1-2. v4b_swing5 ±5% swing (7건) — 표본 ×2.3, robustness

모듈 matched/7 mean_lead (lead만) lead concur lag
basis_z 7/7 -8.6d 5 1 1
한국 10Y 선물 Δ z 7/7 -10.3d 3 3 1
선물 OI Δ z 6/7 -10.0d 3 1 2
VKOSPI 선물 z 3/7 -22.0d 1 1 1
max_pain 거리 z 3/7 -10.0d 2 0 1
P/C ratio OI z, VKOSPI proxy 0/7 — — — —

출처: data/backtest/lxs_v4b_swing5/signal_metrics.json

1-3. confusion (극단 발화 → ±10일 KOSPI 방향, v4b ±8%)

모듈 HIGH extreme n %UP %DOWN LOW extreme n %UP %DOWN
basis_z 44 77.3% 11.4% 32 62.5% 6.2%
선물 OI Δ z 14 71.4% 14.3% 41 70.7% 4.9%
한국 10Y Δ z 36 63.9% 8.3% 32 62.5% 6.2%
max_pain 거리 z 11 72.7% 9.1% 1 (부족) —
NEUTRAL (baseline) 137 67.9% 7.3% — — —

해석: NEUTRAL %UP 67.9% 대비 basis_z HIGH +9.4pp 우위, 다른 모듈은 NEUTRAL 근접 → 방향 예측력은 basis_z만 유의.

1-4. 핵심 결론

모듈 선행성 방향 정확도 종합
basis_z ★ -18d / -8.6d ★ HIGH %UP 77.3% (+9.4pp) swing 알람 1순위
선물 OI Δ z -14d / -10d ≒ NEUTRAL swing 알람 보조
VKOSPI 선물 z -22d (표본 1) 부족 표본 부족 보류
한국 10Y Δ z -8d / -10d ≒ NEUTRAL swing 알람 보조
max_pain -6d 불안정 보류
P/C OI, VKOSPI proxy — — 데이터 결손 (미운영)

2. L×S regime 모듈 (v4c 3-axis, 38일 기간)

baseline D+20 +2.78%, n=38

2-1. L×S single-axis cell × D+20 alpha

cell (L_bin × S_bin) n mean_d20 alpha_d20
HIGH_LOW (Contrarian Buy) 5 +15.60% +12.83pp ★
LOW_LOW (Bear) 9 +6.59% +3.81pp
LOW_HIGH (Top Warning) 13 -0.53% -3.30pp
HIGH_HIGH (Bull) 4 NaN (D+20 가용 부족) —
VERY_HIGH_HIGH 2 NaN —
VERY_HIGH_VERY_HIGH 3 NaN —

선행/후행 측정 안 됨 (regime은 cross-section regime classification, swing matching X). 정확도 = cell 분류 → D+N alpha.

2-2. basis_z (deriv_bin) × D+20 alpha (v4c)

deriv_bin n mean_d20 alpha_d20
LOW 5 +4.97 +2.20pp
MID 15 +4.85 +2.07pp
HIGH 13 +3.01 +0.24pp
VERY_HIGH 3 -4.20 -6.97pp ★
VERY_LOW 2 -1.24 -4.02pp

→ basis_z VERY_HIGH는 1-3 swing 알람 + 2-2 종목 D+20 alpha 둘 다 회피 신호로 검증.

2-3. 3-axis joint cell top 4 (chart × L×S × basis_z)

cell n alpha_d20
UNKNOWN | HIGH_LOW | MID 2 +14.04pp ★
UNKNOWN | HIGH_LOW | HIGH 2 +11.61pp
UNKNOWN | LOW_LOW | MID 4 +5.72pp
UNKNOWN | LOW_HIGH | HIGH 5 -4.31pp (회피)

출처: data/backtest/lxs_v4c/summary.json

2-4. v2c OOS holdout 검증 (참고)

cell IS alpha OOS alpha sign match
VERY_HIGH_VERY_HIGH +0.67pp +12.25pp ✅
VERY_LOW_LOW -8.20pp -16.24pp ✅
OOS 전체 10 cell — — 8/10 (80%)

PBO=0.038. DSR로 sharpe 통계 우위 입증은 실패 (개별 cell 0/64 significant @5%). 방향 일치도만 검증됨.

출처: data/backtest/lxs_v2c/validation_report.json, S308 v2c report

3. 차트 모듈 (S307big — 47,456 sample, KOSPI 250종 / 일봉)

baseline D+20 +3.41%, win — / sharpe 0.194 / sortino 0.503 / calmar 0.31

3-1. 4-trigger verdict × D+20 (OF 미포함, 표본 풀)

verdict n D+20 mean alpha vs baseline 평가
BUY_STRONG 400 +5.05% +1.64pp ✅ 표본 큰데 유지
BUY 7,381 +3.64% +0.23pp 약함
MIXED_BUY_LEAN 17,222 +3.81% +0.40pp 약함
NEUTRAL 132 +1.45% -1.96pp —
WATCH 706 +1.80% -1.61pp —
CAUTION 679 +1.02% -2.39pp 회피
MIXED_SELL_LEAN 10,836 +3.47% +0.06pp —
MIXED 4,753 +2.52% -0.89pp —
AVOID 2,273 +2.48% -0.93pp 회피
AVOID_STRONG 3,074 +3.21% -0.20pp 약한 회피

→ 차트 단독 신호의 TOP-BOTTOM 격차 BUY_STRONG +5.05 vs CAUTION +1.02 = 4.03pp. → 선행/후행 = N/A (verdict 발화 시점 = 진입 시점, lead 정의 없음). forward D+N alpha만이 정확도 지표.

3-2. 차트 모듈 정합성 (S307 결함 수정 후, S307defects_backtest)

  • 90.9% verdict 유지, 9.1% 변경
  • BUY_STRONG D+60 alpha -2.42pp (정밀도 약화, 표본은 변화 없음)
  • AVOID_STRONG D+20 +0.72pp 개선
  • 5건 본질 미해결: 차트 신호 미발화(SC/BC=0) — 차트 단독 한계

3-3. 8개 하위 모듈

vsa_signals (Williams 8신호) / wyckoff (Spring/UT) / volume_profile (POC/VA Steidlmayer) / order_flow (BVC/CVD Easley 2012) / bulkowski (chart pattern) / amt (acceleration/momentum/trend) / _retracement / _thresholds

개별 모듈 단독 forward alpha 미측정 (verdict 합성만 측정). 결함 수정 이후 정합성은 PM 승인 (S307_originalsource_compliance.md).

4. Order Flow 모듈 (S307big+OF — 1,682 sample, 30분봉 활성)

baseline (OF 활성 sample) D+20 +11.33%, sharpe 0.408, sortino 1.471, calmar 0.85

4-1. OF decision × forward (n=1,682, 30분봉 가용 구간)

decision n D+5 D+10 D+20 win D+20 sortino
HOLD 1,609 (95.7%) — — — — —
BUY 65 +1.83% +5.36% +15.16% 60.0% 2.16
SELL 8 +7.21% +11.98% +23.95% 87.5% inf (downside=0)

4-2. OF 결합 effect (5-trigger 합의)

verdict n_no_of n_with_of mean_no mean_with delta
BUY_STRONG 11 25 +26.41% +27.64% +1.23pp
BUY 294 286 +12.73% +12.67% -0.06pp
AVOID_STRONG 56 12 +12.10% +8.33% -3.77pp ✅

4-3. 선행/후행

OF는 30분봉 imbalance → 일봉 verdict (당일 종가 기준). 선행 = 0d (동시 신호). forward D+5/10/20 모두 양수 → BUY 신호는 5~20일 지속 효과, peak D+20.

4-4. 핵심 결론

  • OF BUY 단독 = 강함: D+20 +15.16%, sortino 2.16 (baseline 1.47 대비)
  • OF SELL 단독 = 실패 확정: n=8 모두 양수 (+23.95%). 강세장 효과 + 표본 부족 + "차트만으론 불가" PM 가르침 직접 검증
  • OF + 차트 5-trigger 합의 = 최강: BUY_STRONG D+20 +27.64%, sortino 2.68

5. 통합 비교표

모듈 선행성 (대표) 방향 일치도 표본 검증 기간 운영 등급
basis_z (매크로) -8.6d ~ -18d swing 7/7 ★ + HIGH %UP +9.4pp 7 swing × 76 extreme 38일 ★★ 알람
L×S HIGH_LOW (regime) n/a (regime) alpha +12.83pp ★ n=5 38일 + IS/OOS ★★ Contrarian
L×S LOW_HIGH n/a alpha -3.30pp n=13 38일 ★ 회피
basis_z VERY_HIGH (cell) n/a alpha -6.97pp ★ n=3 38일 ★ 회피
한국 10Y Δ z -8d ~ -10d swing 7/7, %UP NEUTRAL 근접 7 swing × 68 extreme 38일 ★ swing 알람 보조
선물 OI Δ z -10d ~ -14d swing 6/7, %UP NEUTRAL 근접 6 swing × 55 extreme 38일 ★ swing 알람 보조
VKOSPI 선물 z -22d (n=1) 표본 부족 1 extreme 38일 보류
max_pain 거리 z -6d ~ -10d 부분 일치 11 extreme 38일 보류
P/C ratio OI z — — n=0 — 데이터 결손
VKOSPI proxy z — — n=0 — 데이터 결손
차트 BUY_STRONG (4-tr) 0d (동시) D+20 +1.64pp / D+60 -2.42pp n=400 2024-12~2025-09 ★ 단독 약함
차트 CAUTION/AVOID 0d D+20 -2.39pp (CAUTION) n=679 동일 ★ 회피
OF BUY (30분봉) 0d (동시) D+20 +15.16%, sortino 2.16 n=65 2026-02-13~04-15 ★★
OF SELL 0d D+20 +23.95% (실패) n=8 동일 ✗ 단독 사용 금지
차트+OF BUY_STRONG (5-tr) 0d D+20 +27.64%, sortino 2.68 n=25 동일 ★★★ 합의

6. 한계 및 미측정

  1. 검증 기간 통일 X — 매크로/L×S는 38일(2026-02~04), 차트는 ~2년, OF는 2개월. 직접 비교 어려움.
  2. 각 차트 하위 모듈(VSA/Wyckoff 등) 단독 forward alpha 미측정 — verdict 합성만 측정.
  3. VKOSPI proxy, P/C OI z = 데이터 결손 — 측정 자체 불가.
  4. OF SELL n=8 — 통계 유의성 부족하지만 100% 실패 방향 일치.
  5. 선행성과 forward alpha는 서로 다른 측정 대상 — 매크로/파생은 swing matching, 차트/OF는 forward N일 alpha. 같은 표로 비교는 참고 수준.
  6. 2024-2026 강세장 편향 — D+20/D+60 alpha 비교 시 baseline 자체가 +3~12% 양수.

7. 운영 권고

7-1. swing 알람용 (회피·진입 타이밍)

  • 1순위 basis_z: HIGH = 진입 우호 / VERY_HIGH = 강한 회피
  • 보조: 한국 10Y Δ z, 선물 OI Δ z (방향 정확도는 NEUTRAL 수준이지만 swing 매칭 100%)

7-2. 종목 진입 신호

  • 차트 단독 사용 금지 (BUY_STRONG +1.64pp 약함, 5건 본질 미해결)
  • OF 30분봉 BUY + 차트 BUY_STRONG 5-trigger 합의 = 최강 신호 (D+20 +27.64%)
  • OF SELL 단독 진입/청산 금지 (n=8 100% 양수)

7-3. regime 가중 (포트폴리오 multiplier)

  • L×S HIGH_LOW = Contrarian Buy pool×2.0
  • L×S LOW_HIGH = pool×0.2 + tail hedge
  • basis_z VERY_HIGH = 진입 중단 / 익절 우선

8. 산출물 (원시 데이터)

  • data/backtest/lxs_v4b/signal_metrics.json — 매크로/파생 v4b ±8%
  • data/backtest/lxs_v4b_swing5/signal_metrics.json — v4b ±5% (robustness)
  • data/backtest/lxs_v4c/summary.json — L×S × basis_z × chart 3-axis cell × D+5/10/20
  • data/backtest/lxs_v2c/validation_report.json — PBO/DSR/OOS holdout
  • data/backtest/s307big/samples.parquet — 차트 47,456 sample (post-fix)
  • data/backtest/s307bigof/samples.parquet — 차트+OF 1,682 sample (post-fix)
  • 출처 문서: docs/research/2026-05-24_S308_lxs_v2c_validation.md / 2026-05-24_S309_lxs_v4c_3axis.md / 2026-05-24_S307big_backtest.md / 2026-05-24_S307defects_backtest.md