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Topic H: 리포트 + 시장 데이터 통합 메타분석

Status: ACTIVE 생성: S247 (2026-04-29) 대폭 개정: S263 (2026-05-05)

목적

리포트(판단) + 시장 데이터(결과)를 교차 분석하여: 1. 시장 구조 파악 — 현재 시장의 레짐, 지배 내러티브, 로테이션 위치 2. 예측 개선 — 과거 유사 이벤트/패턴에서 다음 움직임 확률 도출 3. 시스템 고도화 — 어떤 판단이 맞고 틀렸는지 → 규칙/가중치 수정

3대 방법론

A. Event Study (이벤트→주가 반응 측정)

질문: "우리 시스템의 GO 판정 / 이슈 등록이 실제로 초과수익을 만들었는가?"

데이터: - day-trader GO 판정 이력 (종목 + 판정일 + 판정가) - ISSUE_LOG 이벤트 (등록일 + 재료 발생일) - 키움 일봉 (판정 전후 주가)

측정: - CAR [-1, +1]: 단기 반응 (선반영 여부) - CAR [0, +5]: 주간 수익 - CAR [0, +20]: 월간 수익 - 벤치마크: KOSPI 또는 동일 섹터 RS

축적 결과: - GO 판정 평균 CAR: "우리 시스템의 종목 선정 능력" - 이벤트 유형별 평균 CAR: "법안 통과 +15%, 구루 발언 +3%, 실적 서프라이즈 +8%" - 이벤트 발견 지연(lag)별 잔여 수익: "D+3에 발견해도 +10% 남아있는가?"

B. Factor Attribution (수익 원천 분해)

질문: "GO 종목의 수익이 어디서 왔는가? 시장/섹터/수급/이벤트 중 뭐가 핵심이었나?"

데이터: - GO 종목 수익률 시계열 - KOSPI 수익률 (시장 팩터) - 해당 테마 RS (섹터 팩터) - 수급 이상치 규모 (수급 팩터) - ISSUE_LOG 이벤트 유무 (이벤트 팩터)

분해: 

GO 종목 수익 = α + β₁(시장) + β₂(섹터) + β₃(수급) + β₄(이벤트) + ε

축적 결과: - "수급 팩터가 수익의 50%를 설명" → 수급 분석 가중치 상향 - "이��트 팩터가 10%만 설명" → 재료만으로 종목 선정하면 안 됨 (S263 검증과 일치) - "시장 팩터가 60%" → 우리 알파가 아니라 시장 베타였음

C. Regime + Narrative (시장 모드 + 지배 이야기)

질문: "지금 시장이 어떤 모드이고, 다음 내러티브는 뭔가?"

데이터: - macro_series (금리/달러/유가/VIX) - sector_series (테마별 RS 순위 변화) - ISSUE_LOG 테마별 생명주기 (ACTIVE/COOLING/ENDED) - GO 판정의 레짐별 적중률

레짐 분류 (macro-economist M1 triaxis 기반): - Risk-On (성장↑ + 유동성↑) - Cautious (성장↑ + 유동성↓) - Risk-Off (성장↓) - Transition (전환 구간)

내러티브 추적: - ISSUE_LOG ACTIVE 중 가장 많은 종목이 연결된 테마 = 지배 내러티브 - RS 1위 테마가 바뀌는 시점 = 내러티브 전환 - 전환 패턴 축적: "AI→관세→에너지→다시 AI" 같은 시퀀스

축적 결과: - "Risk-On에서 GO 적중률 70%, Risk-Off에서 30%" → 레짐별 공격도 조절 - "내러티브 전환 후 2주가 수익 최대 구간" → 전환 감지 시 집중 투자 - "3개 테마 동시 ACTIVE이면 로테이션 빠름" → 개별 종목보다 테마 바스켓

시스템 적용 경로

메타분석 결과
  ↓
[적용 1] PHASE 3.7 선별 기준 수정
  - Event Study → "이 유형의 이벤트는 평균 CAR X%. D+N까지 유효"
  - 수급 이상치 기준 z-score 임계값 조정

[적용 2] day-trader 판정 가중치 수정
  - Factor Attribution → "수급 팩터 기여 50%면 수급 가중치 상향"
  - 레짐별 GO 발행 빈도 조절

[적용 3] exposure-coach 비중 조절
  - Regime → "Risk-Off면 자본 투입 축소"
  - 내러티브 전환 감지 → 기존 포지션 축소 신호

[적용 4] NC-6 activation_strength 보정
  - "법안 유형은 high여도 평균 CAR +5%뿐" → medium으로 하향
  - "수급 이상치 동반 시 CAR 2배" → 수급 동반 여부를 strength에 반영

[적용 5] 시장 구조 예측
  - 내러티브 시퀀스 → "에너지 다음은 역사적으로 방산 or 조선"
  - 레짐 전환 선행지표 → "VIX+달러 동시 급등 = Risk-Off 진입 72시간 전"

실행 순서

순서 작업 의존성 상태
H.1 GO 판정 이력 구조화 (종목/날짜/가격) 추적 종목 데이터 대기
H.2 Event Study 자동 CAR 계산 스크립트 H.1 + 키움 일봉 대기
H.3 Factor Attribution 회귀 분석 H.1 + sector/macro_series 대기
H.4 Regime 분류 + GO 적중률 교차 H.3 + macro M1 대기
H.5 내러티브 시퀀스 축적 ISSUE_LOG + sector_series 대기
H.6 시스템 적용 규칙 도출 + 반영 H.2~H.5 결과 대기

시작 조건: GO 판정 10건+ 누적 (현재 확인 필요)

Decisions / Corrections

날짜 결정
2026-04-29 PM 제안으로 Topic 신설
2026-05-05 S263 대폭 개정. 3대 방법론(Event Study/Factor Attribution/Regime) 확정. 시스템 적용 경로 5개 명시. "뉴스 빈도" 방식 폐기 → 가격/수급 데이터 중심으로 전환