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MORNING_OPEN — 2026-06-20

생성: 2026-06-20 12:57 KST

1. 글로벌 금요일 미장 + 주말 스캔

1줄 핵심: 미장 반도체(SOX +6.42%) + 신재생(섹터 avg +9.4%) 동반 급등으로 NDX +1.91% / S&P +1.08% 회복, 그러나 단기금리(2Y +15bp)·USD/KRW 1530 동시 부담 — 위험선호 회복과 금리/원화 부담이 한 화면에 공존. 임계 동시 돌파는 USD/KRW(>1500) 단일 → "주시" 수준.

자산 테이블 (15+)

자산 종가 당일 % 5d % 20d % 방향(20d)
S&P500 7,500.58 +1.08 +0.93 +0.74 stable
NASDAQ 26,517.93 +1.91 +2.43 +0.86 stable
DOW 51,564.70 +0.14 — — —
SOX (PHLX 반도체) 14,341.78 +6.42 — — —
NIKKEI 71,250.06 +0.28 — — —
US10Y 4.49% +6bp +4bp(5d) flat stable
US2Y 4.20% +15bp +15bp(5d) flat stable
2-10 spread +0.29%p — — flattening flattening
HY OAS 2.63 -8bp — tightening tightening (benign)
WTI 76.54 -0.08 -5.21 -20.77 down
BRENT 80.59 +0.93 — — —
GOLD 4,172.9 -1.21 — — —
COPPER 6.34 -0.59 — — —
WHEAT 605.75 -1.14 — — —
BTC 63,442 +0.87 — — —
USD/KRW 1,529.89 +0.29 — — up
VIX 16.78 +2.32 — — stable

1줄 의미: 지수는 직전 6/10 저점(NDX 25,169) 대비 5d +2.43% 반등이나 20d +0.86%로 20일 누적은 횡보 — 변동성 큰 횡보장. 6/18 당일은 반도체 단일 섹터 급등이 지수를 끌어올린 구조.

섹터 색깔 (참고, 한국 매핑 금지): - 폭등: Renewable +9.4% avg(BE +15.4 / ENPH +9.4 / RUN +8.7 / PLUG +7.5), Memory +8.7(MU 단일), Foundry/Equip +5.4 avg(KLAC +8.7 / TSM +6.9), AI Chip +5.8 avg(MRVL +7.3 / QCOM +6.2 / AMD +4.9 / AVGO +4.7) - 폭락: Defense -4.0 avg(NOC -5.2 / LMT -4.0 / RTX -3.6 / GD -3.5 / HII -3.9), Fossil Energy -4.0 avg(SLB -4.5 / HAL -3.6 / XOM -2.1 / CVX -2.2), Space ASTS -5.6, Crypto MSTR -3.5 - 1줄 의미: 고베타 성장(반도체·신재생) 쇼트커버형 급반등 + 방산·전통에너지 동시 하락 — 위험선호 회전의 단면, 그러나 방산 동반 -4%는 단순 risk-on이 아닌 자금이 한 방향으로 회전 중임을 시사.

임계값 돌파

임계값 현재 돌파? 비고
10Y > 4.5% 4.49 임박(미돌파) 0.01%p 차이, 5d +4bp 가속
10Y > 4.6% / 4.7% 4.49 미돌파 —
30Y > 5% n/a n/a 데이터 없음
DXY > 99 / 100 n/a n/a 데이터 없음 (USD/KRW로 대체 관찰)
WTI > $90 / $100 / $110 76.54 미돌파(반대 방향) 20d -20.77% 급락, 디스인플레 압력
VIX > 20 / 25 / 30 16.78 미돌파 안정권
USD/KRW > 1500 1,529.89 돌파 1500선 위에서 안착, 5d 추가 +0.29
USD/KRW > 1450 1,529.89 돌파 지속 —

동시 돌파 카운트: 1개(USD/KRW>1500) → 규칙상 "주시 수준" (이벤트 트리거 2개+ 미충족). 단, 10Y 4.49%는 4.5% 임박이라 익일 동시 돌파 가능성 잠재 — 모니터링 대상.

  • 본 시각 (Thesis): USD/KRW 1530 + 2Y +15bp(단기금리 매파 재가격) + 10Y 4.5% 임박 = 통화·금리 측면 부담은 진행형. 그럼에도 반도체·신재생이 폭등한 것은 자금이 매크로 부담을 무시하고 특정 테마로 쏠리는 회전 구간의 시그널. (근거: SOX +6.42% / Renewable avg +9.4% / 동시에 Defense·Energy -4%대 동반 하락 = 회전형 매도-매수 짝)
  • 반대 시각 (Anti-thesis): 5d/20d 누적은 NDX +2.43%/+0.86%로 횡보권 — 6/18 단일 일자의 +1.91%는 6/10 저점(25,169) 대비 단순 기술적 반등 8일차일 수 있다. HY OAS 2.63 -8bp(스프레드 축소·신용 양호) + VIX 16.78(공포 미발생)은 매크로가 실제로 부러지지 않았다는 증거이며 "매크로 무시 회전"이 아니라 매크로 자체가 위험선호 친화적일 수 있다.
  • 통합 (Synthesis): 매크로는 (HY/VIX/유가↓) benign, 단 (단기금리·환율)은 부담 누적 중. 두 힘이 균형 잡힌 상태에서 반도체·신재생 동시 +5~9% 급등은 테마 회전 + 매크로 우호의 결합 가능성 우위. 다음 시각 전환 신호: ① 10Y 4.5% 명확 돌파 + USD/KRW 1550 동반 → 부담 우세로 전환 / ② VIX 20 회복 → 변동성 레짐 변화 / ③ HY OAS 재확장 → 신용 사이클 변곡.

참여자 반응

  • CME FedWatch (7월 29일 FOMC 기준, 2026-06-19): 연말까지 25bp 인상 1회 이상 확률 약 66%, 7월 회의는 동결 우세("wait and see"). 6월 FOMC(6/16~17) 직후 기존 3.50~3.75% 유지 결정 반영. 단기 인하 기대는 약화 — 강한 5월 고용 + 끈적한 물가 압력이 매파 톤 유지 (CME FedWatch / centralbank.watch, econmornings FOMC preview).
  • 시장 코멘트: 6/18 미장 랠리는 "chips lead Nasdaq advance + Brent gains on Iran deal doubts" — 반도체 주도 회복 + 이란 합의 회의론으로 원유 변동, 지정학 긴장 완화/재팽창 혼재 (financialcontent semiconductor recovery).
  • 2Y +15bp / 10Y +6bp (당일): Bear-flattening — 시장이 단기 인하 베팅을 추가로 빼면서 단기물 위주로 매도. FedWatch 7월 동결 우세와 정합. 매크로 차원 의미만: 단기 자금조달 비용 상승은 고PER 멀티플 압박 요인이나, 같은 날 SOX·NDX 급등으로 실제 가격 반영은 미발생(시장 참여자는 금리 부담보다 반도체 모멘텀에 더 큰 가중).

(한국 오프닝 영향·수혜/피해 섹터 매핑은 종합자 몫. 본 보고는 매크로 사실 + 임계 돌파 + 참여자 반응까지로 한정.)

2. 섹터 전이 매핑

1줄: 자금 IN = 반도체(HBM/AI 메모리) + 원전/SMR + 신재생(제품·업그레이드 트리거) / 자금 OUT = 에너지(석유) + 방산(미-이란 평화협정) + 전통금융(차익) — 섹터 사실만, 시장 결론은 종합자 몫.

섹터별 등락 (10개)

섹터 평균 1d 5d (대표) 20d (대표) 종목 등락 강도 (IN/OUT)
반도체 +5.76% SOX +8.89 / MU +13.87 / TSM +9.75 / AMD +10.02 SOX +26.86 / MU +62.29 / AMD +29.78 / TSM +17.98 SOX +6.42, NVDA +2.95, AMD +4.86, MU +8.70, AVGO +4.70, TSM +6.94 strong IN (1d/5d/20d 누적 동일 방향, HBM 쏠림)
에너지(원전) +6.41% CEG +11.09 / VST +11.87 / SMR +22.68 CEG +5.14 / VST +21.56 / SMR +16.70 CEG +2.58, VST +3.10, SMR +13.54 strong IN (3개 동시 강세, SMR 가속)
에너지(신재생) +5.28% ENPH -4.82 / FSLR -4.97 ENPH +11.80 / FSLR +16.23 ENPH +9.42, FSLR +1.14 moderate IN (1d 반등 vs 5d 약세 — 방향 혼재)
소프트웨어/AI +1.10% MSFT -2.80 / GOOG +3.06 / META +1.64 MSFT -8.91 / GOOG -4.47 / META -4.12 MSFT +0.13, GOOG +1.48, META +1.70 weak (1d 약반등, 20d 누적 -, 자금 미회귀)
전기차/자율주행 +1.04% TSLA +0.34 TSLA -0.90 TSLA +1.04 weak (방향성 없음)
제약/바이오 +0.51% MRNA +28.85 vs LLY -5.37 / NVO -1.75 MRNA +39.90 vs LLY +7.55 / NVO -2.46 LLY -1.21, NVO -0.76, MRNA +3.50 mixed (MRNA 단일 종목 강세, 비만치료 약세)
가상자산 -0.77% COIN +1.76 / MARA +4.48 / MSTR -6.34 COIN -15.61 / MARA +14.31 / MSTR -31.65 COIN -1.01, MARA +2.16, MSTR -3.46 negative (MSTR 20d -31.65% 가속 OUT)
전통 금융 -1.09% JPM +3.74 / GS +5.88 / BAC +1.89 JPM +9.98 / GS +18.59 / BAC +11.42 JPM -2.47, GS -0.23, BAC -0.58 mixed (5d/20d 누적 강세, 1d 차익실현)
에너지(석유) -2.15% XOM -6.00 / CVX -6.56 XOM -15.22 / CVX -11.97 XOM -2.08, CVX -2.22 strong OUT (1d/5d/20d 동일 방향, 누적 매도 가속)
우주항공/방산 -2.35% RKLB -6.57 / LMT -6.88 RKLB -15.76 / LMT -2.34 RKLB -0.69, LMT -4.01 strong OUT (5d 가속 하락, 평화협정 이벤트 트리거)

의미 한 줄: - 반도체·원전은 1d+5d+20d 3박자 동일 방향 IN — HBM/AI 전력 수요 구조적 동력 살아있음 (단, MU 20d +62%, AMD +29% 쏠림 취약성 동시 존재). - 에너지(석유)·방산은 1d+5d+20d 3박자 동일 방향 OUT — 미-이란 평화협정 + 유가 하락이 동시 작용. - 신재생은 1d 강반등 vs 5d 약세 — ENPH 제품 출시·업그레이드 단일 트리거 의존, 누적 흐름 미확정.

Big Movers (|chg| >= 3%)

종목 등락 WHY
SMR +13.54% NuScale 단주 강세 — NRC 인증 SMR 디자인 독점 지위 + TVA/루마니아 프로젝트 + AI 인프라용 전력수요 논의 재점화 (Quiver DiscussionTracker, stockinvest.us 6/19).
ENPH +9.42% IQ9S-3P 상업용 마이크로인버터(GaN, 770W 패널 지원, 美 연 $400M TAM) 양산 출하 개시 + Bernstein SocGen 신규 커버리지 $56 + Barclays Underweight→Equal Weight 업그레이드 PT $30→$51 (TIKR 6/19).
MU +8.70% TD Cowen PT $1,500 / RBC $1,200 / Aletheia $1,600 동시 상향 — HBM 2026 calendar year 풀 매진, ASP 2027까지 2배 전망. 6/24 FY26 Q3 어닝 앞둔 포지셔닝 (TradingKey 6/19).
TSM +6.94% 6/18 $465.22 52주 신고가 갱신 흐름 연장 — Trump 6/18 "Apple-Intel 협력" 발표 후 파운드리 경쟁구도 재해석 + 반도체 섹터 전반 랠리 동조 (Investing.com, Yahoo 6/19).
AMD +4.86% 美-이란 평화협상 진전으로 반도체 섹터 리스크온 동조 (premarket AMD +3.8%, INTC +5.3%, AVGO +2.3%) — 단일 종목 호재 미확인, MU 트리거 + 섹터 베타 (StockTwits 6/19).
AVGO +4.70% 동일 반도체 랠리 동조 — Q2 AI 칩 매출 $10.8B (+143% YoY), Q3 가이드 $16B+, 2027 AI 타겟 $100B+ 재확인 (StockInvest 6/19). 단, 밸류에이션 NVDA·AMD 대비 프리미엄.
LMT -4.01% 美-이란 14개 항 임시 평화협정 체결 → 분쟁 프리미엄 소멸로 방산 섹터 광범위 매도 + F-16·C-130 인도 지연으로 항공우주 마진 13%→11% 압축 (Yahoo, Motley Fool, TradingKey 6/19).
MRNA +3.50% FDA VRBPAC 자문위 9-0 만장일치로 mRNA-1010 (mFLUSIVA) 독감백신 50-64세 대상 베네핏 인정 → FDA 결정 시한 8/5. 주간 +28% (4년래 최대 주간 상승) (StockTwits 6/19).
MSTR -3.46% STRC 우선주 사상 최저치($88.59, 액면 $100 미달) → BTC 매입 자금 채널 약화 + 6/17 FOMC 매파적 점도표(9/18 위원 연내 인상 전망) + BTC $64K로 코인당 평균 매입가 대비 $11,658 평가손 (Yahoo 6/19).

양면 동시 인용: - 반도체 강세 (긍정) HBM 공급 부족·AI 메모리 가격 견조 / (부정) MU 20d +62%, AMD +29% 쏠림 누적, 어닝 임박(MU 6/24) 이벤트 리스크 / (모호) 어닝 후 가이던스가 ASP 2배 컨센서스를 확증할지. - 방산 약세 (긍정) 평화 모멘텀이 위험자산 전반의 risk-on 동력으로 전이 가능 / (부정) 동시에 석유도 OUT — 지정학 프리미엄 종합 소멸 / (모호) 임시 협정의 지속성(파기 시 즉시 되돌림). - 원전 강세 (긍정) 전력수요 구조적 트리거 살아있음 / (부정) SMR 1d +13.5% 단주 변동성, 누적 +16.7%로 신고가권 / (모호) 정책·인증 신호 추가 진전 없으면 회전매 종료 가능.

3. 신규 재료 등급

Freshness: 2026-06-19 evening(23:31 KST) 이후 ~ 2026-06-20 12:48 KST 신규 재료 가격 인용은 프롬프트 수집표(2026-06-20T12:42 yfinance 종가) 정답. WebSearch 기사 가격은 미인용. 총 7건 | S:2 A:3 B:2 C:0 D:0 Evening(20260619) carry-out 중복(T1 Trump 50% / T3 FOMC 매파 헤드 / T4 메모리·MLCC / T10 HPSP)은 제외. 본 리포트는 해당 카테고리의 새 진전·구체수치만 다룬다.

M1. SOX +6.42% 1일 급등 — Friday 미장 클로즈

  • 소스: Nasdaq SOX index / Tickeron AI Semi Supercycle | 카테고리: corporate/market
  • 수치(수집표 정답): SOX 14,341.78 / 1d +6.42% (NASDAQ +1.91%, S&P500 +1.08% 대비 4~6배 outperform), VIX 16.78 +2.32%
  • 촉매: [검증] hard | timing: IMMINENT | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: S | priced_in: partial
  • 검증 근거: 1d 변화율은 프롬프트 수집표 직접 인용. 카탈리스트는 메모리 supercycle 가속(M2 참조)·HBM TAM 상향(M3 참조)의 패키지 반영으로 다축 일치.
  • 누적+변화+의미: 1d +6.42% (당일 전 5d/20d 데이터 없음, 1일 단발이 의미. 신고가 갱신 여부는 미확인 — 추정 보류). 같은 날 VIX +2.32% 동시 상승은 "섹터 쏠림으로 헤지수요 동반 증가" = 무난한 risk-on 아닌 집중 매수.
  • 테마: HBM/메모리, AI반도체, 반도체장비 → 한국 HBM·메모리 3사(direct), 반도체 장비/소재(direct), 후공정·패키징(indirect)
  • 본 시각 (Thesis): SOX 1일 +6.42%는 단순 노이즈가 아닌 "메모리·HBM 재평가 트리거"(M2·M3 메모리 공급타이트 + Micron 24일 실적 임박). 한국 메모리·장비주 monday 갭업 압력.
  • 반대 시각 (Anti-thesis): ① 1일 단발 급등은 priced-in을 단번에 끌어올려 추격 매수 → 차익 매도 출회 위험 동시 상승. ② Evening의 DXY streak 3 신고가 + USD/KRW 5d +1.05% 가속(20260619 evening §1)은 외인 매수 유인을 약화 → 한국 갭업 후 시초가 매도 압력 시나리오 가능. ③ VIX 동반 상승은 헤지 수요 증가 = 단기 변동성 확대 가능.

M2. "Memflation" — DRAM +125% / NAND/스토리지 +234% 가격 상승 본격 예고

  • 소스: Tech-insider Micron Q2 2026 analysis / Seeking Alpha Micron transcripts | 카테고리: corporate/industry
  • 촉매: [검증] hard | timing: IMMINENT | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: S | priced_in: partial
  • 인용 핵심: "Memory 'memflation' projects 125% DRAM and 234% storage price hikes due to HBM prioritization, tightening supply for conventional chips." Micron은 calendar 2026 HBM 공급 전량 장기계약 완판.
  • Evening T4(메모리 강세 + MLCC 백오더)와 다른 점: T4는 정성적 강세 + MLCC. 본 M2는 DRAM 125% / NAND 234%라는 구체 인상폭 명시 = 새 정량 디테일.
  • 누적+변화+의미: HBM 우선 생산이 conventional DRAM/NAND capa를 잠식 → 범용 메모리도 동반 인상. 의미: 한국 메모리 3사 ASP 상승 + mix 효과 동시 발생. 단 "125%/234%"는 단일 시점이 아닌 사이클 누적 추정치이므로 어느 분기에 어디까지 반영될지 검증 필요.
  • 테마: HBM, conventional DRAM/NAND → 삼성전자·SK하이닉스(direct), DDR4/5·낸드 메모리 모듈(direct), 메모리 후공정·테스트(indirect)
  • 본 시각: HBM 우선화로 인한 conventional 메모리 동반 가격 인상은 한국 메모리 3사 GP마진 추가 상승 모멘텀. 미Micron이 calendar 2026 HBM 완판이면 SK하이닉스·삼성 HBM도 동일 환경 = 가격 결정권 강화.
  • 반대 시각: ① "234% NAND" 같은 극단 인상폭은 수요 파괴 트리거가 될 수 있음(서버·스마트폰 BOM 부담 가중 → 발주 감소). ② Evening §1의 COPPER 5d -2.16% / GOLD 20d -7.92% 디스인플레 신호와 충돌 = "메모리만 인플레, 나머지는 디플레"는 일관성 약화. ③ 가격 인상이 실적에 반영되는 시점이 Q2/Q3 어느 분기인지 미해결.

M3. Micron 회계 Q3 FY26 실적 발표 6/24(화) 임박 + HBM TAM 2년 가속

  • 소스: Motley Fool: Micron earnings preview / Tikr: Micron Stock Is Up 70% in 2026 | 카테고리: corporate
  • 촉매: [검증] hard | timing: IMMINENT(D+4) | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: A | priced_in: partial
  • 컨센서스: EPS $19.82 / 매출 $34.8B (range $33.7B~$40.9B). 가이던스 GP마진 81%.
  • HBM TAM: 2025 약 $35B → 2028 약 $100B로 상향, 이전 outlook 대비 2년 가속.
  • 누적+변화+의미: M2 인상폭의 정량 검증이 이루어지는 첫 이벤트(6/24). 매출 range가 $33.7B~$40.9B로 ±20% — 컨센서스 미스 양방향 모두 큰 폭 가격 반응 트리거.
  • 테마: HBM·메모리 → SK하이닉스·삼성전자(direct, peer 효과), HBM 패키징·MR-MUF 소재(direct), 메모리 장비(indirect)
  • 본 시각: Micron 6/24 실적이 컨센 이상이면 한국 HBM 피어 재평가 가속(SK하이닉스가 글로벌 HBM 선두인 만큼 multiple expansion 압력 직접 전달).
  • 반대 시각: ① 미국 화요일(6/24) 실적은 한국 다음 거래일(6/25) 갭반응을 일으키므로 6/22(월) 갭업 추격은 실적 노출 위험. ② 컨센이 너무 높아져 beat라도 "guidance 우려"로 차익 매도 가능(M1 +6.42% 선반영 부분). ③ HBM TAM "2년 가속" 자체는 미Micron의 자체 시각 — 동종 SK하이닉스·삼성전자 확인 발언 부재(미해결).

M4. Kevin Warsh 첫 FOMC(6/17) — 정책금리 동결 + SEP 2026 PCE 3.6%로 +0.9pp 상향

  • 소스: CBS News: Kevin Warsh first FOMC / BondSavvy: June 2026 Fed Dot Plot | 카테고리: macro/policy
  • 촉매: [검증] hard | timing: IMMINENT(이미 발생, 주말 동안 시장 재해석 진행) | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: A | priced_in: partial
  • 동결: FFR target 3.50~3.75% 유지. 2026 PCE 인플레 전망 +0.9pp 상향(2.7→3.6).
  • 시장 함의: "remainder of 2026 동결 또는 인상" 시나리오 확대.
  • Evening T3(FOMC 매파 + 달러원 1,539원) carry-out과 다른 점: 본 M4는 SEP 수치 +0.9pp 상향과 Warsh 체제 첫 의사결정이라는 정량·체제 측면 추가.
  • 누적+변화+의미: US10Y 4.49 1d +1.35%(수집표) + USD/KRW 1,529.89(evening 1,525.28 → 5일 가속 지속, 1,530 임계 임박)와 일치. 의미: 매파 신호가 환율을 통해 한국 외인 자금에 직접 전달되는 채널 활성화.
  • 테마: 환율 민감 수출 vs 외인 매도 압력 → 수출주 환산이익 우호(반도체·자동차·조선 direct) vs 외인 KOSPI 매도 압력 가중(KOSPI 전체 sentiment 부정) — 양방향 균형.
  • 본 시각: SEP 인플레 상향은 한국 입장에서 ① 원화 절하 지속 → 수출주 EPS 환산 우호 ② 미 금리 고원 지속 → 한국 채권·고배당 매력 약화. 미·한 금리차 확대가 외인 매도 압력의 구조적 동력.
  • 반대 시각: ① 동결 자체는 "추가 인상 없음" 시장 안도로 해석될 수도(US 주식 SPX +1.08%가 이를 반영). ② 미 인플레가 한국 수출 수요를 동반 둔화시키면 환율 우호 효과 상쇄. ③ 1,530 돌파 시 한국 외환당국 개입 가능성(임계 미확인 = 추정).

M5. USTR — 강제노동 사유 60개국에 추가 관세 최대 +12.5% 제안(공론수렴 7/10 마감)

  • 소스: CNBC: U.S. proposes fresh tariffs on 60 economies / Supply Chain Dive | 카테고리: policy/trade
  • 촉매: [검증] hard | timing: DISTANT(7/10 공론수렴, 부과는 그 이후) | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: A | priced_in: no
  • 인용: "additional tariffs of up to 12.5% on imports from 60 economies over their failure to ban goods made with forced labor."
  • 한국 포함 여부 미확인(60개국 명단 1차 소스 미확보 = 추정 보류). 중국·EU·일본 포함은 명시.
  • 누적+변화+의미: 5월 트럼프-중국 60일 휴전(현재 효과 관세 30%) 위에 별도 트랙(Section 307 강제노동)으로 +12.5% 적층 가능. 의미: 무역 마찰이 "관세 협상"에서 "구조 이슈(인권·노동)"로 전선 확대.
  • 테마: 글로벌 공급망 분절 → 한국 우회수출 거점(베트남·인도네시아 진출 한국 기업) 우호 or 악재 양면, K-콘텐츠/방산처럼 인권 클리어 산업 상대적 우호 (가설)
  • 본 시각: 중국·EU·일본 동시 적층은 미국 시장에서 한국 제품 경쟁력 상대 강화(특히 가전·디스플레이·자동차 부품). KORUS FTA가 보호 역할.
  • 반대 시각: ① 한국이 60개국 안에 포함될 가능성 미확인 — 포함되면 정반대 충격. ② 강제노동 트랙이 한국 수출 (특히 중국 부품 비중 높은 가전·디스플레이) 공급망에 간접 충격 가능. ③ 7/10 공론수렴은 발효까지 다단계 — 단기 가격 반영도는 낮음.

M6. 미-중 무역위원회(US-China Board of Trade) 공론수렴(7/10 마감) — 비민감 중국재 관세 인하 검토

  • 소스: Trade Compliance Resource Hub: Trump 2.0 tariff tracker / Penn Wharton Effective Tariff Rates | 카테고리: policy/trade
  • 촉매: [검증] soft | timing: DISTANT | prob: LOW | val: HIGH | 등급: B | priced_in: no
  • 인용: USTR이 "United States–China Board of Trade" 공론수렴 개시(6/2). "non-sensitive Chinese goods" 관세 인하 자격 평가. 코멘트 마감 7/10, 답변 7/27.
  • 5월 트럼프-시진핑 빅딜 라인의 후속 메커니즘.
  • 누적+변화+의미: M5(60개국 추가관세)와 정반대 방향 트랙이 동시 진행. 의미: 미국이 "민감 = 강경 / 비민감 = 완화" 2-track으로 나누는 시도 → 결과는 미정.
  • 테마: 미-중 데탕트 가능성 → 소비재·내구재 일부 단기 매수 후보 vs 반도체·AI·배터리는 민감 라인 유지로 무관 or 악재(중국 경쟁 부각) (가설)
  • 본 시각: 한국 입장에서 비민감 분야 미·중 완화는 글로벌 무역 전체 sentiment 우호 → KOSPI 위험선호 보조.
  • 반대 시각: ① "non-sensitive" 정의가 USTR 재량 — 한국 수혜 라인이 명확하지 않음. ② 미-중 데탕트가 한국 반도체 패권 프리미엄(NVDA-SK 동맹, M2 메모리 supercycle)을 희석할 가능성 = 한국 반도체 단기 악재. ③ 7/10 → 7/27 다단계로 가격 반영 멀음.

M7. 호르무즈 종료 MOU(6/14 서명) — 60일 내 정식 종료 절차 진입

  • 소스: Britannica: 2026 Iran war / Wikipedia: 2026 Strait of Hormuz crisis | 카테고리: macro/geopolitics
  • 촉매: [검증] hard | timing: DISTANT(60일 내 정식 종료) | prob: HIGH | val: HIGH | 등급: A | priced_in: partial
  • 인용: 6/14 미·이란 대통령 서명 시 60일 내 정식 종료 MOU.
  • Evening T2(MOU 서명 연기)와 변화: 본 M7은 6/14 서명 발생 확인 — Evening T2의 "연기"는 갱신 필요.
  • 누적+변화+의미: WTI 76.54 -0.08%(수집표), BRENT 80.59 +0.93% — Evening §1 WTI 20d -21.19% 누적 약세가 지속. 의미: 시장은 종료를 이미 가격 반영(MOU 효과 = priced-in partial), 추가 하락 모멘텀은 약함.
  • 테마: 유가 정상화 → 항공/해운(direct positive, 연료비 완화), 정유 마진(direct negative, OSP 하락), 선박 운임/탱커(indirect, 호르무즈 통항 복구 시 탱커 톤마일 감소) 양면
  • 본 시각: 60일 내 정식 종료는 항공·해운·내수 비용 완화 + 디스인플레이션 가속 → 한국 매크로 우호.
  • 반대 시각: ① 이미 WTI 20d -21% 누적 하락에 반영 = 추가 하락 여력 제한. ② MOU 이행이 60일 내 깨질 경우(역사적으로 중동 합의 깨짐 빈번) 갭업 위험. ③ 정유주(에쓰오일·SK이노)는 마진 압박 가능 — 섹터별 양극화.

종합

1) 가격은 어디까지 프라이싱했나

  • SOX +6.42% 1일 점프(M1)는 M2 memflation 정량(125%/234%) + M3 Micron 6/24 실적 임박 + HBM TAM 2년 가속을 묶음으로 선반영. 한국 메모리 3사 갭업 압력은 명확하나, 1일 단발이라 추격 매수 위험-차익 매도 위험이 동거.
  • M4 Warsh FOMC + SEP +0.9pp는 US10Y 4.49 1d +1.35% / USD/KRW 1,529.89(1,530 임계 임박)로 환율 채널에 부분 반영. 한국 외인 매도 압력의 구조적 동력 = priced-in partial.
  • M5(강제노동 +12.5%) / M6(미-중 비민감 완화)는 모두 priced_in=no — 7/10 이후 본격 가격 반영 시작.

2) 컨센서스 균열 + blind spot

  • 컨센서스 균열 후보: "Fed 인하 사이클" 컨센서스가 M4 SEP +0.9pp 상향으로 추가 균열 가속. Evening §1의 US2Y 1d +0.15와 일치.
  • Blind spot: M2 memflation의 conventional DRAM/NAND 인상폭(125%/234%)은 시장이 HBM에만 집중하고 있어 레거시 메모리 ASP 반등 모멘텀이 미반영 가능성. SK하이닉스·삼성전자의 mix 효과보다 ASP 효과가 더 클 수 있는 분기 추적 필요.

3) 자금 회전 방향(가설)

  • M1+M2+M3 패키지: 메모리/반도체장비 갭업 → 차익 매도 후 재진입 시나리오. 6/22(월) 시초 갭 + 후장 변동성 확대 가능.
  • M4 환율 채널: 외인 KOSPI 매도 압력 vs 수출주 환산이익 우호 양극화 지속. USD/KRW 1,530 돌파 여부가 임계.
  • M5/M6 무역 트랙은 7월 중순까지 sentiment 변수로만 작동 — 단기 가격 영향 미미.

4) 검증 신호 (다음 N일)

  • 6/22(월) KOSPI 시초: 메모리 3사 갭 +X% / 외인 시초 매도 강도(M1·M4 교차 검증)
  • 6/24(화·미장) Micron Q3 FY26 실적: 컨센 vs 실제(M3 검증)
  • USD/KRW 1,530 돌파 여부 + 5d 가속 지속(M4 검증)
  • WTI/BRENT 5d 반등 vs 추가 약세(M7 검증)
  • 7/10 USTR 공론수렴 마감 + 한국 포함 여부(M5 검증)

4. 오늘 시그널 & 테마

주말 모드 프레이밍: 6/18 미장 마감 + 주말 신규 재료를 6/19 evening 전제와 교차. 모든 시그널/테마는 다음 거래일(2026-06-22, 월) 오프닝 방향으로 서술. '갭업·시초' 같은 당일 장중 단어 대신 '월요일 오프닝 방향'·'주초 진입 트리거'로 프레이밍.

EVENING 전제 검증

항목 (20260619 evening) 전제 오버나잇 변화 (6/18 미장 마감 + 주말) 유효성
사이클: Mid → Late Expansion 진행, transition_imminent=true CPI 4.2% + Fed dot plot 매파 flip + DXY streak 3 신고가 = 3축 임계 동시 돌파 DXY는 USD/KRW 1,529.89(>1500 돌파 유지). 6/18 단일일 SOX +6.42% / Renewable +9.4% / 원전 +6.4% 고베타 동반 폭등 발생 — Late 전환에 대한 시장 반발(또는 메모리·전력 단일 모멘텀 회전) 유효(단, 단기 회전 충돌) — 사이클 base는 유지, 그러나 'Late Expansion = 고PER 모멘텀 이탈' 가설은 6/18 반증 신호 1회 등장
선행축: 환율(DXY 신고가) + 유동성(NET_LIQUIDITY flat + RRP 0) 외인 KOSPI 매도 압력이 표면 risk-on을 압도할 가능성 USD/KRW 1,529.89(+0.29% 1d), 5d 추가 가속. 그러나 HY OAS 2.63 -8bp / VIX 16.78 안정 = 신용·공포는 risk-on 부정 안 함 부분 유효 — 환율 부담은 강화. 단 신용·VIX는 외인 매도 패닉화 베이스 미충족
자금 회전: 강달러+긴축에서 견디는 자산(수출주 EPS 환산 / 금융 steepener) + 고PER 모멘텀(태양광·신재생) 이탈 2s10s flattening + 인플레 압박이 신재생 디레이팅 6/18 신재생 +9.4% avg(BE +15.4 / ENPH +9.4 / RUN +8.7) 반전 반등. 단 ENPH는 5d -4.82% 누적 약세 후 단발 반등 — 추세 전환 미확정 약화 — 신재생 이탈 가설은 단발 반증. 단 5d/20d 누적 흐름은 아직 종합 판단 대기
원전 강세: SMR 20d +16.7% / 5d +22.7% 추세 가속 + 신재생 ENPH 동조 한국 원전·전력 인프라 수혜 가설 6/18 SMR +13.54% / CEG +2.58% / VST +3.10% 추가 가속. 5d 누적 CEG +11.09 / VST +11.87 / SMR +22.68% — 3박자(1d/5d/20d) 동일 방향 IN 유지 강화 — 가장 강력한 carry-over
에너지(석유)·방산 OUT: 미-이란 MOU + 호르무즈 정상화 → 정유·방산 이탈 한국 정유(SK이노/S-Oil)·방산(한화에어로/LIG넥스원) 모멘텀 둔화 6/18 XOM -2.08 / CVX -2.22 / LMT -4.01 / NOC -5.2 / RTX -3.6 — 1d/5d/20d 3박자 동일 방향 OUT 유지 + LMT 5d -6.88 가속 강화 — 6/17 美-이란 14항 MOU 전자서명 + 6/19 Geneva 대면취소 reconfirm 정책 트랙 재확인
반도체 강세: MU 20d +62.29 / AMD +29.78 / SOX +26.86 메모리·HBM 주도 한국 메모리 3사·HBM·장비 수혜 carry-over 6/18 SOX +6.42% / MU +8.70% / AVGO +4.70% / TSM +6.94 / AMD +4.86 — 신규 폭발적 가속. M2 Memflation(DRAM +125%/NAND +234% 인상 추정) + M3 Micron 6/24 Q3 어닝 임박 대폭 강화 — 가장 큰 carry-over 시그널
정책: 한국 7/16 금통위 25bp 인상 컨센서스 사실상 확정 + 7/20 Section 122 만료 + 8월 중순 美-이란 60일 핵 협상 시한 부동산·건설 압박 강화 / 은행 NIM 우호 / 수출주 7/20 변수 주말 정책 신규 진전 없음 (evening 24h 후 추가 보도 미확인) 유효 유지

오늘 시그널 (5개)

S1. 반도체·HBM 폭발적 가속 + 美 메모리 supercycle 정량 디테일 추가

  • 근거:
  • PHASE 1-1: SOX +6.42% (NDX +1.91 / S&P +1.08 대비 4~6배 outperform), VIX +2.32% 동반(쏠림 헤지수요).
  • PHASE 1-2: MU 1d +8.70 / 5d +13.87 / 20d +62.29, TSM 1d +6.94 / 5d +9.75 / 20d +17.98, AVGO 1d +4.70 / 5d (확인 데이터) / Q2 AI 칩 매출 $10.8B(+143% YoY) Q3 가이드 $16B+.
  • PHASE 1-3 M2: "Memflation" — DRAM +125% / NAND/스토리지 +234% 가격 인상 추정(Micron Q2 2026 분석). HBM 우선 생산이 conventional capa 잠식.
  • PHASE 1-3 M3: Micron FY26 Q3 실적 6/24(화) 임박. 컨센 EPS $19.82 / 매출 $34.8B(range $33.7B~$40.9B, ±20%) / GP마진 가이던스 81% / HBM TAM 2025 $35B → 2028 $100B(2년 가속).
  • Evening T4 structural_dominant(메모리 + MLCC 백오더 5개월).
  • 예상 전이 테마: 한국 메모리 3사 / HBM 패키징·MR-MUF 소재 / 반도체 장비 / MLCC.
  • 신뢰도: HIGH
  • 본 시각 (Thesis): SOX 1d +6.42 단발이 아니라 (1) MU 20d +62 누적 + (2) M2 Memflation 정량 디테일 신규 + (3) Micron 6/24 어닝 임박 — 3박자 동조. 월요일 오프닝 한국 메모리·장비·HBM 패키징 갭업 압력 우위.
  • 반대 시각 (Anti-thesis): ① MU 20d +62 / AMD +29 / TSM +18은 이미 priced-in 상당 — 6/24 어닝 컨센 미스 시 양방향 큰 폭 반응. ② SOX +6.42 동일일에 VIX +2.32 동반 상승 = 추격매수 → 차익실현 출회 가능성 동반. ③ DXY 1530 + 2Y +15bp는 고밸류 디레이팅 압박을 깔아둠. ④ Evening §1 "고PER 디레이팅 우선 압박" 가설과 단기 충돌.
  • 통합 (Synthesis): HBM·메모리 구조 동력 살아있으나 선반영 정도가 비대칭. 한국 메모리 대형(삼성·SK하이닉스)은 갭업 후 흡수 강도 점검 / 2차 파급(HBM 패키징·MR-MUF·후공정·MLCC)이 진입 우선 후보. 분기점 = Micron 6/24 어닝 + 6/22~23 한국 외인 시초 30분 순매수가 메모리로 쏠리는가.

S2. 에너지(석유)·방산 동시 OUT 가속 — 호르무즈 정상화 트랙

  • 근거:
  • PHASE 1-1: WTI 76.54 (5d -5.21 / 20d -20.77), Defense -4.0% avg(NOC -5.2 / LMT -4.0 / RTX -3.6 / GD -3.5 / HII -3.9), Fossil Energy -4.0% avg(SLB -4.5 / XOM -2.1 / CVX -2.2).
  • PHASE 1-2: 1d/5d/20d 3박자 동일 방향 OUT. LMT 5d -6.88 가속.
  • Evening §3: 美-이란 14항 MOU 6/17 전자서명 + 6/19 Geneva 대면 취소 reconfirm, 60일 정전 + 호르무즈 재개 발효.
  • 예상 전이 테마: 한국 정유(SK이노·S-Oil) 마진 단기 압박 / 항공·해운(저비용 수혜 후보) / 방산(한화에어로·LIG넥스원·현대로템) 모멘텀 둔화.
  • 신뢰도: HIGH (정책 트랙 + 가격 데이터 + 5축 중 3축+ 일치 — 정책·시장반응·자금 데이터)
  • 본 시각: 호르무즈 정상화 + 유가 누적 -20% = 정유·방산 단기 sentiment 둔화. 자금이 회피 → 다른 섹터(원전·반도체)로 회전.
  • 반대 시각: ① 임시 MOU 단계, 60일 핵 협상(시한 8월 중순) 결렬 시 즉시 되돌림 — 방산 단기 매도가 8월 진입 전에 멈출 가능성. ② 정유 5d/20d 누적 매도가 클수록 단기 기술적 반등 트레이드 자리. ③ 한국 방산은 ReArm Europe(€800B) + NDS Golden Dome($185B) 다년 carry-over로 미국 단주 약세와 분리 가능 — Evening 정책 트랙 인용.
  • 통합: 단기 1~2주는 정유·방산 회피 베이스, 방산은 6/22~25 시초 외인 순매도 강도 확인 후 8월 핵 협상 시한 D-30 진입 전 재진입 후보 등재. 정유는 마진·운임 데이터(WTI <$72 지속 / BDI 추이) 확인 후 분기.

S3. 원전·전력 인프라 3박자 동일 방향 IN 유지(carry-over 최강)

  • 근거:
  • PHASE 1-2: CEG 1d +2.58 / 5d +11.09 / 20d +5.14, VST 1d +3.10 / 5d +11.87 / 20d +21.56, SMR 1d +13.54 / 5d +22.68 / 20d +16.70. 3박자 동일 방향 IN(strong).
  • PHASE 1-2 WHY: SMR — NuScale NRC 인증 SMR 디자인 독점 + TVA/루마니아 프로젝트 + AI 인프라 전력수요.
  • Evening §2: 5d +15.21 / 20d +14.47로 추세 가속(5d > 20d).
  • 예상 전이 테마: 한국 원전(두산에너빌리티·한전기술·우진엔텍) / 전력 인프라(LS일렉트릭·HD현대일렉트릭·효성중공업) / 데이터센터 전력기기(원자력 옆 변압기·HVDC).
  • 신뢰도: HIGH
  • 본 시각: AI capex × 전력 수요 × SMR 인증 독점 = 다층 동력. 한국 원전·변압기는 SMR 모멘텀에 동조.
  • 반대 시각: SMR 1d +13.5 / 20d +16.7 = 신고가권 단주 변동성. 정책·인증 추가 진전 없으면 회전매 종료 가능. evening §1 NET_LIQUIDITY flat + RRP 0 환경에서 고PER 모멘텀 디레이팅 트리거되면 1순위 타겟.
  • 통합: 캐리오버 유지, 단 한국 진입 시 추격 갭업 회피 + 시초 30분 외인·기관 자금이 원전·전력으로 쏠리는지 가르는 관찰 필수. 두산에너빌리티·한전기술 갭업 시 흡수 강도가 방향 결정.

S4. 신호 교차 — 매크로 부담 vs 섹터 회전 (관점 분기 시그널)

  • 현상 (고정): USD/KRW 1,529.89 (>1500 단일 임계 돌파) + 2Y +15bp(단기금리 매파) + 10Y 4.49(4.5% 임박) 동시에 SOX +6.42 + Renewable +9.4 + Energy(원전) +6.41 + HY OAS 2.63 -8bp + VIX 16.78 안정.
  • 관점 A (환율·금리에 집중): 외인 환차손 + 강달러 회귀 + RRP 0 / NET_LIQUIDITY flat → 고PER 디레이팅 우선 + 외인 KOSPI 매도 우세 → 자금이 수출주 EPS 환산 우호(반도체·자동차 일부) + 금융 steepener(은행) + 방어주(통신·필수소비)로 회전. 신재생 6/18 반등은 단발 노이즈로 해석.
  • 관점 B (신용·VIX·섹터 회전에 집중): HY OAS tightening + VIX 16.78 안정 + SOX·Renewable·원전 동반 폭등 + 방산·석유 동반 이탈 = 자금이 매크로 부담을 무시하고 메모리·HBM·전력 인프라·신재생으로 집중 회전 중. 한국에서도 메모리·HBM 2차·원전·전력기기 갭업 압력 우세, 수출주 광범위는 외인 매도가 흡수.
  • 가르는 관찰 (월요일 시초 30분~1시간 정량):
  • 외인 KOSPI 시초 30분 순매매 방향 — 메모리·HBM 패키징·원전·전력기기로 쏠리면 관점 B / 금융·통신·방어주로 쏠리면 관점 A.
  • USD/KRW 시초 1530 흡수 여부 — 1530 위에서 더 가속(1535+) = 관점 A 강화 / 1525 하향 = 관점 B 강화.
  • 코스닥 vs 코스피 격차 — 코스닥 상대강세 회복 = 관점 B(중소형 순환매 시동, T11 양극화 균열) / 코스닥 -1%+ = 관점 A.
  • 신뢰도: MEDIUM (관점 분기 — 단정 금지, 가르는 관찰 트리거 통과 후 비중 결정)
  • 본/반대/통합: 위 형식 자체가 본/반대 명시. 통합 = 1시간 관찰 후 베이스 시나리오 채택, 시초가 관성 추격 금지.

S5. 단발 풍력 단독강세 (T8 carry-over) + 신재생 6/18 반등 — 약신호 모니터링

  • 근거:
  • Evening T8: Vestas 가이던스 상향 가능성 + 6/19 한국 풍력 단독강세(가격 검증) + JPMorgan 의견. structural 등급, priced_in mid.
  • PHASE 1-1: Renewable +9.4 avg(BE +15.4 / ENPH +9.4 / RUN +8.7 / PLUG +7.5) — 1일 폭등.
  • PHASE 1-2: ENPH 1d +9.42 / 5d -4.82 / 20d +11.80. 1d 강반등 vs 5d 약세 (방향 혼재).
  • PHASE 1-3 M (sector-transfer 인용): IQ9S-3P 상업용 마이크로인버터(GaN) 양산 + Bernstein SocGen 신규 커버 $56 + Barclays Underweight→Equal Weight PT $30→$51.
  • 예상 전이 테마: 한국 풍력(씨에스윈드·LS마린솔루션·동국S&C) / 태양광(한화솔루션·OCI) — 2차(하부구조물·해상 EPC).
  • 신뢰도: MEDIUM-LOW
  • 본 시각: 6/19 한국 풍력 단독강세 + 6/18 미장 신재생 동반 폭등 = 약신호 누적. 월요일 오프닝 풍력 추가 확장 가능성.
  • 반대 시각: 신재생 5d 누적 음수(ENPH -4.82, FSLR -4.97) — 단발 반등이 추세 전환인지 미확정. Evening §1 "고PER 모멘텀 이탈 가설"과 단기 충돌. 풍력 1주 단독강세 후 차익 매물 가능.
  • 통합: WATCH 격상 대기, 진입 비중 보류. 월요일 시초 풍력군 외인 순매수 + 거래대금 5일 평균 대비 1.5배 이상이면 베이스 진입.

오늘 테마 (5개)

테마 1. HBM/메모리 2차 파급 (소재·후공정·패키징·MLCC)

  • 감시 종목:
  • 한미반도체 (HBM TC 본더 글로벌 점유) — Micron 6/24 어닝 동조
  • 이수페타시스 (MLB 고다층 HBM 패키지) — 데이터센터 전력+HBM 교집합
  • 디아이티 (HBM 어닐링·후공정 검사) — M3 Memflation 직접 수혜
  • 동진쎄미켐 (HBM EMC·언더필 소재) — 2차 파급
  • 삼양사·삼화전기 (MLCC) — Evening T4 백오더 5개월
  • 확인 포인트 (월요일 오프닝 + 시초 1시간):
  • 시초 한미반도체 갭폭 + 첫 30분 외인 순매수 강도
  • SK하이닉스·삼성전자 시초 후 흡수 강도 (대형 갭업 후 1차 → 2차 회전 발생 여부)
  • USD/KRW 1530 위 유지 시 외인 환차손 부담으로 2차 종목이 대형보다 강세 가능
  • 진입 트리거:
  • 한미반도체 시초 30분 외인 +20만주+ AND 거래대금 5d avg 2배+
  • 이수페타시스 시초가 < 5일선이면 5일선 회복 확인 후 진입
  • Micron 6/24 어닝 D-1(6/23) 청산 또는 절반 청산 룰 사전 설정

테마 2. 원전·전력 인프라 (SMR + AI DC 전력)

  • 감시 종목:
  • 두산에너빌리티 (대형 원전 + SMR 협력)
  • HD현대일렉트릭 (변압기·HVDC 美 수출)
  • 효성중공업 (초고압 변압기)
  • LS일렉트릭 (배전·전력기기 데이터센터)
  • 우진엔텍 (원전 정비)
  • 확인 포인트:
  • SMR 1d +13.5 / VST +3.1 가속이 6/22 한국 원전·전력기기 갭업으로 전이되는가
  • HD현대일렉트릭 시초 외인 흐름 (5d 누적 방향)
  • 두산에너빌리티 시초 갭 후 흡수 강도 — 추격 매수 회피 룰
  • 진입 트리거:
  • 두산에너빌리티 갭업 +3% 이하 + 시초 30분 외인 순매수 → 안전 진입 / 갭업 +5%+면 흡수 후 5일선 되돌림 대기
  • HD현대일렉트릭 거래대금 5d avg 1.5배+ AND 시초 1시간 음봉 미발생

테마 3. 방산 — 단기 회피 + 8월 D-30 재진입 후보(WATCH)

  • 감시 종목: 한화에어로스페이스, LIG넥스원, 현대로템, 한국항공우주
  • 확인 포인트:
  • 美 LMT 5d -6.88 / NOC -5.2 등 누적 매도가 한국 방산 시초가 약세로 전이되는가
  • 외인 5d 누적 방산 매도 강도 (이번 주 가속이면 단기 회피)
  • 8월 중순 美-이란 60일 핵 협상 시한 카운트다운 시작 — 7월 중순까지 단기 회피 베이스
  • 진입 트리거:
  • 단기 진입 금지(주말 기준). 7월 중순 핵 협상 시한 D-30 시점 + ReArm Europe·Golden Dome 진행 확인 시 WATCH 격상.
  • 이번 주 단기 -5%+ 추가 하락 시 기술적 반등 트레이드만 허용(베이스 시나리오 아님)

테마 4. 정유·항공·해운 — 호르무즈 정상화 양면

  • 감시 종목 (양면):
  • 회피(정유): SK이노베이션, S-Oil — 정제마진 단기 압박
  • 수혜 후보(항공·해운): 대한항공, 아시아나, HMM, 팬오션 — 비용 완화
  • 확인 포인트:
  • WTI 시초 $72 하향 돌파 지속 여부 (Evening 6/19 7월 BOK 발언 + 호르무즈 정상화 시너지)
  • BDI/유조선 운임 1주 추이 (Evening §6 인물 발언 검증 조건)
  • 대한항공·HMM 외인 5d 누적 방향
  • 진입 트리거:
  • SK이노/S-Oil 진입 보류 (5d 누적 마진 약세 확정 전)
  • 대한항공 시초 1시간 외인 순매수 + 거래대금 5d avg 1.5배+ AND WTI <$74 유지 → 1차 진입
  • HMM은 BDI 데이터 확인 후 분기

테마 5. 수출주 EPS 환산 우호 (USD/KRW 1530 carry) — 매크로 분기 시그널의 환율 측 수혜

  • 감시 종목:
  • 직접 수혜: 삼성전자·SK하이닉스(반도체) — S1과 교집합
  • 자동차: 현대차·기아 — Evening §5 자동차 -5.9% 단발 vs HV/EV +6.8/+16.0 구조 mix
  • 조선: HD한국조선해양·삼성중공업 (LNG선 인도 + 수주잔고 다년)
  • 화장품: 아모레퍼시픽·LG생활건강 (Evening §5 5월 +24.2% 역대 최대)
  • 확인 포인트:
  • USD/KRW 1530 위 유지 → 환산이익 우호 / 1525 하향 = 환차손 트레이드 종료
  • 자동차 6월 수출 데이터(7/1 발표) D-9 — 美/EU 약세 반전 여부가 추세 분기점
  • 조선 신규 수주 공시 + LNG선 인도 일정
  • 진입 트리거:
  • 화장품 시초 5일선 위 시작 + 외인 순매수 → 1차 진입(상대 안정)
  • 조선 외인 5d 순매수 + 신규 수주 공시 발생 시 추가 진입
  • 자동차는 7/1 데이터 전까지 보류(분기점 임박)

보유 / WATCH

본 세션 명시적 보유 종목 입력 없음. 직전 evening WATCH·discover 후보가 명시되지 않아 evening §재료평가 + 캐리오버 시그널 기반으로 잠정 WATCH 리스트 구성.

종목/테마 4조건 (차트·재료·매물·수급) 점검 행동
한미반도체 (HBM TC 본더) 차트: SOX +6.42 동조 갭업 압력 / 재료: M2 Memflation + M3 Micron 6/24 어닝 임박 (structural_dominant) / 매물: 신고가권 priced_in mid / 수급: 시초 외인 순매수 확인 필요 진입 우선순위 1 — 갭업 +3% 이하 + 외인 순매수 트리거 시 베이스 / Micron 6/24 D-1 부분 청산 룰
이수페타시스 (MLB HBM 패키지) 차트: 데이터센터 + HBM 교집합 / 재료: T9 AI DC 전력 structural_dominant + M2 직접 수혜 / 매물: 2차 파급으로 priced_in 상대 낮음 / 수급: 거래대금 5d 확인 진입 우선순위 2 — 5일선 회복 + 시초 흡수 후 진입
두산에너빌리티 (원전·SMR) 차트: SMR 1d +13.5 동조 갭업 압력 / 재료: S3 carry-over 최강 / 매물: 신고가권 / 수급: 외인 순매수 5d 방향 확인 진입 우선순위 3 — 갭폭 점검, 추격 매수 회피
HD현대일렉트릭 (변압기·HVDC) 차트: AI DC 전력 강세 동조 / 재료: T9 structural_dominant 2차 / 매물: priced_in mid / 수급: 시초 외인 순매수 확인 WATCH 유지 — 거래대금 5d avg 1.5배+ 트리거
씨에스윈드 (풍력 타워) 차트: 6/19 한국 풍력 단독강세 + 6/18 미장 신재생 반등 / 재료: T8 structural Vestas 가이던스 / 매물: 1차 반영 mid / 수급: 단발 반등 vs 5d 누적 음수 충돌 WATCH 격상 대기 — 월요일 시초 외인 순매수 + 거래대금 트리거 통과 시 진입
한화에어로스페이스 (방산) 차트: 미국 방산 -4% avg / 재료: 호르무즈 정상화 단기 sentiment 둔화 + ReArm Europe·Golden Dome carry-over / 매물: 단기 priced_in 압박 / 수급: 외인 5d 누적 매도 강도 점검 단기 회피 + 7월 중순 D-30 재진입 후보 — 본주 진입 금지, 8월 핵 협상 시한 카운트다운 직전 재평가
SK이노베이션·S-Oil (정유) 차트: WTI 76.54 (20d -20.77 / 5d -5.21) 누적 약세 / 재료: 호르무즈 재개 → 마진 압박 / 매물: priced_in 진행형 / 수급: 매도 흐름 진입 보류 — 마진 안정 데이터 확인 전 진입 금지
대한항공·HMM (호르무즈 수혜 후보) 차트: 시초가 외인 흐름 미확인 / 재료: 비용 완화 양면 수혜 / 매물: 미반영 / 수급: 1주 데이터 필요 WATCH 신규 등재 — WTI <$74 + BDI 데이터 + 시초 외인 트리거 통과 시 1차 진입
현대차·기아 (자동차) 차트: 5월 수출 -5.9% 단발 vs HV/EV mix 전환 / 재료: 7/1 6월 수출 데이터 D-9 분기점 / 매물: priced_in 약함 / 수급: 외인 5d 방향 점검 보류 — 7/1 데이터 전까지 신규 진입 금지, 미세 익절 룰 유지
아모레퍼시픽·LG생활건강 (화장품) 차트: Evening §5 5월 +24.2% 역대 최대 / 재료: 구조적 K-뷰티 수요 / 매물: 상대 낮음 / 수급: 안정 상대 안정 우선순위 — 시초 5일선 위 시작 + 외인 순매수 트리거

종합 (1줄)

캐리오버 최강 = HBM·메모리 2차 파급(S1) + 원전·전력 인프라(S3). 단기 회피 = 정유·방산. 매크로 부담(USD/KRW 1530 + 2Y 15bp)과 섹터 회전(SOX/Renewable/원전 동반 폭등)의 충돌은 S4 가르는 관찰(외인 시초 30분 + USD/KRW 1530 흡수 + 코스닥 격차) 통과 후 비중 결정. 추격 갭업 매수 금지.